Les fonds spéculatifs reprennent le plan de jeu d’avant-guerre à mesure qu’un accord de paix américano-iranien approche

Selon Bloomberg, le 15 juin, les fonds spéculatifs mondiaux ont réajusté leurs portefeuilles en amont de la signature attendue du futur accord de paix entre les États-Unis et l’Iran, prévue vendredi (19 juin). Ils ont ainsi déplacé des capitaux vers les bons du Trésor américain à courte durée, les devises asiatiques et les actions des marchés émergents, qui avaient été fortement délaissés pendant le conflit.

Les données de marché ont reflété ce changement d’état d’esprit : les prix internationaux du pétrole ont baissé, ce qui a soutenu les actions et les obligations mondiales, tandis que la diminution des primes de risque a affaibli le dollar américain. Les rendements des Treasuries ont reculé sur toute la courbe : les rendements à 2 ans ont cédé 6 points de base pour s’établir à 4,02 %, les rendements à 10 ans ont baissé de 5 points de base à 4,43 %—ce qui signale des anticipations moins fortes de nouvelles hausses de taux de la Fed. Les gérants de fonds ont déclaré que l’accord de paix lève une variable majeure qui a perturbé les marchés ces derniers mois. Thomas Hayes, de Great Hill Capital, a souligné que la logique d’investissement revient à des conditions observées avant le conflit, début 2026, le fonds ajoutant désormais des actions de consommateurs américains. Steven Grey, de Grey Value Management, a jugé les Treasuries à courte durée particulièrement attrayants au regard de l’écart actuel de 40 points de base entre les rendements à 10 ans et à 2 ans. Fait notable, les marchés asiatiques ont subi les pertes les plus importantes pendant le conflit : les indices de référence de l’Inde et de l’Indonésie figurent parmi les pires performances de 2026—ce qui les positionne pour une reprise significative.