Peter Brandt rejette la théorie de la « grande rotation » de l'or vers le Bitcoin - U.Today

Un graphique largement partagé cette semaine soutenait que les profits records de l’or allaient bientôt se tourner vers Bitcoin, reproduisant un schéma observé lors de cycles précédents. Le vétéran trader de contrats à terme Peter Brandt a répondu de manière laconique mais éloquente avec un seul emoji de pouce vers le bas sur X.

Brandt, qui négocie des matières premières depuis plus de cinquante ans, a maintenu une position prudente sur Bitcoin tout au long du début de 2026. Avec le BTC négocié près de 66 500 $, en baisse par rapport aux sommets de janvier autour de 92 000 $, son point de vue est moins basé sur la narration que sur la structure.

Au-delà du pouce vers le bas : l’argument technique de Peter Brandt contre la « grande rotation »

Auparavant, Brandt avait identifié une formation de sommet en expansion, un grand motif de drapeau et ce qu’il décrit comme une chaîne baissière terminée. Dans ce cadre, le risque de baisse reste actif à moins que le prix ne reprenne la zone des 93 000 $ et qu’une fenêtre de stabilisation potentielle s’étende jusqu’en octobre 2026, avec une fourchette entre 50 000 $ et 62 000 $.

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La thèse de rotation or-vers-Bitcoin repose sur une séquence historique. Lors des cycles passés, l’or a d’abord connu une hausse lors de stress macroéconomique, puis s’est consolidé alors que le capital se tournait vers des actifs à bêta plus élevé comme le BTC. L’or se négocie actuellement près de ses sommets historiques autour de 4 983 $ l’once.

Les partisans soutiennent qu’une réallocation même minime du marché de l’or, qui vaut plusieurs trillions de dollars, pourrait avoir un impact significatif sur le prix du Bitcoin en raison de sa capitalisation plus faible.

Le scepticisme de Brandt semble viser la certitude intégrée dans de telles projections. Il a à plusieurs reprises critiqué les interprétations de graphiques basées sur le consensus et l’étiquetage de motifs dans les marchés crypto. Selon lui, Bitcoin ne suit pas des rotations scénarisées et invalide souvent des configurations largement acceptées.

Les variables macroéconomiques compliquent la situation, car les flux ETF, les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale et les cycles de refinancement de la dette mondiale continuent d’influencer l’allocation du capital. L’or a bénéficié de la demande de refuge sûr et d’un positionnement anti-fiat. La transition de cette liquidité vers Bitcoin dépend de la reconstruction de l’appétit pour le risque, et non uniquement de la symétrie historique.