Selon l’information publiée le 10 juin par ThinkMarkets, les ordres de souscription des investisseurs institutionnels pour l’introduction en bourse (IPO) de SpaceX (SPCX) ont été clôturés le 9 juin, Reuters confirmant que le montant total des ordres a atteint environ 150 milliards de dollars, soit le double de l’objectif de levée de 75 milliards de dollars ; Bloomberg rapporte que certaines souscriptions d’investisseurs institutionnels s’élèvent à 10 milliards de dollars ou plus en une seule fois. SpaceX fixe un prix d’émission à 135 dollars par action.
Structure de prix de l’IPO de SpaceX et calendrier de cotation
Structure de l’émission (confirmée par l’annonce de la société) : nombre d’actions émises 555,6 millions, prix d’émission fixe de 135 dollars par action, montant de levée visé d’environ 75 milliards de dollars, valorisation IPO prévue d’environ 1,8 billion de dollars.
Mode de tarification inhabituel : SpaceX fixe le prix d’émission à 135 dollars, au lieu de définir une fourchette de prix habituelle, supprimant l’incertitude de valorisation avant l’introduction en bourse ; la découverte du prix se fera le jour de la cotation.
Calendrier de cotation : tarification : 11 juin 2026 ; cotation au Nasdaq : 12 juin 2026 (SPCX) ; période de blocage des actions existantes : 180 jours ; proportion d’actions en circulation pour le public : environ 4 %.
Comparaison historique (confirmée par CNBC) : Si l’on atteint le montant visé, cette IPO dépassera l’IPO d’Aramco saoudite de 2019 à 29,4 milliards de dollars, devenant la plus grande IPO de l’histoire mondiale ; selon le rang au moment du dépôt du dossier d’introduction en bourse, la capitalisation de SpaceX dépassera celle de Tesla et deviendra la 7e plus grande entreprise par capitalisation aux États-Unis.
Chiffres financiers de SpaceX
Revenus et résultat net : revenus sur l’ensemble de 2025 de 18,67 milliards de dollars (soit +33 % en glissement annuel) ; perte nette en 2025 de 4,94 milliards de dollars ; bénéfice net en 2024 de 791 millions de dollars.
Starlink (T1 2026) : nombre d’utilisateurs 10,3 millions ; revenus 3,26 milliards de dollars (environ 69 % des revenus totaux du premier trimestre de SpaceX).
Fusion xAI (confirmée) : SpaceX fusionne en février 2026 avec la société d’IA de Musk, xAI (développeur du modèle de langage Grok).
Valorisation par un tiers (Morningstar) : les analystes attribuent à SpaceX une valorisation de 78 milliards de dollars, soit moins de la moitié de la valorisation cible de 1,8 billion de dollars pour l’IPO.
Politique de souscription des investisseurs particuliers
SpaceX réserve jusqu’à 30 % des actions aux investisseurs particuliers (environ 22,5 milliards de dollars), bien au-delà des 5-10 % généralement observés pour les grandes IPO. La société prévoit d’organiser, le 11 juin, un événement exclusif pour environ 1 500 investisseurs individuels. Musk a publiquement soutenu la décision de donner la priorité aux investisseurs particuliers ; le CFO Brett Johnson confirme que la participation des particuliers est « intentionnelle », visant à remercier les partisans de longue date de la société.
Requête confirmée dans la lettre de la sénatrice Warren adressée à la SEC
Warren confirme, dans sa lettre, trois principales préoccupations :
Doute comptable lié à l’acquisition de xAI : la lettre indique que l’acquisition par SpaceX de xAI (société d’IA de Musk) pourrait comporter des « informations comptables ou des évaluations inexactes ou trompeuses ».
Conflit d’intérêts de Musk : la lettre indique que Musk, en tant qu’actionnaire majoritaire, dispose d’un pouvoir « unique et sans contraintes », ce qui crée un conflit d’intérêts.
Risque pour les investisseurs des fonds indiciels passifs : Warren avertit que l’intégration rapide de SpaceX dans les principaux indices boursiers constituera un « risque important » pour les investisseurs actifs et passifs ; les investisseurs des fonds indiciels passifs pourraient être contraints de détenir SpaceX.
Warren écrit dans sa lettre : « Étant donné que la plus grande IPO jamais réalisée constitue une menace sans précédent pour la protection des investisseurs et l’intégrité du marché, vous devez en conséquence reporter toute action visant à faire entrer en vigueur, par anticipation, une déclaration d’enregistrement. » Au 10 juin, ThinkMarkets rapporte que la SEC n’a pas encore publié de réponse officielle à la lettre de Warren.
FAQ
Quelles sont le prix d’émission, l’envergure visée et le calendrier de cotation de l’IPO de SpaceX ?
SpaceX fixe un prix d’émission de 135 dollars par action, avec 555,6 millions d’actions émises, pour un objectif de levée d’environ 75 milliards de dollars. La tarification devrait être annoncée le 11 juin ; le 12 juin, l’IPO sera cotée au Nasdaq sous le code SPCX ; la période de blocage des actions existantes est de 180 jours.
À combien s’élèvent les ordres de souscription des investisseurs institutionnels et quand la clôture a-t-elle lieu ?
D’après Reuters, le montant total des ordres des investisseurs institutionnels s’élève à environ 150 milliards de dollars, soit le double de l’objectif de levée de 75 milliards de dollars. Les ordres de souscription sont clôturés le 9 juin 2026 à 16h00 (EDT). Bloomberg rapporte que certaines souscriptions d’investisseurs institutionnels atteignent 10 milliards de dollars ou plus en une seule fois.
Quelles sont les trois principales raisons pour lesquelles Elizabeth Warren demande à la SEC de retarder l’introduction en bourse de SpaceX ?
D’après la lettre de 12 pages de Warren adressée à la SEC (partagée avec CNBC), les trois principales raisons sont : l’acquisition par SpaceX de xAI pourrait comporter des « informations comptables ou des évaluations inexactes ou trompeuses » ; Musk, en tant qu’actionnaire majoritaire, dispose d’un pouvoir « unique et sans contraintes », ce qui crée un conflit d’intérêts ; l’intégration rapide de SpaceX dans les principaux indices boursiers entraînerait un « risque important » pour les investisseurs des fonds indiciels passifs.
