L'intérêt ouvert élevé et les sorties d'ETF ont laissé Bitcoin exposé à une cascade de liquidations longues rapides.
Bitcoin a connu une forte vente lors de l'ouverture du marché américain, chutant de 1 500 $ en environ 20 minutes. La vente s'est accélérée rapidement alors que les acheteurs se retiraient et que les traders longs étaient contraints de sortir. Cependant, les données du marché suggèrent qu'il s'agissait principalement d'une liquidation forcée, et non d'une panique généralisée.
Bitcoin chute de 2,2 % en quelques minutes alors que les liquidations longues s'accélèrent
Sur le graphique BTCUSDT d'une minute partagé par Ted Pillows, Bitcoin se négociait autour de 68 300 à 68 400 dollars avant l'entrée d'une forte vente sur le marché. De grandes bougies rouges ont suivi, faisant rapidement descendre le prix dans la zone de 66 800 à 66 900 dollars.
$BTC a chuté de 1 500 $ en seulement 20 minutes après l'ouverture du marché américain.
Les vendeurs sont de retour. pic.twitter.com/Z9yUOLxgcP
— Ted (@TedPillows) 17 février 2026
Il est notable que cela représentait une baisse de 2,2 % en une fenêtre de temps compressée. En même temps, les acheteurs ont apporté peu de soutien alors que le marché déclinait. De plus, la dynamique reflétait une vente soutenue plutôt qu’un pic de volatilité isolé.
Les données de liquidité révèlent une structure fragile avant la rupture. Les cartes de chaleur de liquidation montraient des clusters denses au-dessus de 68 500 dollars et jusqu’à 69 000–70 000 dollars. Le prix n’a pas réussi à atteindre ces poches supérieures. Au lieu de cela, il a tourné à la baisse dans des zones d’enchères plus fines.
Une fois que 68 000 dollars ont été franchis, l’accélération a suivi. Le prix a traversé un vide de liquidité, déclenchant des liquidations forcées de longues positions. La chute de Bitcoin à 66 800 dollars s’est produite là où de nombreuses positions longues étaient probablement liquidées en dessous du support intraday. En termes simples, trop de traders étaient trop exposés en position longue.
Ces trades ont été contraints de se fermer à mesure que les prix déclinaient. À mesure que ces positions étaient liquidées, des ordres stop-loss supplémentaires ont été déclenchés. Et cette tendance a poussé le prix encore plus rapidement vers le bas.
Les données sur l’intérêt ouvert confirment cette dénouement. L’intérêt ouvert était resté élevé avant la séance, reflétant une position spéculative importante. Lors de la vente, l’intérêt ouvert a diminué parallèlement au prix. Une baisse du prix avec une baisse de l’intérêt ouvert indique une liquidation longue.
_Source de l’image : CoinGlass
Une nouvelle position courte n’a pas dominé le mouvement. Les longues surendettées ont été forcées de fermer. Cette dynamique explique la rapidité et la nature verticale de la chute.
Les taux de financement ajoutent une autre couche de contexte. Les taux de financement pondérés par l’intérêt ouvert sont restés positifs de manière persistante avant la chute. De plus, les traders payaient pour maintenir leur exposition longue.
Sorties d’ETF et intérêt ouvert élevé laissent BTC vulnérable aux liquidations
Un financement positif combiné à un intérêt ouvert élevé crée souvent une fragilité structurelle. Lorsque la dynamique s’essouffle dans ces conditions, même une volatilité modérée peut déclencher des squeezes importants. L’ouverture du marché américain a fourni cette volatilité.
Par ailleurs, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes notables les 12 et 11 février, totalisant 410 millions de dollars et 276 millions de dollars. Le 13 février, il n’y a eu qu’une modeste entrée de 15 millions de dollars. En regardant les données, la demande institutionnelle semble avoir ralenti.
_Source de l’image : SoSovalue
Et avec moins d’acheteurs solides sur le marché, les baisses de prix sont plus difficiles à absorber. Ainsi, les traders à effet de levier ont été laissés exposés lorsque les niveaux de support clés ont été franchis. De plus, la pression vendeuse s’est rapidement intensifiée.
Le trading à terme continue de dominer sur les options dans le marché actuel. Selon les données, la majorité des positions sont concentrées dans les contrats perpétuels et à terme. Souvent, cette configuration augmente le risque de vagues de liquidations soudaines.
