Le bitcoin se négociait à 68 729 $ à 16h30 EST le dimanche 15 février 2026, et le marché des dérivés n’est en rien endormi. Avec 43,81 milliards de dollars en intérêts ouverts (OI) sur les contrats à terme et une position majoritairement orientée vers les options d’achat, les traders semblent se préparer à un mouvement — mais pas tous dans la même direction.
L’OI des contrats à terme sur Bitcoin baisse de 2,3 % alors que les traders d’options privilégient les calls
Selon les métriques de coinglass.com, l’intérêt ouvert total sur les contrats à terme Bitcoin sur les échanges s’élève à 639 780 BTC, soit 43,81 milliards de dollars. Au cours des 24 dernières heures, l’OI globale a reculé de 2,32 %, même si la variation sur une heure a augmenté de 0,16 %, ce qui indique un repositionnement à court terme plutôt qu’une exode généralisée des paris à effet de levier.
La Chicago Mercantile Exchange (CME) domine avec 118 450 BTC en intérêt ouvert, d’une valeur de 8,11 milliards de dollars, ce qui lui confère une part de marché de 18,5 %. Binance suit avec 110 770 BTC, ou 7,58 milliards de dollars, représentant 17,3 %. OKX détient 45 340 BTC d’une valeur de 3,10 milliards de dollars. Par ailleurs, BingX se distingue avec une augmentation de 20,56 % de l’OI sur 24 heures, contrastant fortement avec le recul général.
Intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin le dimanche 15 février 2026, selon les statistiques de coinglass.com.
En regardant plus largement, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme a atteint près de 90 milliards de dollars à la fin 2025 avant de se calmer en même temps que le prix. Même après la récente correction, la position reste élevée par rapport aux phases antérieures du cycle, montrant que les traders sont toujours fortement engagés dans des opérations directionnelles et des couvertures.
La skew des options Bitcoin est haussière avec un avantage de 60 % en volume d’appels
Sur le marché des options, la tendance favorise les haussiers — du moins sur le papier. L’intérêt ouvert total sur les options Bitcoin affiche 56,21 % en calls contre 43,79 % en puts, ce qui représente 276 172 BTC en calls contre 215 135 BTC en puts. Au cours des 24 dernières heures, le volume est encore plus orienté vers les calls à 60,07 %, soit 14 603 BTC, contre 9 707 BTC en puts.
Deribit domine le marché des options, et les plus grosses positions racontent une histoire claire. Le contrat le plus important est une option put expirant le 27 février 2026, avec un prix d’exercice de 40 000 $, couvrant 7 409 BTC. Ce contrat est rentable si le bitcoin chute en dessous de 40 000 $ — soit plus de 28 000 $ en dessous du prix actuel de 68 429 $ — agissant ainsi comme une assurance contre le krach.
Intérêt ouvert sur les options Bitcoin le dimanche 15 février 2026, selon les statistiques de coinglass.com.
À l’autre extrémité, les traders accumulent des paris agressifs à la hausse. La deuxième plus grande position est une call du 25 décembre 2026 à un prix d’exercice de 120 000 $, totalisant 5 930 BTC. Ce pari ne prend de la valeur réelle que si le bitcoin grimpe de plus de 50 000 $ par rapport aux niveaux actuels. Juste derrière, une call du 27 mars 2026 à 90 000 $, représentant 5 665 BTC — une hypothèse que le bitcoin pourrait augmenter d’environ 21 500 $ à partir d’ici.
Ensemble, ces positions révèlent une stratégie en couches : couvrir la chute jusqu’à 40 000 $ tout en conservant une exposition à une hausse vers 90 000 $ ou même 120 000 $. Les niveaux de max pain — le prix auquel le plus grand nombre d’options expire sans valeur — ajoutent une autre dimension. Sur Binance, les expirations à court terme se concentrent entre 70 000 et 80 000 $, légèrement au-dessus du prix spot.
OKX montre un point de gravité similaire autour de 70 000 $ pour les contrats de février, montant vers 82 000 $ pour mars et environ 85 000 $ pour des échéances ultérieures. La courbe de Deribit s’étire plus haut, avec mars proche de 85 000 $ et septembre culminant près de 90 000 $, avant de se calmer vers environ 85 000 $ jusqu’en décembre 2026.
Concrètement, de nombreux rédacteurs d’options bénéficieraient le plus si le bitcoin évoluait modestement à la hausse à partir des 68 729 $, tout en restant en dessous des clusters de prix d’exercice supérieurs. Cela ne garantit pas la direction du prix, mais met en évidence où se concentrent les incitations.
Actuellement, les données sur les dérivés reflètent un marché encore prudent mais ambitieux à certains moments. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme reste élevé malgré une baisse à court terme, les calls surpassent les puts, et les concentrations de prix d’exercice majeures se situent à la fois bien en dessous et bien au-dessus du spot. Le bitcoin se négocie probablement juste en dessous de 70 000 $, mais la communauté des dérivés trace clairement des scénarios allant de 40 000 $ jusqu’à 120 000 $.
FAQ ❓
- Quel est l’intérêt ouvert actuel sur les contrats à terme Bitcoin ? L’intérêt ouvert total s’élève à 639 780 BTC, d’une valeur de 43,81 milliards de dollars.
- Les calls ou les puts dominent-ils le marché des options Bitcoin ? Les calls dominent avec 56,21 % de l’intérêt ouvert total et 60,07 % du volume sur 24 heures.
- Quelles sont les plus grosses positions d’options Bitcoin sur Deribit ? Les plus gros contrats sont un put à 40 000 $ pour le 27 février 2026, un call à 120 000 $ pour le 25 décembre 2026, et un call à 90 000 $ pour le 27 mars 2026.
- Où se situent actuellement les niveaux de max pain pour les options Bitcoin ? Les niveaux de max pain se concentrent entre environ 70 000 $ et 90 000 $ sur Binance, OKX et Deribit.
