Selon le rapport « State of Solana T1 2026 » de Messari, Solana a connu une volatilité globale avec des tendances haussières localisées au premier trimestre 2026. Le volume des transactions on-chain, les revenus des applications et l’activité des DApps sont restés stables, mais les flux de capitaux et le comportement des utilisateurs ont affiché des évolutions structurelles marquées, notamment dans les secteurs des RWA, des agents IA et du trading Prop AMM. Ces mutations de l’écosystème traduisent une transition de Solana d’un modèle de trading à haut risque et court terme vers un environnement plus durable et des applications natives à l’IA, avec une attention croissante portée aux actifs structurés et aux outils de trading à haute fréquence.
Évolution du volume des transactions on-chain et de l’activité des DApps clés sur Solana
Au cours du premier trimestre, l’activité de trading on-chain sur Solana s’est intensifiée et diversifiée. Les Prop AMM (HumidiFi, BisonFi) se sont imposés comme les principaux moteurs du trading spot sur DEX, représentant 53 % du volume total, contre 45 % au trimestre précédent. Ce changement reflète non seulement une demande accrue pour le trading de SOL et d’actifs majeurs (« blue chips »), mais met également en avant la préférence du marché pour une exécution plus efficace et des coûts de transaction réduits. La part du trading sur des actifs de longue traîne a diminué, et la durée moyenne de détention est passée de 81 à 57 secondes, illustrant une rotation rapide des actifs dans le cadre de stratégies de trading à haute fréquence. Les Prop AMM s’appuient sur des oracles de prix hors chaîne pour la découverte de prix en temps réel, offrant des spreads resserrés et une qualité d’exécution supérieure. Ainsi, ils proposent désormais des coûts de trading pouvant surpasser ceux de certaines CEX, remodelant progressivement le paysage du trading on-chain.
Les applications d’agents IA ont également stimulé l’activité on-chain et la production économique. L’essor des protocoles x402 et MPP a positionné Solana comme une couche de règlement privilégiée pour les paiements natifs à l’IA et les transactions machine-à-machine. AgentCard et AgentCash permettent l’intégration de paiements via API et marchés de prédiction, tandis qu’Agent Registry assure la vérification d’identité IA, garantissant que l’activité économique machine-native est mesurable et traçable. Des plateformes comme PlayBabylon, StormRae et Trends.fun ont attiré des centaines de milliers d’utilisateurs, générant un PIB agentique alimenté par les agents IA et insufflant une nouvelle dynamique de croissance à l’écosystème Solana.
Contribution des projets DeFi et NFT au trafic total du réseau
Malgré une baisse de 22 % de la TVL DeFi à 6,16 milliards de dollars, Solana conserve sa place de deuxième réseau DeFi mondial, représentant 6,7 % de la TVL DeFi globale. Ce recul s’explique principalement par une diminution de 33 % du cours du SOL plutôt que par une fuite des utilisateurs. Kamino et Jupiter demeurent les principaux protocoles de prêt, les actifs PRIME sur Kamino progressant de 121 %, témoignant d’une demande institutionnelle accrue de financement à court terme. Raydium et Meteora ont enregistré des baisses de 30 % et 26 % respectivement, mais le marché du prêt reste décentralisé, sans domination d’un actif unique. Le volume total des prêts actifs est resté stable, passant de 1,8 à 1,78 milliard de dollars. L’USDC demeure l’actif de référence pour le prêt, tandis que les prêts actifs en PYUSD ont bondi de 63 %, illustrant une forte activité d’investissement sur les stablecoins et les nouveaux actifs RWA.
Le marché NFT présente une dynamique contrastée : le volume moyen quotidien a chuté de 55 % à 301 000 dollars, mais les TCG tokenisés (tels que Collector Crypt et Phygitals) ont vu leur volume hebdomadaire progresser de 29 %, preuve d’un intérêt soutenu des collectionneurs. Collector Crypt représente 89 % du volume des échanges NFT, contre 11 % pour les Phygitals, révélant une forte concentration. Les applications grand public comme Play.fun, PlaySolana et Star Atlas ont renforcé l’engagement utilisateur et les revenus de trading via des distributions d’incitations, l’expansion mobile et les interactions avec les agents IA, démontrant le potentiel de croissance de Solana sur les usages consommateurs.
