CryptoQuant conseille une stratégie pour faire une pause dans les achats de Bitcoin, reconstituer le cash alors que les obligations de dividendes augmentent

D’après la recherche du responsable de CryptoQuant, Julio Moreno, dans un rapport publié mardi, la stratégie de Michael Saylor devrait faire une pause dans les achats de bitcoin et se concentrer sur la reconstitution des réserves de trésorerie. La recommandation intervient alors que l’action privilégiée préférée de Strategy, STRC, est tombée à 82,50 $ la semaine dernière, en baisse de 17,5 % par rapport à sa valeur nominale de 100 $ par action, dans un contexte d’obligations de dividendes croissantes et de réserves de trésorerie épuisées.

Les obligations de dividendes de Strategy ont bondi d’environ quatre fois, passant d’environ 300 millions de dollars par an au début de 2026 à environ 1,2 milliard de dollars aujourd’hui, tandis que les réserves de trésorerie ont chuté de 38 % sur la même période. En conséquence, la couverture des dividendes s’est fortement contractée, passant de plus de sept ans à seulement 14 mois. Moreno estime que Strategy aurait besoin d’environ 2,8 milliards de dollars de réserves de trésorerie — soit environ le double des niveaux actuels — pour rétablir 24 mois de couverture des dividendes. La vente de bitcoin n’est pas envisageable, car l’entreprise détient environ 10,6 milliards de dollars de pertes latentes.