Grayscale dépose le premier ETF spot Zcash aux États-Unis avec l’approbation de la SEC pour accélérer son lancement

• Grayscale cherche l’approbation de la SEC pour convertir son Zcash Trust en premier ETF spot américain pour une cryptomonnaie axée sur la confidentialité.
• Zcash a fortement progressé après le dépôt, alors que l’intérêt institutionnel pour les actifs crypto orientés confidentialité continuait d’augmenter rapidement.
• Les fonctions de confidentialité de Zcash posent encore des défis de garde, d’audit et de conformité pour les produits ETF régulés.

Grayscale Investments a déposé auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission le 8 mai pour convertir son Zcash Trust en ETF spot. S’il est approuvé, le produit deviendrait le premier fonds négocié en bourse spot américain lié à une cryptomonnaie axée sur la confidentialité, après des informations indiquant que la SEC a mis fin à son examen des monnaies de confidentialité sans action coercitive contre des entités liées à Zcash.

Dépôt d’un ETF Zcash

La conversion proposée par Grayscale suit la même structure que celle utilisée précédemment pour ses produits d’investissement Bitcoin et Ethereum. Le Zcash Trust de la société gère actuellement plus de 196 millions de dollars d’actifs.

Le dépôt est intervenu alors que l’intérêt institutionnel pour les cryptomonnaies axées sur la confidentialité augmentait. Le cofondateur de Multicoin Capital, Tushar Jain, a révélé que le fonds spéculatif a commencé à constituer une position importante en ZEC en février.

Jain a décrit Zcash comme un pari macro-couverture dans un contexte de montée de la surveillance financière et des besoins en infrastructure de confidentialité numérique.

Après le dépôt de l’ETF, Zcash a rebondi fortement et a brièvement approché le niveau des 600. Le token est aussi monté dans le top 15 des cryptomonnaies par capitalisation boursière après avoir gagné plus de 1 000% depuis le début de l’année.

Les fonctions de confidentialité restent un enjeu clé

Zcash a été lancé en 2016 via Zerocoin Electric Coin Company avec des fonctionnalités de transactions axées sur la confidentialité. D’après des données de marché, les transactions protégées représentent désormais environ 30% de l’activité du réseau Zcash.

Cependant, ces outils de confidentialité continuent de créer des défis pour des produits institutionnels. Environ 20% à 25% de l’offre de Zcash se trouverait dans des adresses de portefeuilles chiffrées.

Cette structure complique les exigences de garde, les normes d’audit et les rapports de preuve de réserves généralement requis pour les produits ETF. La plupart des ETF crypto existants s’appuient sur des systèmes de portefeuilles blockchain transparents à des fins de conformité.

Malgré ces inquiétudes, les acteurs du marché ont vu la décision rapportée de la SEC de clôturer son examen des monnaies de confidentialité sans action coercitive comme une réduction de l’incertitude réglementaire autour de Zcash.

Grayscale élargit sa stratégie d’ETF crypto

Le dépôt pour Zcash marque la tentative la plus récente de Grayscale d’élargir sa gamme d’ETF crypto au-delà de ses produits Bitcoin et Ethereum. Ces derniers mois, la société a également poursuivi des dépôts liés à XRP, Dogecoin, Solana, Cardano et NEAR Protocol.

Le dépôt intervient aussi dans un contexte de concurrence plus large entre gestionnaires d’actifs cherchant des produits d’investissement crypto régulés aux États-Unis.

Si les régulateurs approuvent le produit, l’ETF Zcash de Grayscale constituerait le premier ETF spot régulé axé sur une cryptomonnaie de confidentialité au sein des marchés financiers américains.