Analyse des flux de capitaux au T1 : quels protocoles attirent les capitaux ?
Les actifs RWA se distinguent comme point fort des flux de capitaux sur Solana au T1, avec une capitalisation totale en hausse de 43 % à 2,01 milliards de dollars. BUIDL (fonds monétaire tokenisé par BlackRock et Securitize) a vu sa capitalisation grimper de 106 % à 525 millions de dollars, dont environ 81 % en garde chez Anchorage. La capitalisation de PRIME a atteint 361 millions de dollars (+124 %), portée par l’intégration à Kamino et les applications de prêt. Celle d’ONyc a augmenté de 101 % à 145 millions de dollars, avec 48 % de l’offre conservée chez Kamino. Ondo Finance a lancé plus de 200 actions et ETF américains tokenisés, permettant un trading on-chain 24/7. Des institutions telles que WisdomTree, Citigroup et Hanwha Asset Management ont rejoint l’écosystème RWA de Solana, signalant des flux institutionnels d’envergure.
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Les flux de capitaux sur les stablecoins ont également été redistribués. La capitalisation de l’USDC a reculé de 21 % à 7,83 milliards de dollars, tandis que l’USDT a progressé de 34 % à 2,89 milliards de dollars et que l’USD1 a bondi de 473 % à 883,5 millions de dollars. Le volume trimestriel des échanges sur stablecoins s’est établi à 246,76 milliards de dollars, en hausse de 13 % sur un an, reflétant une utilisation accrue du capital on-chain. L’activité de trading de Circle, Binance et Coinbase représente une part croissante de la liquidité du réseau, soulignant l’attrait persistant de Solana pour les paiements en stablecoins et la gestion d’actifs cross-chain.
Tendances du comportement utilisateur : activité des portefeuilles et croissance des nouveaux utilisateurs
Les revenus des applications de portefeuille et l’activité des utilisateurs sont restés stables. Phantom a généré 23,4 millions de dollars de revenus, en baisse de 3 %, mais sa fonction d’échange intégrée demeure un point d’accès central pour le trading. Les revenus de Jupiter ont reculé de 31 %, mais la diversification de ses produits (Perps, Agrégateur, Lend, etc.) a permis de répartir les risques et de maintenir une rentabilité stable. Le trading à haute fréquence court terme et le trading de memecoins IA ont fait bondir les utilisateurs actifs quotidiens de Fomo de plus de 200 %, et les frais mensuels de trading de 259 %, traduisant une évolution vers des stratégies de trading plus fréquentes et à court terme. L’engagement utilisateur s’étend désormais au-delà du trading et des swaps, intégrant agents IA et trading social, pour une activité multidimensionnelle.
Migration des actifs cross-chain et évolution de la liquidité
Solana a permis l’intégration d’actifs cross-chain via des protocoles tels que Sunrise et Wormhole, autorisant le trading instantané on-chain d’actifs externes comme HYPE, LIT, AVAX et DIME. Cette liquidité profonde garantit une allocation efficace du capital sur les principaux DEX et protocoles de prêt pour différentes classes d’actifs. Les Prop AMM assurent une forte liquidité sur le SOL et les principaux actifs « blue chips » tout en réduisant le slippage et les coûts d’exécution, offrant ainsi un environnement de trading privilégié pour les institutionnels et les traders à haute fréquence. La maturité des outils cross-chain et de l’infrastructure de paiement stablecoin confère à Solana un avantage concurrentiel pour l’allocation de capitaux on-chain et la diversité des actifs.
Impact du trading à haute fréquence sur la profondeur de l’écosystème
Les applications Prop AMM et agents IA ont favorisé une forte hausse du trading à haute fréquence on-chain. Les Perps RWA de GMTrade ont vu leur volume moyen quotidien bondir de plus de 8 000 %, avec un open interest atteignant 89,2 millions de dollars—les cinq principales paires étant toutes des actifs forex. Le trading à haute fréquence, les durées de détention réduites et la rotation accélérée des actifs rendent l’écosystème de trading de Solana plus efficace et prévisible. Les faibles coûts de trading et la qualité d’exécution des Prop AMM attirent institutionnels et professionnels, tout en approfondissant le marché on-chain et en améliorant la découverte des prix. À court terme, ce modèle accélère la rotation du capital et stimule la production économique du réseau.
