Le marché des prêts adossés à Bitcoin de Ledn pourrait atteindre 1,2 billion de dollars

Le cofondateur de Ledn, Mauricio Di Bartolomeo, a estimé que le marché des prêts adossés au bitcoin pourrait atteindre 1 billion de dollars au cours des cinq à dix prochaines années. S’exprimant à la BTC Prague la semaine dernière, il a fait valoir que des obligations de qualité investissement peuvent débloquer des investissements institutionnels, car aucun bilan unique ne pourrait fournir la liquidité nécessaire pour soutenir un marché de ce type. Le secteur du prêt crypto reste controversé après avoir subi d’importants revers à la suite des faillites de 2022 d’entreprises, notamment Celsius, BlockFi, Voyager Digital et Genesis.

Ledn représente 30 % du marché mondial des prêts adossés au bitcoin en 2025

Ledn a émis le premier prêt adossé au bitcoin du Canada en 2018. La société estime qu’elle représente désormais environ 30 % du marché mondial, avec une origine de 1,4 milliard de dollars de prêts en 2025.

Di Bartolomeo a cité les prêts hypothécaires et les prêts auto comme modèle, où environ 60 % à 70 % des hypothèques et environ 25 % des prêts auto sont titrisés et vendus sous forme d’obligations. La thèse de Ledn est que le fait d’emballer des prêts adossés au bitcoin dans des produits similaires pourrait permettre aux prêteurs d’accéder au marché, d’une valeur de plusieurs billions de dollars, des titres adossés à des actifs et d’attirer des capitaux institutionnels dans le secteur.

Ledn lance le premier instrument de dette bitcoin de qualité investissement noté par S&P

« Pour obtenir une obligation qui ait du poids, il vous faut la taille, il vous faut au moins 200 millions de dollars, et il vous faut une notation », a déclaré Di Bartolomeo. Il a mis en avant le produit d’obligation récemment émis par Ledn, qui utilise Fidelity comme dépositaire et Jefferies comme bookrunner. D’après Di Bartolomeo, il s’agissait de la première obligation liée à la dette bitcoin notée par S&P Global, recevant une note de qualité investissement.

Une notation de qualité investissement est importante car de nombreuses institutions, notamment des fonds de pension et des fondations, allouent des capitaux spécifiquement à des titres de dette de qualité investissement, ouvrant potentiellement un bassin de financement différent de celui des fonds négociés en bourse sur le bitcoin ou des offres de titres privilégiés de type Strategy.

Des investisseurs institutionnels examinent l’obligation Ledn pendant la correction de février

« Nous faisions la promotion de cette obligation en février, c’était pendant la correction », a poursuivi Di Bartolomeo. « La chose très intéressante, lors de ces réunions, c’est que beaucoup de ces investisseurs, qui n’avaient jamais acheté d’instrument bitcoin auparavant, s’inquiétaient de la manière dont le système fonctionnerait en cas de ralentissement. Et là, ils examinaient la transaction pendant une période de tension et constataient zéro défaut de paiement de prêt au milieu d’une baisse du bitcoin. Cela les a fait se sentir beaucoup plus à l’aise avec nos processus. »

Le cofondateur de Ledn a déclaré que l’obligation a finalement été sursouscrite trois fois.

« Si nous faisons cela correctement, nous pensons que nous avons une grande opportunité d’ouvrir ce marché, de le valoriser correctement et d’utiliser cet avantage pour, au fil du temps, proposer des taux moins élevés sur nos prêts », a-t-il déclaré.

Les faillites de 2022 reconfigurent le secteur du prêt crypto

Le secteur du prêt crypto a subi d’importants revers à la suite d’une année tumultueuse pour les services centralisés en 2022 — une période marquée par la faillite d’entreprises comme Celsius, BlockFi, Voyager Digital et Genesis.

FAQ

Que Mauricio Di Bartolomeo a-t-il projeté au sujet du marché des prêts adossés au bitcoin ?

Le cofondateur de Ledn, Mauricio Di Bartolomeo, a estimé que le marché des prêts adossés au bitcoin pourrait atteindre 1 billion de dollars au cours des cinq à dix prochaines années, en soutenant que des obligations de qualité investissement peuvent débloquer des investissements institutionnels dans le secteur.

Quelle part du marché mondial des prêts adossés au bitcoin Ledn représente-t-elle ?

Ledn estime qu’elle représente désormais environ 30 % du marché mondial, avec une origine de 1,4 milliard de dollars de prêts en 2025. La société a émis le premier prêt adossé au bitcoin du Canada en 2018.

Qu’y avait-il de significatif dans l’obligation récemment émise par Ledn ?

D’après Di Bartolomeo, l’obligation de Ledn était la première instrument de dette bitcoin noté par S&P Global, recevant une note de qualité investissement. L’obligation utilise Fidelity comme dépositaire et Jefferies comme bookrunner, et a fini par être sursouscrite trois fois après avoir été commercialisée en février.