L’or est tombé à 4 156 $ la once le 19 juin, marquant sa troisième perte hebdomadaire consécutive, après que la Réserve fédérale a laissé entendre d’éventuelles hausses de taux plus tard en 2026. Goldman Sachs a abaissé son objectif de prix de l’or pour la fin 2026 à 4 900 $ contre 5 400 $, sur la base des données du 13 au 20 juin, invoquant des baisses de taux de la Fed retardées et une demande plus faible pour les ETF adossés à l’or. Le gérant Lawrence Lepard a déclaré que le bitcoin pourrait atteindre 1 million $ pendant que les inquiétudes liées à la dette publique s’accumulent au fil des prochaines années, tandis que le financier minier Frank Giustra a décrit le repli comme une correction normale au sein d’un marché haussier en cours, porté par la diversification des réserves des banques centrales.
L’or chute de 3,4 % sur fond de signaux de hausse des taux de la Fed
L’or au comptant a ouvert près de 4 214 $ la once le 13 juin et a grimpé à 4 330 à 4 380 $ dans le milieu de semaine, porté par l’optimisme autour d’un accord de trêve américano-iranien impliquant le président Trump. Les prix se sont inversés brutalement après que la Fed a indiqué qu’elle pourrait relever ses taux plus tard en 2026, retombant à 4 151 à 4 173 $ d’ici le 19 et 20 juin. Le repli marque une perte hebdomadaire d’environ 3,4 % et prolonge une correction plus large de juin, qui a fait reculer l’or d’environ 8,5 % sur le mois. L’or reste d’environ 23 % au-dessus de son niveau de l’an dernier, mais se situe nettement sous son record de janvier 2026, d’environ 5 608 $ la once.
La force du dollar et les rendements des Trésors exercent une pression sur l’or
Le dollar américain est monté à son plus haut niveau en 13 mois au cours de la semaine. Un dollar plus fort rend l’or plus cher pour les détenteurs d’autres devises et réduit généralement la demande pour le métal. Des rendements plus élevés des bons du Trésor ont renforcé la pression, car les investisseurs détenant des actifs sans rendement, comme l’or, subissent un coût d’opportunité plus élevé lorsque les rendements augmentent. L’or a clôturé sous sa moyenne mobile sur 200 jours pendant une période prolongée pour la première fois depuis fin 2023, un signal technique que certains traders suivent comme repère d’un affaiblissement de l’élan à long terme. L’argent a chuté plus fortement que l’or sur la même période, retombant à environ 64,90 $ d’ici le 19 juin, avec des pertes mensuelles proches de 14 %.
La Réserve fédérale maintient ses taux et évoque des hausses possibles
La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur cible stable autour de 3,5 % à 3,75 %, mais a pointé du doigt la possibilité de hausses supplémentaires plus tard cette année. Une direction intérimaire de la Fed liée à Kevin Warsh a souligné la stabilité des prix dans ses commentaires récents, et les marchés ont réagi en augmentant la probabilité d’une hausse dès septembre. Les prix à la consommation ont progressé de 4,2 % en glissement annuel en mai, le niveau le plus élevé depuis 2023.
Goldman Sachs abaisse l’objectif 2026 de l’or à 4 900 $
Goldman Sachs a abaissé son objectif pour la fin 2026 à 4 900 $ la once, contre 5 400 $, citant des baisses de taux de la Fed retardées et une demande plus faible pour les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l’or. Les modèles de Trading Economics indiquent que l’or se situerait près de 4 162 $ d’ici la fin du deuxième trimestre, avec une projection sur 12 mois d’environ 4 527 $.
Frank Giustra qualifie le repli de correction normale
Frank Giustra, s’exprimant cette semaine au micro de Jeremy Szafron, présentateur de Kitco News, a décrit le repli comme une correction normale plutôt que comme la fin du marché haussier de l’or. Il a fait valoir que ce sont les banques centrales, et non les spéculateurs particuliers, qui ont fait passer l’or d’environ 1 800 $ jusqu’à ses records, et que ces acheteurs n’ont pas cessé d’acheter. Giustra est un financier minier et entrepreneur canadien, connu pour construire, financer et regrouper de grandes entreprises aurifères et de ressources naturelles, notamment Wheaton River Minerals/Goldcorp et Leagold Mining/Equinox Gold. Il est actuellement à la tête du groupe Fiore.
