La région Latam est perçue comme une opportunité par les investisseurs qui naviguent en temps de guerre

La dette et les actions d’Amérique latine (Latam), qui ont surpassé leurs pairs à la fois dans les marchés développés et émergents, deviennent des opportunités dans une région où plusieurs pays sont isolés de la crise énergétique qui touche d’autres continents, en raison de leur dépendance énergétique à des conditions liées aux conflits géopolitiques en cours.

Principaux points à retenir :

• Alors que la guerre au Moyen-Orient fait rage, les monnaies fiduciaires du Brésil et de l’Argentine ont progressé, attirant de futurs flux entrants.
• Après une intervention de l’administration Trump en janvier, le Venezuela peut offrir une nouvelle opportunité de marché.
• Jack McIntyre de Brandywine, qui gère 44 milliards de dollars, estime que les marchés asiatiques vont rediriger des fonds vers le pétrole de Latam.

Latam, isolée des enjeux énergétiques, devient une opportunité d’investissement en temps de guerre

En temps de guerre, les investisseurs ajustent leurs portefeuilles pour naviguer dans les subtilités de la guerre et maintenir leurs performances en conséquence.

Dans cette situation, les marchés de Latam, qui sont devenus une sorte de valeur refuge pour les investisseurs, progressent comme des alternatives qui, dans une certaine mesure, sont isolées de la crise énergétique provoquée par le conflit en cours au Moyen-Orient, grâce à leur production pétrolière endogène.

Les monnaies fiduciaires de l’Argentine et du Brésil figurent parmi les rares qui se sont appréciées face au dollar depuis le début de la guerre, et les obligations libellées en dollars de l’Équateur et de la Colombie, dont la production pétrolière est importante, ont aussi bien performé dans leur catégorie. Les analystes signalent également le Venezuela comme une opportunité future, alors que l’administration Trump continue de pousser des changements après son intervention dans le pays en janvier.

L’échec à parvenir à une fin au conflit États-Unis-Israël-Iran après une courte trêve ne fait que consolider ces paris, car l’incertitude qui déferle sur les principaux marchés est moins omniprésente dans la région.

Anthony Kettle, directeur de portefeuille senior sur les marchés émergents chez RBC Bluebay à Londres, a déclaré à Bloomberg que leurs choix de plus forte conviction sont désormais centrés sur Latam. « Viser des États et des entreprises qui bénéficient, ou du moins qui résistent davantage, à des prix de l’énergie plus élevés reste l’un de nos thèmes préférés », a-t-il souligné.

En outre, certains parient sur la hausse de ces marchés alors que les économies asiatiques et même les États-Unis commencent à chercher une diversification par rapport à leurs sources de pétrole habituelles, apportant davantage de fonds aux économies de la région. Jack McIntyre, qui contribue à superviser 44 milliards de dollars d’actifs mondiaux à revenu fixe chez Brandywine Global Investment Management, partage cet avis.

Par ailleurs, les taux d’intérêt élevés dans la région continuent de rendre le carry trade attrayant pour les investisseurs, qui empruntent dans d’autres pays pour investir à Latam. Jonathan Fortun, économiste senior à l’Institute of International Finance, a déclaré que des chiffres récents suggèrent que « le soutien des matières premières et l’attrait relatif du carry » continuent d’amortir la région contre les pertes de marché.