- La stratégie propose également des actions privilégiées avec un dividende variable de 11,25 %.
- L'entreprise a levé de nouveaux capitaux pour augmenter ses avoirs en Bitcoin au-delà de 714 000.
- Les actions privilégiées attirent les investisseurs institutionnels prêts à investir dans la crypto avec un risque moindre.
La stratégie augmente son programme d’actions privilégiées pour acheter davantage de Bitcoins alors qu’elle cherche à réduire l’impact de la volatilité du marché. L’entreprise souhaite continuer à accumuler du Bitcoin tout en limitant la volatilité qui secoue souvent ses actions ordinaires.
Le nouveau produit privilégié, appelé « Stretch », verse un dividende variable actuellement fixé à 11,25 %. La structure ajuste le dividende chaque mois et vise à maintenir l’action cotée près de sa valeur nominale de 100 $. La direction anticipe qu’une telle approche séduira les investisseurs souhaitant une exposition aux actifs numériques mais incapables de supporter de telles fluctuations extrêmes de prix, que Bitcoin connaît généralement.
Cette approche reflète une tendance générale où les entreprises adaptent leur structure de capital pour faire face aux risques liés à la crypto. Les analyses récentes sur les stratégies d’accumulation institutionnelle de Bitcoin et les changements dans la gestion de trésorerie crypto montrent que les entreprises cherchent désormais à équilibrer croissance et stabilité.
Une nouvelle approche pour gérer le risque
Dans une interview récente, le PDG Phong Le a déclaré que Strategy continuera à offrir des actions privilégiées perpétuelles pour élargir sa base d’investisseurs. Les actions privilégiées se classent au-dessus des actions ordinaires mais en dessous de la dette dans la structure du capital. Elles offrent généralement une source de revenu stable avec priorité sur les dividendes, mais ne donnent normalement pas de droits de vote.
Cette structure séduit des institutions telles que les fonds de pension, les assureurs et les banques. Ces investisseurs préfèrent généralement des rendements prévisibles à une forte volatilité. En proposant un dividende variable de 11,25 %, Strategy espère créer un compromis entre les produits à revenu fixe et l’exposition à la crypto à haut risque.
La stratégie a levé environ 370 millions de dollars grâce à la vente d’actions ordinaires et 7 millions de dollars via des actions privilégiées en trois semaines. L’entreprise a utilisé ces fonds pour acheter plus de Bitcoin, portant ses avoirs au-dessus de 714 000 BTC. À leur prix actuel, ces avoirs représentent près de 48 milliards de dollars.
Bitcoin a chuté de près de 50 % par rapport à son récent sommet. Cette baisse a fortement pesé sur les actions ordinaires de Strategy, qui évoluent souvent comme une version amplifiée de Bitcoin. Lorsque Bitcoin monte, l’action de Strategy grimpe généralement plus vite. Lorsque Bitcoin chute, les pertes s’amplifient souvent.
Le co-fondateur Michael Saylor continue de défendre la stratégie à long terme sur Bitcoin. Il a répété que l’entreprise ne vendra pas ses avoirs et continuera à en acheter chaque trimestre.
Renforcement du bilan
Les actions privilégiées renforcent également le bilan de Strategy. Comparées aux obligations convertibles, elles réduisent le risque de refinancement et limitent la dilution soudaine. Selon les analystes, ce système devrait offrir une plus grande flexibilité face à un cycle économique volatile.
Strategy a levé environ 5,5 milliards de dollars grâce à diverses émissions d’actions privilégiées en 2025. La dernière émission poursuit cette tendance, ce qui pourrait témoigner de leur confiance dans le modèle.
Les données de marché de Bloomberg et les tendances de prix du Bitcoin suivies par CoinDesk indiquent que la volatilité persiste dans les actifs numériques. La direction de Strategy estime que cet impact potentiel est atténué pour les actions privilégiées tout en conservant un potentiel de hausse futur.
De plus, ils ne cesseront pas d’utiliser leur modèle de trésorerie axé sur le Bitcoin. Au contraire, ils l’amélioreront pour mieux résister à d’éventuelles baisses.
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