Les actions de Nvidia (Nvidia) ont fortement augmenté hier de 4 %, pour clôturer à 216,61 dollars, atteignant à nouveau un sommet historique. Sur le marché des options, on a vu apparaître de gros ordres d’achat de Call Options sur Nvidia, expirant avant la publication des résultats. En contraste frappant avec l’enthousiasme haussier du marché, le célèbre investisseur Michael Burry a récemment fortement acheté des options de vente sur le FNB de semi-conducteurs (SOXX) et sur Nvidia, en vue de le vendre à découvert de manière inverse. Il estime que la hausse actuelle du secteur des semi-conducteurs est principalement tirée par des facteurs techniques, qu’elle manque de soutien fondamental à long terme, et qu’il existe un risque d’évaluation trop élevée.
Le cours de Nvidia atteint un nouveau sommet ; de gros paris en options avant les résultats
Concernant le nouveau sommet historique du cours de Nvidia, selon CNBC, un gros investisseur a dépensé 2,2 millions de dollars pour acheter 2 168 Call Options sur Nvidia (également appelées options d’achat), avec un prix d’exercice de 210 dollars et une date d’expiration fixée au 15 mai.
Sur les transactions d’options de Nvidia, le volume des Call Options (call) est plus du double de celui des Put Options (put). Les primes des Call Options représentent plus de 80 % du montant des transactions. Il reste environ un mois avant la publication des résultats de Nvidia le 5/20, et la volatilité de cette action est toujours légèrement inférieure à celle du FNB de semi-conducteurs SMH.
Etant donné que l’acheteur a fixé un prix d’exercice à 210 dollars, relativement proche du prix du marché, il reste prêt à payer une prime pour acheter ces droits, ce qui indique qu’il parie sur une nouvelle phase d’attaque après que Nvidia ait franchi son record historique. En fait, après avoir établi un plus haut en octobre dernier, le cours de Nvidia est entré dans une période de consolidation de six mois ; aujourd’hui, il établit enfin à nouveau un nouveau sommet.
Le plan des Put Options de la grande vente à découvert par Burry : pari sur une correction technique
En contraste net avec l’orientation haussière à court terme sur Nvidia, le protagoniste du « grand sell-off » (Michael Burry) a récemment acheté des Put Options de iShares sur le semi-conducteurs (SOXX) expirant en janvier 2027, avec un prix d’exercice de 330 dollars, ainsi que des Put Options sur Nvidia. Les Put Options donnent à l’acheteur le droit de vendre le titre sous-jacent à un prix convenu dans le futur ; lorsque l’actif sous-jacent baisse, cela permet de réaliser un profit. En mettant cela en regard du prix de marché récent de SOXX, l’action de Burry signifie qu’il s’attend à ce que le secteur des semi-conducteurs subisse à l’avenir une correction technique profonde de 30 %. Il le souligne de façon objective : les récits de l’expansion des centres de données et de la pénurie de puces exagèrent les besoins à court terme ; cette hausse, principalement tirée par des facteurs techniques, sera confrontée à l’épreuve de la mise en production des capacités et de la normalisation de la demande finale.
(Le grand sell-off de Burry, qui craint une baisse de 30 % du secteur des semi-conducteurs, et qui achète à la place des actions de logiciels en forte baisse)
Rotation sectorielle et évaluation globale de la macroéconomie
À partir de ces deux opérations extrêmes d’options, on observe que le marché se trouve à un moment de divergence stratégique des capitaux. Les Call Options sur Nvidia montrent que la demande de matériel pour le calcul haute performance reste attractive à court terme, mais le fait que Burry vende à découvert les semi-conducteurs tout en renforçant simultanément des positions sur des valeurs de logiciels sous-évaluées suggère que les investisseurs institutionnels procèdent à un ajustement de couverture via une « rotation sectorielle ».
Cet article « Nvidia (NVDA) en hausse de 4 % et atteint un nouveau sommet », « Les options par gros montants parient sur une hausse du cours avant les résultats », « apparaît pour la première fois sur la chaîne de nouvelles ABMedia. »
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