Paulsen avertit que la croissance du PIB du secteur privé ralentit à 1% au T1, signalant une possible volatilité du marché boursier

D’après Business Insider, Jim Paulsen, ancien directeur des investissements de Leuthold Group, a récemment prévenu qu’un déséquilibre économique préoccupant pourrait annoncer des turbulences sur les marchés. Dans une publication Substack, Paulsen a indiqué que la croissance du PIB réel du secteur privé a ralenti à seulement 1 % en glissement annuel au T1 2026, tandis que la croissance du secteur public atteignait 4 % — un renversement du schéma historique habituel selon lequel la croissance du secteur privé dépasse l’expansion du gouvernement.

L’analyse historique de Paulsen montre que, lorsque les contributions du secteur public dépassent celles du secteur privé à la croissance du PIB, les marchés boursiers américains ont tendance à sous-performer. De tels déséquilibres se sont historiquement produits pendant la Seconde Guerre mondiale, les années qui ont suivi la crise financière de 2008 et la pandémie de COVID-19. La hausse des taux d’intérêt et des prix de l’énergie plus élevés devraient encore freiner l’élan du secteur privé au T2, Paulsen mettant en garde sur le fait que cette dynamique « pourrait provoquer de la volatilité sur le marché boursier ».