85 % des lancements de jetons crypto en 2025 sont déjà en difficulté

• 85 % des tokens lancés en 2025 se négocient déjà en dessous du prix de lancement, même les projets soutenus par des VC échouent.
• Le dernier trimestre, la collecte de fonds n’a atteint que 12 % de celle du deuxième trimestre 2022, avec un lancement de nouveaux fonds au plus bas depuis cinq ans.
• Les VC déploient principalement des capitaux anciens, tandis que les projets avec de vrais utilisateurs et des revenus attirent davantage l’attention.

Selon l’analyste crypto Edgy de The DeFi Edge, 85 % des lancements de tokens en 2025 se négocient déjà en dessous de leur prix de lancement.

Les projets soutenus par des VC, longtemps considérés comme des paris plus sûrs, ne font presque pas de bénéfices. Certains sont profondément dans le rouge. L’ancien mode de raising de fonds, lancement d’un token, puis vente aux investisseurs particuliers perd de sa vigueur.

La levée de fonds des VC en crypto s’est effondrée depuis son pic de 2022

Les données dressent un tableau net de déclin. Au deuxième trimestre 2022, les capital-risqueurs en crypto ont levé près de 17 milliards de dollars en un seul trimestre. Plus de 80 nouveaux fonds ont été lancés durant cette période. Les partenaires limités ont investi dans tout ce qui était présenté avec le mot « crypto ».

Cette époque est désormais derrière nous. Selon les données de Galaxy Research partagées par The DeFi Edge, les retours des VC ont diminué depuis 2022. La création de nouveaux fonds a atteint son plus bas depuis cinq ans. La collecte du dernier trimestre n’a représenté que 12 % du niveau du deuxième trimestre 2022.

Les 8,5 milliards de dollars déployés le trimestre dernier peuvent sembler impressionnants à première vue. Ils ont augmenté de 84 % par rapport au trimestre précédent. Mais The DeFi Edge souligne qu’il ne s’agit pas de capitaux frais.

Les VC dépensent de l’argent levé en 2022. Le total des capitaux déployés de 2023 à 2025 est à peu près égal à ce que l’industrie a levé lors de ce seul trimestre record.

85 % des lancements de tokens en 2025 sont en difficulté.

Les deals soutenus par des VC atteignent à peine l’équilibre, certains étant profondément dans le rouge.

Autrefois, avoir un « Top VC » sur le tableau cap était un énorme catalyseur, mais ce n’est plus le cas. Ce graphique de Galaxy Research raconte l’histoire.

Au deuxième trimestre 2022, les VC crypto… pic.twitter.com/HAdlXAYccA

— Edgy – The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) 17 février 2026

Ce que la chute du pouvoir des VC signifie pour le lancement de tokens crypto

Pendant des années, avoir un grand VC sur le tableau cap était un signal puissant. Cela attirait l’attention, faisait monter les prix, et donnait une crédibilité instantanée aux projets. Cette époque change rapidement. Avoir un investisseur de renom ne fait plus bouger le marché comme avant.

The DeFi Edge note qu’à mesure que l’influence des VC diminue, quelque chose d’autre tend à prendre sa place. Les projets avec de vrais utilisateurs et de vrais revenus commencent à se démarquer. Les modèles de lancement plus équitables gagnent du terrain. Les dumps d’initiés deviennent moins dominants sur le marché.

Ce changement est déjà visible dans tout le paysage crypto. Les écosystèmes communautaires attirent plus d’engagement.

Les constructeurs axés sur le produit plutôt que sur le prochain tour de financement trouvent un public. Le modèle qui s’appuyait sur le prestige des VC pour pousser les tokens dans les mains du retail ne fonctionne clairement plus aussi bien.

Le graphique de Galaxy Research partagé par The DeFi Edge raconte clairement cette histoire.

La collecte de fonds a atteint un sommet puis s’est effondrée. Les retours ont suivi. Les dynamiques qui faisaient autrefois de la marque d’un VC une garantie de succès se sont discrètement érodées, laissant aux investisseurs en tokens de 2025 le soin de gérer les conséquences.