Malgré une forte baisse du marché, l'industrie de la cryptomonnaie a connu l'une des années les plus transformatrices de son histoire. En 2025, la valeur totale de toutes les cryptomonnaies a dépassé pour la première fois 4 000 milliards de dollars. Les États-Unis ont adopté leur première législation majeure sur la cryptomonnaie, la loi GENIUS axée sur les stablecoins, tandis que les leaders du secteur intensifiaient leurs efforts de lobbying pour un cadre plus large de la structure du marché.
Les géants traditionnels de la finance tels que JPMorgan Chase, Fidelity Investments, Citigroup et Morgan Stanley ont approfondi leur engagement dans les actifs numériques, proposant ou se préparant à proposer des produits cryptographiques aux côtés des actions et des ETF. Parallèlement, des entreprises fintech comme Robinhood, Stripe et Circle développent des infrastructures blockchain axées sur les paiements, les actifs tokenisés et les stablecoins.
Les marchés publics ont également adopté la cryptomonnaie de manière significative. Des entreprises telles que Circle, Figure, Bullish et Gemini sont devenues publiques, tandis qu'une vague d'entreprises cotées en bourse a adopté la stratégie d'accumulation de bitcoin popularisée par Michael Saylor.
Les acteurs émergents redéfinissent le paysage concurrentiel
Peu d'entreprises ont connu une année aussi importante que Polymarket. La plateforme de marché de prédiction a vu sa valorisation s’envoler de plus de sept fois pour atteindre 9 milliards de dollars, soutenue par le groupe Intercontinental Exchange, la société mère du New York Stock Exchange. Après avoir suspendu ses opérations aux États-Unis en 2022 suite à des contrôles de la Commodity Futures Trading Commission, Polymarket a obtenu l’autorisation de revenir en septembre et rouvre progressivement l’accès via une liste d’attente.
Un autre acteur remarquable est Hyperliquid, une plateforme d’échange décentralisée et une blockchain spécialisée qui a rapidement conquis la domination dans le trading de contrats à terme perpétuels. Dirigée par le PDG Jeff Yan, la petite équipe de 12 personnes a généré près d’un milliard de dollars de revenus en 2025 tout en captant environ 80 % du marché des perpétuels. Sa rapidité et la qualité de son exécution rivalisent avec celles des échanges centralisés, ce qui en fait l’un des lieux de trading les plus efficaces dans la cryptosphère.
Les portefeuilles, le prêt et la tokenisation prennent de l’ampleur
Phantom, l’un des portefeuilles non custodial leaders avec 22 millions d’utilisateurs actifs, évolue vers une plateforme financière plus large. Au-delà du stockage et de l’échange d’actifs numériques, Phantom propose désormais des passerelles fiat-cryptomonnaie, des cartes de débit et un accès intégré aux contrats perpétuels et aux marchés de prédiction via des partenariats avec Hyperliquid et Kalshi. Les revenus ont atteint 320 millions de dollars en 2025, enregistrant une forte croissance d’une année sur l’autre.
Par ailleurs, Ledn a renforcé sa position en tant que l’un des plus grands prêteurs centralisés en cryptomonnaie encore en activité. Spécialisée dans les prêts garantis par du bitcoin, la société a émis plus d’un milliard de dollars en prêts en 2025, permettant aux investisseurs de libérer leur liquidité sans vendre leurs avoirs.
La tokenisation est également passée du stade théorique à une échelle mesurable. Securitize, connu pour avoir aidé BlackRock à lancer son premier fonds tokenisé, BUIDL, a élargi l’accès en permettant la négociation du fonds sur Uniswap. Avec plus de 4 milliards de dollars d’actifs tokenisés et des plans pour entrer en bourse via une fusion SPAC soutenue par Cantor Fitzgerald, Securitize se positionne comme la première société de tokenisation purement publique.
Alors que les marchés restent volatils, 2025 se distingue comme une année où l’infrastructure de la cryptomonnaie a connu une maturation significative. L’adoption institutionnelle s’est accélérée, la tokenisation s’est intégrée dans des produits concrets et de nouveaux acteurs décentralisés ont démontré que des équipes légères peuvent rivaliser au plus haut niveau. Même en période de baisse, l’évolution structurelle de l’industrie continue de remodeler la finance mondiale.
