Le fonds BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) a attiré la majorité des investisseurs ETF débutants, avec environ 75% des acheteurs d’IBIT n’ayant jamais possédé d’ETF auparavant, d’après Jay Jacobs, le responsable américain des ETF actions de la société. Lancé en janvier 2024, le fonds détient 48 milliards de dollars d’actifs sous gestion et 765 936 BTC, ce qui en fait l’un des plus grands points d’accès institutionnels à l’exposition au bitcoin. Jacobs a déclaré qu’IBIT sert de porte d’entrée à la fois pour les investisseurs traditionnels cherchant une exposition aux actifs numériques et pour les investisseurs natifs du crypto entrant pour la première fois sur le marché élargi des ETF. Le schéma illustre un pont bidirectionnel entre la finance traditionnelle et les actifs numériques, les investisseurs d’IBIT achetant ensuite d’autres produits BlackRock, notamment l’iShares Core S&P 500 ETF, l’iShares AI Innovation and Tech Active ETF et l’iShares Gold Trust. Ce comportement de vente croisée positionne IBIT à la fois comme un produit d’accès au bitcoin et comme un canal d’acquisition de clients pour la gamme élargie d’ETF de BlackRock.
BlackRock indique que 75% des investisseurs d’IBIT sont des acheteurs d’ETF pour la première fois
Jay Jacobs a déclaré qu’environ trois quarts des investisseurs d’IBIT n’avaient jamais possédé d’ETF avant d’acheter le produit bitcoin. « IBIT était une façon pour les investisseurs traditionnels d’entrer désormais dans les actifs numériques. Mais nous avons vu beaucoup de gens entrer vraiment dans IBIT, en commençant par des ETP sur actifs numériques », a déclaré Jacobs. Cette statistique suggère que les ETF spot sur le bitcoin fonctionnent comme un pont inversé, les investisseurs natifs du crypto ou “bitcoin-first” utilisant IBIT comme première étape vers le marché élargi des ETF. Les données de BlackRock montrent que les investisseurs qui achètent d’abord IBIT passent souvent ensuite à l’achat d’autres fonds BlackRock, y compris des produits d’indices d’actions, des stratégies actives thématiques et des trusts sur des matières premières. Jacobs a décrit ce schéma comme une manière de toucher un groupe d’investisseurs différent de celui que la société avait atteint auparavant. « Nous le voyons absolument comme une façon de s’engager avec un groupe différent de personnes que peut-être nous avons rejoint dans le passé », a-t-il ajouté.
BlackRock lance un ETF de revenus premium sur le bitcoin avec une stratégie d’options d’achat couvertes
BlackRock a lancé l’iShares Bitcoin Premium Income ETF, un produit conçu pour générer des revenus en vendant des options d’achat couvertes liées à une exposition au bitcoin. Le fonds étend la stratégie d’ETF crypto de BlackRock, passant d’une simple exposition au comptant à des produits de rendement structurés. Les stratégies d’options d’achat couvertes permettent aux investisseurs de percevoir la prime d’option tout en renonçant potentiellement à une partie du potentiel haussier si le bitcoin s’envole fortement, créant ainsi un profil de rendement différent de l’exposition directe au prix spot d’IBIT. Le lancement montre comment le bitcoin est intégré à la même architecture de produits utilisée dans l’ensemble des stratégies actions, matières premières et revenus. La démarche reflète une phase concurrentielle dans les ETF crypto, où les émetteurs développent des stratégies de revenus, des produits basés sur des options, des fonds multi-actifs et des outils de portefeuille qui mélangent le crypto avec des classes d’actifs traditionnelles.
Jacobs décrit un basculement du marché comme une grande convergence entre finance traditionnelle et finance digitale
Jacobs a décrit le chevauchement croissant entre la finance traditionnelle, la finance décentralisée et les actifs numériques comme une « Great Convergence » (grande convergence). Cette expression renvoie à un marché où des produits crypto, des actifs tokenisés, des ETF, des marchés privés et des titres cotés sont de plus en plus utilisés par les mêmes investisseurs. « Historiquement, vous avez vu beaucoup d’actifs différents détenus séparément », a déclaré Jacobs. « DeFi versus TradFi, des fonds gérés activement versus des fonds indiciels, des actifs privés versus des actifs cotés en bourse… et ce qui se passe, c’est que les gens cherchent davantage de solutions pour gérer leurs portefeuilles. » Il a ajouté : « Je pense que vous allez entendre beaucoup moins parler de versus, vous savez, TradFi versus DeFi, et je pense que vous allez voir beaucoup plus d’ampersands, c’est TradFi et DeFi. » La tendance est visible au-delà des ETF sur le bitcoin, avec des bourses crypto proposant des produits liés à une exposition aux marchés privés, notamment des futures perpétuels avant introduction en bourse et des actions tokenisées. Les volumes de futures perpétuels avant introduction en bourse ont augmenté d’environ 1 milliard de dollars début mai à environ 22 milliards de dollars, Binance devenant la plus grande plateforme, d’après CryptoQuant. Cette croissance montre comment l’infrastructure du marché crypto est utilisée pour négocier des expositions qui appartenaient historiquement à la finance traditionnelle.
FAQ
Quel pourcentage des investisseurs d’IBIT n’avait jamais possédé d’ETF auparavant ?
Environ 75% des investisseurs du fonds BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) n’avaient jamais possédé d’ETF auparavant avant d’acheter le produit bitcoin, d’après Jay Jacobs, responsable américain des ETF actions chez BlackRock. Cette statistique indique qu’IBIT sert de porte d’entrée pour les investisseurs natifs du crypto vers le marché élargi des ETF.
Qu’est-ce que l’iShares Bitcoin Premium Income ETF ?
L’iShares Bitcoin Premium Income ETF est un produit BlackRock conçu pour générer des revenus en vendant des options d’achat couvertes liées à une exposition au bitcoin. Le fonds permet aux investisseurs de percevoir la prime d’option tout en renonçant potentiellement à une partie du potentiel haussier si le bitcoin s’envole fortement, créant ainsi un profil de rendement différent de l’exposition directe au prix spot d’IBIT.
