Le gouvernement brésilien a annoncé le 24/04 un bannissement total de 27 plateformes de marchés de prévisions (prediction market), dont Polymarket et Kalshi. Le ministre des Finances Dario Durigan, lors d’une conférence de presse à Brasilia, a déclaré que ces plateformes ne respectaient pas les décrets fédéraux brésiliens régissant les jeux de hasard et n’avaient pas obtenu l’autorisation de surveillance réglementaire pour les transactions sur produits dérivés. Selon un article de Bloomberg, à partir de vendredi après-midi, les utilisateurs brésiliens se connectant à Polymarket et Kalshi ont commencé à rencontrer des signaux indiquant que l’accès est bloqué. Il s’agit de la plus grande action de bannissement unique de marchés de prévisions à ce stade.
Portée et fondements de l’interdiction
Élément Contenu Plateformes concernées 27 (différentes sources mentionnent 28), dont Polymarket, Kalshi et d’autres plateformes majeures de l’étranger Catégories de contrats interdits Contrats fondés sur le résultat d’événements, tels que élections, sport, politique, culture, etc. Principale base juridique La législation brésilienne actuelle sur les jeux de hasard n’autorise que les « paris à taux fixes fondés sur des compétitions sportives en personne » ; les marchés de prévisions event-based ne relèvent pas du champ légal Régulation par Protection des investisseurs, prévention de l’addiction aux jeux, protection de l’épargne nationale ; la Banque centrale du Brésil indique en outre que ces plateformes ne répondent pas aux exigences de conformité pour les transactions sur produits dérivés Entrée en vigueur À partir de vendredi après-midi du 24/04/2026, l’accès via connexion sera bloqué
Logique de régulation au Brésil
Le Brésil a officiellement activé en janvier 2025 un cadre de légalisation des jeux en ligne, mais ce cadre ne couvre que les « paris à taux fixes fondés sur le résultat de compétitions sportives en personne ». Les contrats de prévisions de type événementiel (tels que les résultats d’élections, les événements géopolitiques, les événements culturels) demeurent illégaux au regard des réglementations en vigueur. Durigan a souligné lors de la conférence de presse que ces plateformes « n’ont ni licence ni protection légale au Brésil », et que la politique de restriction d’accès s’inscrit également dans la direction du gouvernement consistant à réduire la dette publique et à protéger l’épargne nationale.
La Banque centrale du Brésil a aussi ajouté, sous l’angle des transactions sur produits dérivés : ces plateformes ne remplissent pas les seuils de régulation du marché des produits dérivés, ce qui crée des risques pour la protection des investisseurs et l’intégrité du marché.
Pression d’expansion des marchés de prévisions à l’échelle mondiale
Cette interdiction, survenue cette fois-ci, s’est enchaînée avec l’événement survenu plus tôt cette semaine : un chef militaire américain aurait parié 400 000 dollars sur Polymarket avec des informations classifiées, conduisant à des poursuites. Cela a fait basculer le récit de « l’expansion mondiale des marchés de prévisions » vers un point tournant. Pour des acteurs comme Polymarket et Kalshi, ces dernières semaines, ils venaient juste de lancer consécutivement aux États-Unis des demandes d’ETF pour des comptes de retraite (401(k), IRA) ainsi que des dossiers de collaboration avec des institutions ; dans le même temps, le Brésil a procédé à un bannissement à l’échelle nationale, ce qui constitue le premier cas négatif explicite dans les marchés émergents.
Observations sur d’autres marchés émergents : des juridictions comme l’Inde, l’Indonésie, la Turquie, qui disposent elles aussi de « jeux en ligne autorisés mais nécessitant une structure réglementaire spécifique », pourraient suivre le modèle de contrôle du Brésil. Pour Polymarket et Kalshi, cela signifie que, à l’avenir, chaque expansion vers un marché offshore devra être accompagnée d’une mise en conformité avec les autorités de régulation des services financiers/de jeux locales, et ne pourra pas se limiter à un VPN ou à une exploitation sans frontières.
À surveiller ensuite
Polymarket, Kalshi négocieront-ils avec la régulation brésilienne en s’appuyant sur « des catégories de contrats spécifiques »
L’Union européenne, Singapour, le Japon sur la qualification réglementaire des event contracts suivront-ils le modèle brésilien
La SEC américaine examinera-t-elle de plus près les demandes d’ETF de prediction market de Bitwise, Roundhill, GraniteShares en raison des actions de régulation internationales
Les utilisateurs locaux du Brésil maintiendront-ils l’accès via VPN, et la Banque centrale du Brésil punira-t-elle davantage les flux financiers contournant la réglementation via VPN
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