Expansion de l’écosystème et risques potentiels
Solana se développe rapidement dans les domaines des RWA, agents IA, DePIN et paiements, mais des risques de sécurité et de concentration subsistent. L’incident de sécurité sur Drift V2 a rappelé au marché que des failles de protocole peuvent entraîner des pertes de TVL. L’engouement éphémère pour les memecoins IA et la forte concentration du trading NFT montrent que certains actifs et comportements utilisateurs restent sujets à une volatilité irrationnelle. Si la concentration croissante du marché Prop AMM améliore l’efficacité, elle peut aussi introduire un risque systémique. La volatilité croisée des stablecoins souligne également la nécessité de surveiller la liquidité du réseau et la stabilité de la distribution du capital.
Potentiel de croissance à long terme et moteurs clés pour Solana
La croissance à long terme de Solana repose sur quatre facteurs principaux :
- Optimisation de la couche de base haute performance : la mise à niveau Alpenglow et les améliorations Rotor/Votor du consensus ont réduit la finalité des transactions à l’échelle de la milliseconde, soutenant le trading à haute fréquence et l’IA ;
- Expansion des économies agents IA et Prop AMM : le trading automatisé et l’activité économique machine-native forment un PIB on-chain quantifiable ;
- Flux de capitaux institutionnels vers les RWA et stablecoins : des projets comme BUIDL, PRIME et Ondo attirent des fonds institutionnels, assurant une liquidité stable au réseau ;
- Développement de l’infrastructure cross-chain et de paiement : des outils tels que Sunrise, Wormhole et SDP facilitent l’intégration multi-actifs et les solutions de paiement de niveau entreprise.
Dans l’ensemble, l’écosystème Solana au T1 présente des signes de montée en gamme structurelle, avec une attention croissante du capital et des utilisateurs pour des projets durables, à haute fréquence et de niveau institutionnel—posant les bases d’une croissance économique pérenne du réseau.
Synthèse
Au premier trimestre 2026, l’écosystème Solana a enregistré des avancées notables sur les segments RWA, agents IA, Prop AMM et paiements cross-chain. Si la TVL DeFi a reculé sous l’effet de la baisse du cours du SOL, les afflux sur les stablecoins et les actifs RWA ont permis de compenser ce déficit. L’activité utilisateur est restée soutenue, portée par le trading à haute fréquence court terme et les applications IA. Globalement, Solana s’oriente d’une spéculation court terme à haut risque vers des actifs structurés et des applications natives à la machine, offrant un nouvel élan de croissance pour le développement à long terme de l’écosystème.
FAQ
Quels types de DApps ont attiré le plus de capitaux sur Solana au T1 2026 ?
Selon le rapport Messari, les capitaux de Solana au T1 se sont principalement concentrés sur les protocoles liés aux RWA (BUIDL, PRIME, ONyc), les Prop AMM (HumidiFi, BisonFi) et les applications de trading agents IA, avec pour moteurs principaux les capitaux institutionnels et l’activité de trading à haute fréquence.
Quelle valeur économique les agents IA ont-ils générée dans l’écosystème Solana ?
Au T1, les applications agents IA de Solana, via les protocoles x402, MPP et Agent Registry, ont permis une production économique quantifiable. Le trading, les paiements API et les marchés de prédiction ont généré des revenus directs, contribuant à la formation d’un PIB agentique.
Quelle a été l’activité des utilisateurs DeFi et NFT ?
La TVL DeFi a chuté de 22 %, principalement en raison de la baisse du cours du SOL, mais les protocoles de prêt comme Kamino et Jupiter sont restés stables. Le volume quotidien des échanges NFT a reculé de 55 %, tandis que l’activité des TCG tokenisés a progressé de 29 %. L’attention des utilisateurs reste focalisée sur les applications consommateurs innovantes.
Quelles sont les tendances des flux de capitaux cross-chain et stablecoins ?
Solana a permis l’intégration d’actifs cross-chain via Sunrise et Wormhole. Les sorties d’USDC ont été partiellement compensées par les entrées d’USDT et d’USD1, entraînant une redistribution du capital stablecoin et une amélioration de la liquidité et de l’utilisation du capital sur le réseau.
