Coinbase annonce un déficit de $667 millions lors du T4, en raison du recul du Bitcoin

Coinbase a dévoilé un chiffre d'affaires de 1,78 milliard de dollars au quatrième trimestre, indiquant que ses activités ont souffert parallèlement au recul de Bitcoin par rapport à ses sommets historiques l'année dernière.
Ce chiffre représentait une baisse de 22 % par rapport à l'année précédente, tandis que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre était également inférieur aux attentes des analystes, qui tablaient sur 1,84 milliard de dollars.
Coinbase a enregistré une perte nette de 667 millions de dollars pour le quatrième trimestre, marquant une inversion par rapport à l'année précédente, lorsque la société avait réalisé un bénéfice de 1,3 milliard de dollars, en même temps que la réélection du président Donald Trump.

Coinbase a expliqué que cette perte provenait d'une baisse de 718 millions de dollars de la valeur de son portefeuille d'investissement, principalement non réalisée. Parallèlement, des investissements stratégiques, notamment dans Circle, ont perdu 395 millions de dollars en valeur.
La société a indiqué avoir gagné 983 millions de dollars en facilitant les transactions de ses clients. Cela représente une baisse d'un trimestre à l'autre par rapport à 1 milliard de dollars au troisième trimestre. Avec la victoire de Trump à la Maison-Blanche, les revenus issus des transactions ont explosé pour atteindre 1,56 milliard de dollars au quatrième trimestre 2024.
Les actions de Coinbase ont chuté de 7,9 % pour atteindre 141 dollars avant l'annonce des résultats du quatrième trimestre, selon Yahoo Finance. Alors que le marché des cryptomonnaies a été sous pression, le cours de l'action de la société a diminué de plus de 55 % au cours des six derniers mois.
En trading après clôture, le cours de l’action de la société a connu de fortes fluctuations, montrant récemment une légère hausse à un peu plus de 142 dollars.

Malgré les efforts de Coinbase pour diversifier ses activités ces dernières années, la dernière performance de la société montre que la plateforme basée à San Francisco reste exposée à un marché crypto en rapide évolution, notamment par sa dépendance à la facturation des frais de trading aux clients.
Cependant, Coinbase a déclaré avoir généré 364 millions de dollars de revenus issus des stablecoins au quatrième trimestre, contre 226 millions de dollars l’année précédente. La société tire ses revenus d’un accord de partage des revenus avec Circle, dans le cadre duquel elle réserve une partie des intérêts générés par les réserves de l’USDC.
Ce chiffre se trouve dans la catégorie abonnements et services de la plateforme, aux côtés du staking. Au cours de son quatrième trimestre, Coinbase a indiqué que ce que l’on appelle les récompenses blockchain, provenant de la participation des utilisateurs au processus de validation des transactions, s’élevaient à 151 millions de dollars.
Plus tôt cette semaine, des analystes de JPMorgan ont abaissé leur objectif de prix à 290 dollars, contre 399 dollars auparavant. Ils ont évoqué une baisse des volumes de trading de cryptomonnaies, une chute significative de la capitalisation totale du marché crypto au quatrième trimestre, et une diminution de la circulation de l’USDC.
Il y a eu des indices suggérant que Coinbase pourrait se préparer à un trimestre décevant, l’analyste de Argus Research Kevin Heale déclarant à Decrypt plus tôt cette semaine qu’il n’avait jamais vu une entreprise demander aux analystes de soumettre leurs questions à l’avance d’une annonce de résultats.
La société continue de privilégier Base, son réseau de couche 2 Ethereum, comme moyen de renforcer ses activités via la finance décentralisée. Et l’année dernière, la société a indiqué qu’elle explorait un jeton pour ce réseau, qui pourrait valoir entre 12 et 34 milliards de dollars.
L’entreprise considère Base comme une étape clé vers la tokenisation. L’année dernière, elle a laissé entendre qu’elle permettrait aux utilisateurs de négocier des actions de manière traditionnelle, en travaillant vers cette vision.