D’après les données de SoSoValue citées par The Block le 10 mai, le fonds Bitcoin Trust de Morgan Stanley (MSBT), coté du 8 avril au 7 mai, a enregistré 17 jours sur 22 de transactions avec des entrées nettes positives, sans jamais afficher de sortie nette sur une seule journée ; au 7 mai, les entrées nettes cumulées du MSBT atteignent 1936 millions de dollars, et ses actifs nets s’élèvent à 2396 millions de dollars.
Détails des entrées de fonds du MSBT sur son premier mois
D’après les données de SoSoValue citées par The Block, les principaux chiffres de fonds du MSBT sur son premier mois sont les suivants :
Entrées nettes cumulées : 1936 millions de dollars (au 7 mai 2026)
Actifs nets : 2396 millions de dollars
Entrée nette du premier jour : 30,60 millions de dollars ; volume des transactions du premier jour d’environ 34,00 millions de dollars
Entrées nettes cumulées sur les six premiers jours de bourse : plus de 1030 millions de dollars (dépassant le total cumulé de 8600 millions de dollars de WisdomTree BTCW depuis janvier 2024)
Structure de liquidité : 17 jours de bourse avec entrées nettes positives, 5 jours à l’équilibre, 0 jour avec sorties nettes
L’analyste ETF senior de Bloomberg, Eric Balchunas, a déclaré que la performance du MSBT le premier jour figure parmi les 1 % meilleures de toute l’histoire des émissions d’ETF ; Amy Oldenburg, responsable de la stratégie d’actifs numériques chez Morgan Stanley, l’a qualifié de meilleure performance de lancement de l’histoire des ETF de Morgan Stanley.
D’après les données SoSoValue, le 7 mai 2026, le MSBT a enregistré 5,70 millions de dollars d’entrées nettes ; le jour même, l’IBIT de BlackRock a enregistré 27,20 millions de dollars de sorties nettes, et le FBTC de Fidelity 97,60 millions de dollars de sorties nettes ; la prime du MSBT ce jour-là est de 0,24 % de la valeur liquidative (NAV), au-dessus de 0,18 % pour IBIT et de 0,13 % pour FBTC.
Taux du MSBT et comparaison avec les concurrents
D’après des informations publiques, les frais annuels du MSBT sont de 0,14 %, ce qui en fait les plus faibles parmi tous les ETF Bitcoin spot américains actuels :
MSBT (Morgan Stanley) : 0,14 %
Grayscale Bitcoin Mini Trust : 0,15 %
BITB (Bitwise) : 0,20 %
ARKB : 0,21 %
IBIT (BlackRock), FBTC (Fidelity) : 0,25 %
GBTC (Grayscale) : 1,50 %
D’après les données SoSoValue, Grayscale Bitcoin Mini Trust a affiché au moins un jour de sorties nettes sur la même période, et ses volumes d’entrées par jour sont globalement inférieurs à ceux du MSBT ; ses actifs nets actuels sont de 4300 millions de dollars.
Situation des canaux de conseil, plan d’E*Trade et contexte plus large du marché
D’après les déclarations publiques d’Amy Oldenburg lors du congrès Consensus à Miami, presque toutes les entrées de fonds du MSBT sur son premier mois proviennent des clients investisseurs propriétaires de Morgan Stanley, et non de recommandations via des canaux de conseillers financiers ; le MSBT n’avait pas encore mis en ligne, sur la période de son premier mois, la plateforme de gestion de patrimoine-conseil de Morgan Stanley. Oldenburg a déclaré : « Au début, les une ou deux premières semaines étaient presque entièrement faites en interne, c’est-à-dire que ce n’étaient pas nos conseillers qui faisaient la promotion de ces produits. » Morgan Stanley compte environ 16 000 conseillers financiers, avec plus de 9,3 billions de dollars d’actifs clients.
Morgan Stanley teste par ailleurs aussi des transactions spot en bitcoin, en ether et en Solana sur la plateforme E*Trade, avec des frais de 50 points de base.
L’analyste ETF de Bloomberg, Balchunas, estime que la taille des actifs sous gestion (AUM) du MSBT pourrait atteindre 5 milliards de dollars la première année suivant sa création. D’après les données SoSoValue, au 8 mai 2026, les 13 ETF Bitcoin spot américains enregistrent depuis plus de six semaines consécutives des entrées nettes dépassant 30 milliards de dollars, pour un total d’actifs nets de 106,6 milliards de dollars, soit 6,67 % de la capitalisation boursière totale du bitcoin ; depuis leur lancement en janvier 2024, les entrées nettes cumulées atteignent 59,3 milliards de dollars.
Questions fréquentes
Quelle est la source des données concernant les entrées nettes cumulées du MSBT sur le premier mois et l’absence de sorties nettes ?
D’après les données de SoSoValue citées par The Block le 10 mai 2026, du 8 avril 2026 au 7 mai 2026, les entrées nettes cumulées du MSBT s’élèvent à 1936 millions de dollars, et ses actifs nets atteignent 2396 millions de dollars ; sur l’ensemble de la période, aucune sortie nette sur une seule journée n’a été observée.
Pourquoi les frais annuels du MSBT sont-ils ceux-ci, et comment se comparent-ils aux principaux concurrents ?
D’après des informations publiques, les frais annuels du MSBT sont de 0,14 %, les plus faibles parmi tous les ETF Bitcoin spot américains actuels ; les frais annuels de Grayscale Bitcoin Mini Trust sont de 0,15 %, ceux de BlackRock IBIT et Fidelity FBTC sont de 0,25 %, et les frais annuels de Grayscale GBTC sont de 1,50 %.
Quelles sont les principales sources de fonds du MSBT sur le premier mois, et quel est l’état des canaux de conseillers de Morgan Stanley ?
D’après les déclarations publiques d’Amy Oldenburg lors de la conférence Consensus, sur le premier mois, presque tous les fonds proviennent de clients investisseurs en propre ; sur la période de son premier mois, la plateforme de gestion de patrimoine-conseil, gérée par environ 16 000 conseillers financiers de Morgan Stanley, n’avait pas encore été officiellement intégrée aux canaux de recommandation du MSBT.
