En résumé
- La pression de vente cumulative d'altcoins a atteint -209 milliards de dollars, plongeant depuis près de zéro en janvier 2025.
- Binance détient désormais 47,5 milliards de dollars en stablecoins, soit environ 65 % de la liquidité de l’échange, alors que les investisseurs sortent de leurs positions en altcoins.
- Les experts avertissent d’un important nettoyage qui ne laissera que les altcoins avec une adoption réelle comme ceux qui survivront.
La pression de vente sur les altcoins a atteint son niveau le plus élevé en cinq ans, suggérant que les investisseurs ont largement quitté les positions spéculatives — même si quelques tokens axés sur des narratifs connaissent des rallyes éphémères.
La pression de vente sur les altcoins, hors Bitcoin et Ethereum, mesurée comme la différence nette entre les achats et ventes cumulés, a atteint -209 milliards de dollars, selon la plateforme d’analyse on-chain CryptoQuant.
Ce métrique a chuté fortement par rapport à près de zéro en janvier 2025, lorsque la demande correspondait à peu près à l’offre, avec une vente nette maintenant à des niveaux observés pour la dernière fois en 2021.
Cet exode suggère que le capital de détail et spéculatif a fui le marché des altcoins, ne laissant que des poussées brèves et basées sur des narratifs qui s’inversent rapidement, une dynamique qui favorise les traders à court terme plutôt que les détenteurs à long terme.
« La vente nette totalisant -209 milliards de dollars reflète des sorties massives de la part des investisseurs particuliers et l’absence d’une demande large », a déclaré Andri Fauzan Adziima, responsable de la recherche chez Bitrue, à Decrypt. Étant donné que les investisseurs institutionnels se concentrent principalement sur Bitcoin et quelques altcoins majeurs, Adziima estime qu’il s’agit « plus d’un dump unilatéral de détail que d’une exode conjointe ».
La vente massive d’altcoins coïncide avec une augmentation significative des flux de stablecoins, selon le tableau de bord des stablecoins de CryptoQuant. Binance détient désormais près de 65 % de toute la liquidité en stablecoins sur les échanges — environ 47,5 milliards de dollars — renforçant l’idée que les investisseurs ont réorienté leurs positions hors des altcoins.
« Les 47,5 milliards de dollars déposés sur Binance montrent un mode de prudence ‘attentiste’ et une concentration de liquidités sur la principale plateforme, et non une sortie totale de la crypto », a expliqué Adziima, soulignant que cela traduit une confiance en chute libre.
Ryan Yoon, analyste principal chez Tiger Research basée à Séoul, a confirmé cette vision.
« Le fait que 65 % de la liquidité en stablecoins soit sur Binance suggère que les investisseurs cherchent des points d’entrée, mais ils se font constamment piéger dans une ‘baisse sous la baisse’ », a-t-il déclaré à Decrypt.
Rallies éphémères des altcoins
Le marché crypto est devenu dominé par de petites narrations qui propulsent certains tokens à la hausse pendant plusieurs jours avant de s’inverser rapidement dans un contexte de prix chahutés de Bitcoin.
WLFI, par exemple, a bondi de 20 % avant le Forum mondial de la liberté mercredi, avant de perdre 7 % de son sommet intraday de 0,128 $ lors des premières heures de trading asiatique jeudi, selon CoinGecko.
Malgré la pression de vente persistante et un marché volatile, le trading spéculatif d’altcoins n’a pas diminué, comme en témoigne une hausse de près de 14 % de la dominance des altcoins depuis mi-janvier.
Cela reflète le fait que les investisseurs et le capital se déplacent de Bitcoin vers les altcoins pour le trading spéculatif, Decrypt l’avait déjà rapporté.
Le paysage prolongé de marché crypto chahuté ne devrait probablement pas changer tant que la demande structurelle ne reviendra pas, a déclaré Adziima.
Quoi qu’il en soit, les deux analystes estiment qu’en fin de compte, seul un petit nombre d’altcoins survivra à long terme.
Adziima prévoit un « nettoyage darwinien » où seuls les altcoins avec une adoption réelle survivront, tandis que la plupart ne retrouveront jamais leurs sommets.
Yoon s’attend également à un filtrage à l’échelle du marché qui séparera les projets viables de la spéculation, alors que les institutions sélectionnent des chaînes spécifiques et les relient à une utilité réelle des tokens.
