Ledn, une plateforme de prêt adossée à Bitcoin, s’est associée à la société d’études Protocol Theory pour interroger 1 244 détenteurs de crypto aux États-Unis et en Australie, révélant ce que la plateforme appelle un « écart de garantie » dans les prêts sur Bitcoin. Plus de 88% des détenteurs ont déclaré qu’ils envisageraient d’emprunter contre leurs actifs numériques, mais seulement 14% le font actuellement, créant un ratio de 6 pour 1 entre intention et adoption. L’étude met en avant une préférence chez les détenteurs de Bitcoin à long terme : emprunter contre leurs avoirs plutôt que vendre, ce qui leur permet d’accéder à de la liquidité sans déclencher d’impôts sur les plus-values ni abandonner l’exposition à l’actif accumulée au fil des années, y compris lors des chutes de 80% de 2018 et 2022.
Ledn et l’enquête de Protocol Theory auprès de 1 244 détenteurs de crypto
Ledn a commandé l’étude en partenariat avec Protocol Theory, en interrogeant 1 244 détenteurs de crypto basés aux États-Unis et en Australie. Les résultats mettent en évidence un écart de 6 pour 1 entre les détenteurs ouverts à l’idée d’emprunter contre des actifs numériques et ceux qui utilisent actuellement ce type de prêts. Ledn propose des prêts adossés à Bitcoin depuis 2018 et indique avoir franchi plus de 10 milliards de dollars en volumes d’originations de prêts. Son produit central permet aux détenteurs de mettre Bitcoin en garantie et d’emprunter des dollars sans vendre de coins.
Les emprunteurs en cours accumulent plus de Bitcoin au lieu de vendre
Parmi les 14% de détenteurs qui utilisent actuellement des prêts adossés à la crypto, 62% achètent davantage de Bitcoin et seulement 1% vend, selon l’étude. L’enquête a révélé que 72% des répondants estiment que les prêts adossés à la crypto leur offrent un accès pratique aux fonds sans avoir besoin de vendre. Lorsque Protocol Theory a interrogé les non-emprunteurs sur ce qui les retenait, les trois principales préoccupations citées étaient la gestion de la volatilité du prix du Bitcoin, la gestion du risque de liquidation et l’incertitude réglementaire autour des prêts adossés à la crypto. Les taux et les fonctionnalités arrivent derrière des signaux de confiance tels que les pratiques de gestion des risques, la réputation, la clarté des conditions, la facilité d’utilisation et le historique.
Mauricio Di Bartolomeo, cofondateur de Ledn, a déclaré : « Le Bitcoin est désormais détenu par des dizaines de millions de personnes, géré par des institutions réglementées et couvert par de grandes agences de notation — pourtant, l’emprunt adossé à sa garantie reste encore à un stade très précoce par rapport à toute catégorie d’actifs traditionnels de cette taille. La demande est résolue. Ce qui doit encore rattraper, c’est l’infrastructure de confiance qui donne aux emprunteurs l’assurance d’agir. »
Di Bartolomeo a ajouté : « Les clients fortunés qui ont accès à Morgan Stanley et à la banque traditionnelle choisissent encore le prêt natif crypto, non pas parce que c’est moins cher, mais parce que cela correspond à la façon dont le bitcoin fonctionne réellement. »
Le marché du crédit crypto atteint 73,6 milliards de dollars au T3 2025
Le marché plus large des prêts crypto a atteint un record de 73,6 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, selon Galaxy Research. Ce chiffre représente une fraction du crédit adossé à des garanties qui a lieu contre des actifs traditionnels de taille comparable. Le margin lending sur les actions seulement se chiffre en milliers de milliards, et les prêts hypothécaires représentent l’essentiel de la dette des ménages américains. À ce rythme, la crypto est la seule grande classe d’actifs où l’emprunt adossé à des garanties n’a pas évolué au même rythme que les avoirs.
Les détenteurs australiens empruntent de manière proactive, les détenteurs américains adoptent une approche mesurée
L’enquête a mis en évidence un clivage régional entre les deux marchés. Les détenteurs australiens étaient plus enclins à emprunter de façon proactive dans le cadre de leur planification financière et à comparer les prêteurs avant d’en choisir un, ce que le rapport relie à un marché australien plus fragmenté où aucune plateforme ne domine. Les détenteurs américains, en revanche, ont montré une posture d’emprunt plus mesurée, où la construction de la confiance et la certitude jouent un rôle plus important dans la conversion.
FAQ
Qu’a révélé l’étude de Ledn et Protocol Theory sur l’emprunt de Bitcoin ?
L’étude a interrogé 1 244 détenteurs de crypto aux États-Unis et en Australie et a constaté que plus de 88% envisageraient d’emprunter contre leurs actifs numériques, mais seulement 14% le font actuellement, créant un « écart de garantie » de 6 pour 1.
Pourquoi les détenteurs de Bitcoin préfèrent-ils emprunter plutôt que vendre ?
Les détenteurs empruntent contre Bitcoin pour accéder à de la liquidité sans déclencher d’impôts sur les plus-values ni abandonner l’exposition à long terme à l’actif. Parmi les utilisateurs actuels de prêts crypto, 62% achètent davantage de Bitcoin et seulement 1% vend.
Quelle est la taille du marché du prêt crypto selon Galaxy Research ?
Galaxy Research a indiqué que le marché plus large des prêts crypto a atteint un record de 73,6 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, bien que cela reste une fraction de l’emprunt adossé à des garanties contre des actifs traditionnels comme les actions et les prêts hypothécaires.
