La rentabilité d’Ethereum se comprime sous les niveaux des marchés baissiers de 2019 et 2022

Le profil de rentabilité d’Ethereum s’est fondamentalement compressé au cours du cycle actuel par rapport aux précédentes envolées haussières, selon la société d’analytique on-chain Glassnode. La firme a récemment révélé que seulement 11% de l’offre en ETH affiche un profit de 3x, le niveau le plus bas depuis février 2017. Cette compression provient des conditions de marché et d’un changement structurel dans la dynamique de rentabilité des investisseurs : le cycle actuel n’atteint jamais le seuil de 50% que les marchés haussiers précédents ont franchi.

L’offre d’Ethereum à un profit de 3x atteint son plus bas niveau depuis février 2017

Glassnode a partagé des données montrant que l’offre d’Ethereum portant des gains de plus de 300% est passée à 11%. Cela signifie que juste un peu plus d’un dixième de l’offre en circulation de la cryptomonnaie est en profit significatif au prix spot actuel. La dernière fois que le réseau a vu cette offre occuper une part plus faible, c’était en février 2017. Les marchés baissiers de 2019 et 2022 n’ont jamais connu une rentabilité aussi compressée.

Lors des cycles précédents, l’offre en profit de 3x a franchi le seuil de 50% pendant les phases haussières. Ce cycle n’a jamais vu le ratio passer la barre des 30%. Glassnode a déclaré que « le profil de rentabilité de l’ETH s’est fondamentalement compressé par rapport aux cycles précédents ».

Les détenteurs à court terme subissent une perte de 12% tandis que le ratio MVRV sur 30 jours baisse

La société d’analytique on-chain Santiment a fourni des données sur le ratio Market Value to Realized Value (MVRV) qui suit les acheteurs des 30 derniers jours. Le ratio MVRV sur 30 jours d’Ethereum se situe actuellement à -12%, tandis que celui de Bitcoin est à -10%. Le ratio a chuté dans un territoire fortement négatif au moment où le krach se déroulait, même si la situation s’est légèrement améliorée avec le rebond qui a suivi.

Santiment a expliqué que « lorsque le trader moyen enregistre des pertes importantes sur des réseaux qui évoluent normalement autour de 0% (jeu à somme nulle), la pression de vente finit souvent par s’épuiser, pendant que les mains faibles capitulent et que les investisseurs à long terme commencent à accumuler ».

Le prix d’Ethereum rebondit à 1 680 $ après la baisse du week-end

Ethereum est tombé près du niveau de 1 500 $ pendant le week-end. La devise a depuis rebondi, sa valeur se situant désormais autour de 1 680 $.

FAQ

Quel pourcentage de l’offre d’Ethereum est actuellement en profit de 3x ?
D’après Glassnode, 11% de l’offre en circulation d’Ethereum est en profit de 3x au prix spot actuel.

Comment la rentabilité actuelle d’Ethereum se compare-t-elle à celle des cycles précédents ?
La rentabilité d’Ethereum s’est fondamentalement compressée par rapport aux cycles précédents. Lors des précédentes envolées haussières, l’offre en profit de 3x a franchi 50%, mais ce cycle n’a jamais dépassé 30%. Le niveau actuel de 11% est le plus bas depuis février 2017, en dessous des marchés baissiers de 2019 et 2022.

Quel est le ratio MVRV sur 30 jours d’Ethereum ?
Le ratio MVRV sur 30 jours d’Ethereum est actuellement à -12%, ce qui indique que les acheteurs du mois dernier subissent des pertes importantes. Santiment note que cela signale souvent un épuisement de la pression de vente pendant que les mains faibles capitulent.