Jefferies abaisse l’objectif de prix de Tesla à 375 dollars, avertit que l’action pourrait se négocier comme un proxy de SpaceX

Jefferies a abaissé son objectif de prix pour Tesla, Inc. (TSLA) à 375 dollars et a averti que l’action pourrait commencer à évoluer davantage comme un proxy de SpaceX à mesure que les spéculations de fusion se renforcent autour des deux sociétés d’Elon Musk. La société a déclaré que des attentes de fusion entre Tesla et SpaceX pourraient transformer TSLA en un « tracker », alors que les actionnaires évaluent la dilution potentielle de leurs participations. Les actions de TSLA ont reculé de 7% en juin, visant une perte mensuelle malgré deux séances consécutives de hausse.

Jefferies coupe l’objectif de prix et met en garde contre le risque de proxy SpaceX

Jefferies a réduit son objectif de prix de TSLA à 375 dollars, signalant un nouveau risque pour les investisseurs : le consensus grandissant autour d’une fusion Tesla-SpaceX pourrait rendre les actions TSLA davantage liées à SpaceX qu’aux fondamentaux propres de Tesla. Jefferies a indiqué que Tesla ne s’était pas désengagée avant l’introduction en Bourse très médiatisée de SpaceX, mais la société a prévenu que le marché pourrait désormais intégrer un autre type de risque.

« Le consensus selon lequel une fusion est la prochaine étape et arrivera bientôt pourrait transformer TSLA en un tracker, alors que les actionnaires cherchent à minimiser la dilution de leur participation », a déclaré Jefferies. Le cabinet de recherche a ajouté que plutôt que d’évoluer principalement en fonction des livraisons de véhicules électriques, des marges, des progrès de la robotaxi ou des jalons d’Optimus, TSLA pourrait commencer à bouger selon les attentes des investisseurs autour de la valorisation de SpaceX et du ratio d’échange potentiel dans toute opération future.

Jefferies a aussi déclaré que la « valorisation & les estimations restent déconnectées ». Alors qu’une grande partie de la valorisation premium de Tesla repose sur le fait que les robotaxis et les robots humanoïdes deviendraient éventuellement des activités à forte marge, Jefferies a indiqué que les investisseurs pourraient négliger la phase de lancement, coûteuse. La société a déclaré être « en supposant que lancer des robotaxis et des humanoïdes créera initialement des centres de pertes ».

Goldman Sachs relève ses prévisions de livraisons au T2

Goldman Sachs a indiqué que les livraisons du deuxième trimestre de Tesla devraient se situer au-dessus de l’estimation consensuelle de 400 000 unités. La société a relevé ses prévisions à 420 000 unités, contre 405 000, en citant des données de ventes régionales en provenance de Chine, des États-Unis et d’Europe.

L’Europe montre une forte croissance annuelle, a déclaré Goldman, même si les livraisons de Tesla à ce stade du trimestre, à fin mai, restaient en recul de l’ordre des « mid-teens » (milieu des dizaines de pourcents) par rapport à l’année précédente. Goldman a maintenu une recommandation « Neutral » et un objectif de prix de 375 dollars.

Chamath Palihapitiya prédit une fusion Tesla-SpaceX

Les discussions sur une fusion Tesla-SpaceX ont pris de l’ampleur après l’introduction en Bourse record de SpaceX et l’expansion rapide de l’IA, avec Chamath Palihapitiya qui prédit que les sociétés de Musk entrent dans une phase plus large de consolidation.

Palihapitiya a pointé l’acquisition, en actions, de 60 milliards de dollars de Anysphere par SpaceX, la société derrière Cursor, comme preuve du pouvoir de dealmaking de Musk, en disant que la valorisation croissante de SpaceX a, en pratique, réduit le coût réel de l’opération. Il a qualifié cela de « deal incroyable » et a déclaré que l’« intelligence business » de Musk est « hors du graphique ».

« Et maintenant, la phase de consolidation va commencer », a déclaré Palihapitiya. « Et on va voir Tesla et SpaceX fusionner. Et ce sera magnifique. » Musk n’a pas écarté l’idée. Interrogé dans une interview accordée à Forbes au sujet d’une combinaison éventuelle de ses sociétés, il a répondu que ce serait « difficile » de commenter compte tenu des dynamiques liées à l’existence de sociétés cotées en Bourse.

À ce stade de l’année, l’action Tesla a en retard sur ses pairs du groupe « Magnificent Seven », ce qui en fait le troisième moins bon performeur du groupe, en baisse d’environ 10%.

FAQ

Pourquoi Jefferies a-t-il abaissé l’objectif de prix de Tesla ?
Jefferies a abaissé l’objectif de prix de Tesla à 375 dollars en raison de la spéculation croissante sur une fusion entre Tesla et SpaceX, que la société a averti pouvant amener TSLA à évoluer davantage comme un proxy de SpaceX plutôt que sur les fondamentaux propres de Tesla.

Quelle est la prévision de Goldman Sachs pour les livraisons de Tesla au T2 ?
Goldman Sachs a relevé sa prévision pour les livraisons du deuxième trimestre de Tesla à 420 000 unités, contre 405 000, en citant des données de ventes régionales en provenance de Chine, des États-Unis et d’Europe, tout en maintenant une recommandation « Neutral » et un objectif de prix de 375 dollars.