Un directeur senior de Ripple a récemment expliqué comment l'amendement XLS-81 à venir pourrait apporter de la liquidité institutionnelle à l'écosystème XRP.
La communauté du Ledger XRP (XRPL) a approuvé le DEX autorisé (XLS-81), seulement une semaine après l'activation des Domaines Autorisés (XLS-80). Les validateurs ont déjà soutenu l'amendement, et le réseau est prêt à l'activer dans six jours. Cela fait suite au déploiement précédent des Credentials (XLS-70), qui est devenu opérationnel en septembre 2025.
Dans un contexte d’anticipation, Antonio Kaplan, directeur senior de l’ingénierie chez Ripple, a récemment partagé comment cette nouvelle fonctionnalité pourrait apporter de la liquidité institutionnelle à l’écosystème XRP. Dans un article de blog, Kaplan a expliqué que XLS-81 offre aux institutions financières réglementées un moyen d’accéder à la liquidité sur la blockchain sans compromettre la conformité.
Points clés
- La communauté XRPL a commencé à œuvrer pour apporter la liquidité institutionnelle à l’écosystème XRP.
- Le déploiement a débuté avec Credentials (XLS-70) en septembre 2025, puis s’est poursuivi avec les Domaines Autorisés (XLS-80), activés le 4 février.
- Sur cette lancée, la communauté a approuvé le DEX autorisé (XLS-81), qui sera opérationnel dans six jours.
- La fonctionnalité permettra d’avoir des marchés ouverts et autorisés sur le même registre, et donnera aux institutions accès à une liquidité partagée tout en maintenant le fonctionnement normal du DEX ouvert.
- Ce modèle de liquidité partagée supporte le règlement atomique et réduit la dépendance aux comptes nostro et vostro préfinancés.
- Ripple prévoit d’utiliser cette structure pour acheminer les conversions d’actifs pour les paiements transfrontaliers, les transferts B2B, et les corridors financés en RLUSD via le DEX autorisé.
Pourquoi le DEX autorisé est important
Dans son article de blog, Kaplan a souligné que le DEX intégré du XRPL gère efficacement les échanges depuis plus d’une décennie. Au fil du temps, le réseau a ajouté des outils tels que les Automated Market Makers (AMMs) et les Tokens à Usage Multiple (MPTs).
Cependant, avec XLS-81, le XRPL ajoute une couche autorisée à son DEX. Kaplan a expliqué que cela permettra aux institutions réglementées de trader sur le XRPL tout en respectant des normes strictes de conformité. Les institutions pourront désormais utiliser un système qui fonctionne sur le même registre que le marché ouvert, plutôt que de construire des blockchains privées séparées.
Il a précisé que le DEX ouvert continuerait à fonctionner exactement comme aujourd’hui. Tout le monde pourra toujours passer et remplir des offres. Cependant, la nouvelle fonctionnalité donne simplement aux institutions et aux développeurs la possibilité de créer des carnets d’ordres nécessitant des credentials vérifiés.
Kaplan a insisté sur le fait que la majorité des institutions réglementées ne peuvent pas gérer librement des systèmes ouverts, sauf si elles savent qui se trouve de l’autre côté d’une transaction. En substance, XLS-81 répond directement à cette préoccupation.
Un système hybride reliant marchés ouverts et réglementés
Kaplan a qualifié XLS-81 de premier système combinant marchés autorisés et non autorisés au niveau du protocole. Il a noté que les tentatives antérieures de DeFi institutionnelle n’avaient pas abouti, car elles séparaient le capital en pools fermés. Selon lui, ces « jardins clos » manquaient de liquidité profonde et produisaient des prix faibles.
Le DEX autorisé évite ce problème en intégrant des carnets d’ordres réglementés dans le DEX XRPL existant. Comme les marchés autorisés et ouverts fonctionnent sur le même registre, les traders peuvent passer facilement de l’un à l’autre. Kaplan a indiqué que cela crée un moteur de liquidité partagé plutôt que de disperser la liquidité sur des plateformes déconnectées.
Il a ajouté que les institutions auront accès à des pools de liquidité profonds et partagés, sans disperser leur capital sur plusieurs plateformes. Le registre unifié permet également un règlement quasi instantané sur les corridors de paiement. Par ailleurs, les émetteurs peuvent appliquer directement des règles spécifiques à leur juridiction et exiger la vérification d’identité (KYC) au niveau du protocole.
Comment XLS-70, XLS-80 et XLS-81 fonctionnent ensemble
Kaplan a comparé le système à un voyage international pour expliquer comment ces amendements collaborent. Il a qualifié Credentials (XLS-70), déployé en septembre 2025, de passeport numérique. Notamment, des autorités de confiance délivreront ces credentials pour permettre aux participants de prouver leur identité ou leur conformité sur la blockchain, sans exposer de données privées.
Il a ensuite souligné les Domaines Autorisés (XLS-80), qui sont devenus actifs le 4 février. Cette fonctionnalité permet aux institutions de définir quels credentials les participants doivent détenir pour accéder à certains pools de liquidité, à l’image des exigences de visa pour certains pays.
Enfin, il a qualifié le DEX autorisé (XLS-81) de réseau de transport. Plus précisément, il introduit des carnets d’ordres natifs acceptant uniquement les échanges avec des participants vérifiés. Comme ces carnets fonctionnent directement sur le XRPL, les transactions seront réglées instantanément et respecteront les règles de conformité intégrées.
Avec l’activation prévue de XLS-81 dans six jours, ces trois amendements fonctionneront ensemble pour soutenir des paiements et règlements de qualité institutionnelle.
Cas d’usage concrets et croissance de la liquidité
Par ailleurs, Kaplan a mis en avant le marché des devises étrangères comme l’un des principaux cas d’usage. Notamment, les institutions pourront exécuter des opérations FX et de règlement sur la blockchain en utilisant une liquidité partagée, tout en réalisant des paiements locaux instantanés. Il a également indiqué que les entreprises pourront utiliser le système pour des paiements B2B et de trésorerie, en convertissant des stablecoins et des actifs adossés à des monnaies fiat à travers différentes régions.
De plus, les émetteurs de stablecoins pourraient bénéficier d’une liquidité renforcée et d’une adoption plus large grâce aux marchés autorisés. Lorsque davantage de flux réglementés seront transférés sur le XRPL, ils enrichiront à la fois les carnets d’ordres ouverts et autorisés.
Enfin, Kaplan a noté que les institutions n’auront plus besoin de préfinancer leurs comptes dans plusieurs corridors via les arrangements nostros et vostrôs traditionnels. Elles pourront plutôt accéder à une liquidité partagée sur le XRPL et réaliser un règlement atomique. Cela réduira les délais de règlement, diminuera le risque de contrepartie et offrira une tarification FX transparente.
Les plans de Ripple pour le DEX autorisé
Kaplan a indiqué que Ripple prévoit d’utiliser le DEX autorisé comme un mécanisme de conversion d’actifs sur la blockchain dans ses flux de paiement et de gestion de trésorerie. Ripple souhaite acheminer la conversion des paiements transfrontaliers, des transferts B2B et des règlements en stablecoins via des carnets d’ordres autorisés.
Seuls les fournisseurs de liquidité vérifiés participeront à ces carnets. En fonction des prix et de la liquidité, les transactions pourront se faire directement entre deux actifs ou passer par des paires intermédiaires avant de se régler de façon atomique sur le XRPL.
