Le fonds crypto de Brevan Howard connaît sa pire année depuis son lancement, en baisse de 29,5 % en 2025

Le fonds BH Digital Asset de Brevan Howard a chuté de 29,5 % en 2025, sa pire performance annuelle depuis son lancement en 2021, alors que les marchés de la cryptomonnaie et des actions technologiques ont été frappés par la disruption alimentée par l’IA.

Pertes record après des gains historiques

Le fonds BH Digital Asset de Brevan Howard a connu sa pire année depuis sa création, en chutant près de 30 % en 2025, alors qu’une forte baisse des actifs numériques a touché l’un des acteurs les plus en vue de l’industrie des hedge funds dans le domaine de la crypto. Le fonds, soutenu par le milliardaire co-fondateur Alan Howard, a perdu 29,5 % l’année dernière après des gains importants de 43 % en 2023 et 52 % en 2024.

Selon le Financial Times, au début de 2025, l’unité d’actifs numériques de Brevan Howard gérait 2,4 milliards de dollars, dont la majorité était concentrée dans le fonds. La baisse reflétait des pertes importantes sur les marchés de la cryptomonnaie, aggravées par la pression sur les actions technologiques due à la disruption alimentée par l’intelligence artificielle (IA). Le Bitcoin, qui a atteint un sommet historique de juste au-dessus de 126 000 dollars en octobre, a chuté de 6 % sur l’année.

La performance de Brevan Howard était symptomatique d’un malaise institutionnel plus large. Selon les références du secteur, une cohorte importante de hedge funds en crypto a connu des difficultés tout au long de 2025, avec beaucoup subissant des pertes à deux chiffres alors que l’appétit pour le risque s’évaporait et que la profondeur de liquidité s’effondrait sur les marchés d’actifs numériques.

Le rapport annuel mondial sur les hedge funds crypto de l’AIMA a mis en évidence un paradoxe croissant : alors que plus de 50 % des fonds traditionnels maintiennent désormais une exposition aux actifs numériques, le secteur a connu une divergence de performance marquée. Les stratégies fortement axées sur le capital-risque, en particulier, se sont révélées mal équipées pour gérer la volatilité systémique de l’année, portant le poids du désendettement agressif du marché.

Les changements de direction semblent avoir ajouté à la turbulence chez BH Digital Asset. Gautam Sharma, directeur général et directeur des investissements, a quitté en 2025 et a été remplacé par Chris Rayner-Cook, ancien responsable du trading et du financement chez Coinbase. Malgré ces revers, le fonds a continué à participer à des levées de fonds en capital-risque, soutenant des entreprises telles que Superstate, qui tokenise des actifs traditionnels, et TRM Labs, qui surveille les activités illicites sur la blockchain.

Les autres stratégies de Brevan Howard ont mieux résisté, bien que modestement. Son fonds Master a gagné moins de 1 % en 2025, mais a rebondi fortement en janvier, avec un rendement supérieur à 4 %. Ce contraste souligne à quel point les fonds axés sur la crypto — pas seulement ceux de Brevan Howard — ont été exposés à des risques excessifs l’année dernière, tandis que les stratégies diversifiées se sont montrées plus résilientes.

FAQ ❓

• Comment le fonds BH Digital Asset de Brevan Howard a-t-il performé en 2025 ? Il a chuté de 29,5 %, sa pire baisse annuelle depuis son lancement en 2021.
• Qu’est-ce qui a causé ces pertes ? Les marchés de la cryptomonnaie ont chuté parallèlement aux actions technologiques frappées par la disruption de l’IA, Bitcoin ayant perdu 6 % sur l’année.
• D’autres fonds ont-ils été affectés à l’échelle mondiale ? Oui, de nombreux hedge funds en crypto ont enregistré des pertes à deux chiffres alors que la liquidité s’effondrait et que l’appétit pour le risque disparaissait.
• Quels changements ont eu lieu chez Brevan Howard ? Le PDG Gautam Sharma est parti en 2025, remplacé par l’ancien dirigeant de Coinbase, Chris Rayner-Cook.