La part d’Ethereum dans la liquidité totale de la finance décentralisée (DeFi) est tombée à son plus bas niveau depuis des années, alors que des blockchains rivales grignotent une domination qui dépassait autrefois 63%.
- Principaux enseignements :
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- La part de la TVL DeFi d’Ethereum est passée de 63,5 % à 53 % entre janvier 2025 et mai 2026.
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- D’après les données de Defillama, Ethereum détient environ $45B de TVL, tandis que Solana et BNB Chain gagnent du terrain.
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- Les chaînes de niveau 2 comme Base (5,31 % de part de TVL) redessinent l’empreinte multi-chaînes d’Ethereum.
Les chaînes rivales réduisent l’écart
En termes absolus, Ethereum commande toujours la plus grande pile DeFi sur une seule chaîne, avec environ 45,50 milliards de dollars de TVL. Mais l’érosion de sa part raconte une autre histoire, car des blockchains concurrentes absorbent du capital à un rythme plus rapide, diversifiant l’empreinte de liquidité DeFi sur un nombre croissant de réseaux.
D’après le classement des chaînes de Defillama, Solana détient 6,76 % de la TVL DeFi totale, suivie de près par BNB Chain à 6,55 %, Bitcoin à 6,16 %, Tron à 6,01 %, Base à 5,31 % et Hyperliquid à 1,82 %. Aucun rival ne se rapproche d’Ethereum en taille absolue, mais le basculement cumulé est significatif : la part combinée des chaînes non-Ethereum représente désormais environ 47 % du marché DeFi mondial.
Réseau blockchain part de marché DeFi en %
Les moteurs de la baisse de part d’Ethereum sont bien établis : des coûts de transaction plus faibles sur les réseaux rivaux, la maturation des chaînes de niveau 2 alignées sur Ethereum qui retirent la TVL du mainnet, et la croissance d’écosystèmes DeFi natifs, notamment sur Solana et BNB Chain. Des protocoles comme Jupiter, Raydium et Kamino sur Solana, ainsi que Pancakeswap sur BNB Chain, ont attiré des milliards de liquidités qui auraient pu auparavant se diriger par défaut vers Ethereum.
Le facteur des niveaux 2 mérite une attention particulière, car une grande partie de ce qui est construit pour Ethereum, y compris Base, Arbitrum et Optimism, règle sur Ethereum tout en étant comptabilisé comme une chaîne distincte dans les tableaux de bord d’analytics DeFi. Si la TVL de niveau 2 était consolidée sous le “parapluie” Ethereum, la part effective du réseau serait nettement plus élevée.
Le calendrier de ces données est notable, étant donné qu’Ethereum subit une pression narrative soutenue à l’approche de la mi-2026, avec des débats en cours sur la trajectoire de ses revenus de frais, le rythme de son feuille de route de développement et une concurrence qui s’intensifie de la part de chaînes plus rapides et moins coûteuses.
La tendance multi-chaînes plus large semble aussi structurelle : Jesse Pollak, créateur de Base, capte le sentiment dominant dans une publication du 9 mai, affirmant : « amener tous les instruments financiers onchain ». Quoi qu’il arrive, sur le mainnet Ethereum, dans son écosystème de niveau 2 ou à travers les chaînes rivales, la question déterminante pour la prochaine phase de croissance de la DeFi reste la même.
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