Giustra a pointé la diversification des réserves des banques centrales, selon lui, loin du dollar, accélérée par le gel des réserves russes, ainsi que par les efforts de la Chine et d’autres pays des BRICS pour bâtir des systèmes de paiement en dehors du réseau du dollar. Il s’attend à ce que les valeurs minières finissent par rattraper l’or physique et a prédit davantage de fusions entre entreprises minières, alors que les producteurs cherchent de nouveaux gisements.
Lawrence Lepard projette le bitcoin à 1 million $
Lawrence Lepard, dans une interview séparée avec Szafron cette semaine, a livré une lecture similaire. Il relie la hausse de l’or, passée d’environ 3 000 $ à plus de 5 500 $, à une reconnaissance croissante du fait que les déficits du gouvernement américain seront probablement financés par une expansion monétaire plutôt que par des coupes dans les dépenses. Lepard a déclaré qu’il ne changerait son point de vue haussier que si les gouvernements devenaient rigoureux sur le plan budgétaire, ce qu’il juge peu probable. Lepard est un gérant professionnel d’investissements, un défenseur de la “sound money” (argent solide) et l’auteur de “The Big Print”, qui dirige Equity Management Associates et se concentre sur les investissements liés au bitcoin et à l’or/à l’extraction aurifère et argent/acier.
Lepard décrit la position des investisseurs sur l’or et l’argent comme étant encore dans le “troisième acte” d’un cycle plus long, notant que la majorité du capital reste concentrée sur les valeurs de l’IA et de la technologie plutôt que sur les métaux précieux. Lepard, qui détient à la fois de l’or et du bitcoin, considère l’offre fixe de 21 millions de bitcoin comme une forme de rareté numérique qui complète la rareté physique de l’or. Il a indiqué que le repli actuel du bitcoin lui paraît modéré par rapport aux cycles passés, qui ont vu des baisses de 70 % ou plus, qu’il interprète comme un signe d’un soutien institutionnel grandissant. Il a présenté des projections à long terme mesurées en décennies, y compris un potentiel passage d’environ 100 000 $ à 1 million $, puis éventuellement vers 10 millions $, et a déclaré estimer qu’avoir zéro bitcoin est une erreur au regard de son profil risque-rendement.
Niveaux de soutien et données à venir au centre des attentions
Les traders surveillent d’éventuelles données supplémentaires sur l’inflation, l’emploi et les commentaires de la Fed, ainsi que tout prolongement sur l’accord américano-iranien. Les analystes ont souligné un soutien proche de 4 000 à 4 100 $ comme prochain niveau à surveiller si la correction se poursuit.
FAQ
Pourquoi l’or est-il tombé à 4 156 $ le 19 juin ?
L’or est tombé à 4 156 $ le 19 juin après que la Réserve fédérale a laissé entendre d’éventuelles hausses de taux plus tard en 2026. Le dollar américain a atteint son niveau le plus élevé en 13 mois au cours de la semaine, et des rendements des Trésors plus élevés ont ajouté de la pression sur des actifs sans rendement comme l’or.
Quel est l’objectif de prix de l’or de Goldman Sachs pour fin 2026 ?
Goldman Sachs a abaissé son objectif pour fin 2026 à 4 900 $ la once, contre 5 400 $, citant des baisses de taux de la Fed retardées et une demande plus faible pour les ETF adossés à l’or.
Quelle projection de prix du bitcoin Lawrence Lepard donne-t-il ?
Lawrence Lepard a déclaré que le bitcoin pourrait atteindre 1 million $ alors que les inquiétudes liées à la dette publique s’accumulent au fil des prochaines années. Il a présenté des projections à long terme mesurées en décennies, incluant un potentiel passage d’environ 100 000 $ à 1 million $, puis éventuellement vers 10 millions $.
