Le Japon approuve un projet de loi visant à traiter les crypto-actifs comme des produits financiers en vertu de la loi sur les valeurs mobilières

• Le cabinet du Japon a approuvé un projet de loi qui classerait les actifs crypto comme des produits financiers au sens de la législation sur les valeurs mobilières.
• Les modifications proposées interdiraient le délit d’initié dans le domaine des crypto-actifs et exigeraient des divulgations annuelles de la part des émetteurs.

Le Japon se rapproche de plus en plus de l’intégration des cryptos dans son cadre réglementaire financier grand public, avec l’approbation, par le cabinet, d’une législation qui traiterait pour la première fois les actifs numériques comme des produits financiers relevant du cadre des valeurs mobilières du pays. Selon Nikkei, le gouvernement a approuvé les modifications lors d’une réunion du cabinet vendredi. Si le projet de loi est adopté au cours de la session actuelle de la Diète, le nouveau régime pourrait entrer en vigueur dès l’exercice 2027. De l’outil de paiement à l’instrument financier Il s’agit d’un changement significatif dans la manière dont le Japon perçoit le secteur. Jusqu’ici, l’Agence des services financiers a principalement réglementé les crypto via la loi sur les services de paiement, un cadre qui traite les actifs numériques davantage comme un moyen de paiement que comme un produit d’investissement. Les modifications proposées changeraient cet équilibre. Les crypto-actifs passeraient dans le champ d’une surveillance de type valeurs mobilières, ce qui, dans la pratique, signifie des règles de conduite plus strictes, des obligations de divulgation plus larges et une structure de conformité plus familière pour les acteurs du marché issus de la finance traditionnelle. La conséquence la plus claire concerne le délit d’initié. Le projet de loi interdirait les opérations et autres transactions fondées sur des informations non publiques, en étendant un concept central de mauvaise pratique de marché aux cryptos. Cela a aussi été discuté dans d’autres juridictions, mais le Japon semble prêt à l’inscrire directement dans la loi. Un régime de divulgation plus formel pour les émetteurs La législation exigerait également que les émetteurs de crypto divulguent chaque année les informations pertinentes, indique le rapport. Cela peut sembler procédural, mais cela pousse le marché vers une culture de reporting plus standardisée, une chose que le secteur a souvent manquée en dehors des véhicules cotés et de quelques grands projets. Pour les bourses, les émetteurs de tokens et les entreprises liées aux crypto qui opèrent au Japon, le message est assez clair. Les jours où l’on traitait les actifs numériques comme une catégorie réglementaire secondaire s’estompent. Ce que Tokyo semble construire maintenant, c’est un modèle de surveillance plus large, qui reconnaît que la crypto n’est pas seulement un mécanisme de paiement ou une catégorie d’actifs techniques, mais une activité de marché financier beaucoup plus proche, désormais, de la réglementation des valeurs mobilières qu’auparavant.