Le cours de Sandisk chute de 14 %, et les investisseurs reconnaissent que leur décision de vendre à découvert était une erreur

Le cours de Sandisk (Sandisk) a chuté d’environ 14 % le 23 juin, au moment où le secteur mondial de la mémoire subissait une vague de ventes. Les actions technologiques sud-coréennes ont fortement reculé et la tendance s’est propagée aux valeurs cotées aux États-Unis. TipRanks met en avant James Foord, un investisseur cinq étoiles figurant parmi les 3 % supérieurs des professionnels de la sélection de titres. Il a commencé à anticiper une baisse de SNDK il y a environ un mois, mais récemment il a déclaré : « Je me suis trompé : l’edge AI a tout changé », et il est désormais passé à une recommandation « acheter ».

Résultats financiers de Sandisk : marge brute non-GAAP proche de 80%

Depuis la scission de Western Digital, Sandisk s’est imposé comme l’une des entreprises les plus performantes du marché, avec une hausse de plus de 4 000 % sur les 12 derniers mois.

Au cours du dernier trimestre, le chiffre d’affaires de Sandisk a presque doublé par rapport au trimestre précédent, tandis que la marge brute non-GAAP s’est établie à près de 80 %. L’augmentation soudaine de la demande mondiale pour les produits de stockage a alimenté cette croissance ; toutefois, la volatilité cyclique propre à l’industrie de la mémoire et la hausse rapide des valorisations ont poussé certains investisseurs à adopter une approche plus prudente.

La logique de James Foord : passer de la baisse à la hausse via l’edge AI

Lorsqu’il a changé d’avis, Foord a déclaré : « La baisse des dépenses en jetons LLM est un signal fort que la vague d’edge computing approche. » Il pense que des modèles d’IA complexes s’exécuteront sur des appareils locaux comme les ordinateurs portables et les smartphones, plutôt que de dépendre des centres de données ou du cloud. Au final, cela devrait couvrir tous les appareils connectés. Il a ajouté : « La croissance de l’offre NAND reste limitée pour l’instant, mais la demande s’élargit, et Sandisk est déjà le plus grand bénéficiaire pur. »

Foord a aussi évoqué des catalyseurs macro supplémentaires : le gouvernement Trump a classé le leadership dans le domaine de l’IA comme priorité stratégique (avec même l’idée de prendre des participations dans des sociétés d’IA) ; l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis construisent des parcs dédiés à l’IA ; l’Europe et la Chine y participent activement. Il estime que, malgré la forte hausse récente du cours, la valorisation de SNDK reste plutôt faible, et il prévoit à titre personnel qu’un cours de 4 000 dollars dans les prochaines années n’est pas hors de portée (avis personnel, pas une prévision institutionnelle).

Consensus des analystes Wall Street : 14 achats, 2 conservations, objectif moyen à 1 843,44 dollars

D’après les données de TipRanks, le consensus des analystes de Wall Street sur SNDK est un « fort achat » : 14 analystes ont donné une recommandation « acheter », et 2 analystes ont donné une recommandation « conserver » ; l’objectif de cours moyen sur 12 mois s’établit à 1 843,44 dollars.

L’article souligne que l’objectif de cours moyen se situe actuellement à environ 6 % en dessous du prix du marché. Cela reflète plus probablement la vitesse à laquelle le cours a grimpé que des inquiétudes concernant les fondamentaux de l’entreprise ; après une hausse aussi marquée, les objectifs des analystes ont généralement besoin de temps pour rattraper le marché. Au fur et à mesure des révisions sur les prochains mois, cet écart devrait se réduire.

Foire aux questions

Que signifie le classement de James Foord sur TipRanks ?

D’après la description de l’article, James Foord est un investisseur cinq étoiles classé parmi les 3 % supérieurs des professionnels sélectionnés par TipRanks. TipRanks établit le classement en fonction de la précision historique des prévisions des analystes et des investisseurs.

Pourquoi Sandisk baisse encore de 14 % sur une seule journée après une hausse de plus de 4 000 % sur 12 mois ?

D’après le reportage, le déclencheur immédiat de cette baisse est une vague de ventes du secteur mondial de la mémoire, qui a commencé par une chute marquée des valeurs technologiques sud-coréennes, puis s’est propagée aux actions cotées aux États-Unis. L’article indique également qu’après une hausse aussi importante, le niveau de valorisation et les facteurs cycliques du secteur de la mémoire ont amené certains investisseurs à faire preuve de prudence.

Quelle est la crédibilité de la prévision de Foord : SNDK à 4 000 dollars ?

D’après l’article, la prévision à 4 000 dollars constitue une affirmation audacieuse de Foord, et non un objectif consensuel des institutions. Le cours cible moyen sur 12 mois des 14 analystes de Wall Street est de 1 843,44 dollars, bien en dessous de 4 000 dollars. La prévision de Foord s’appuie sur son jugement de long terme selon lequel l’edge AI stimulera la demande en NAND.