Standard Chartered Bank : les actifs tokenisés atteindront 4 000 milliards de dollars d’ici 2028, la DeFi est l’infrastructure centrale du monde des tokenisations

Dans un rapport de recherche publié le 18 mai, la banque Standard Chartered prévoit qu’à la fin de 2028, le volume d’actifs tokenisés sur les réseaux blockchain atteindra 4 billions de dollars, dont la moitié correspondra à des stablecoins et l’autre moitié à des actifs du monde réel tokenisés (RWA) non stables ; les protocoles DeFi deviendront l’infrastructure de base centrale des actifs tokenisés.

Prévisions clés du rapport de Standard Chartered : chiffres, structure et risques

Volume d’actifs tokenisés à la fin de 2028 : 4 billions de dollars (stablecoins 2 billions de dollars + RWA non stables 2 billions de dollars)

Trois voies majeures d’amélioration du débit DeFi (confirmées par le rapport) :

· Plus d’actifs pourront circuler en étant mis en ligne

· Une proportion plus élevée de ces actifs pourra être déposée dans des protocoles DeFi

· La taille des prêts basée sur des actifs on-chain pourra s’étendre

Standard Chartered confirme que ces trois moteurs entraîneront un effet multiplicateur sur l’activité des protocoles DeFi et sur les prix des tokens.

Principaux risques (confirmés par le rapport) : incertitude réglementaire, risques liés aux smart contracts, dépendance aux oracles, problèmes de gouvernance, lacunes en matière d’expérience utilisateur. Le rapport indique que les investisseurs institutionnels pourraient davantage privilégier des plateformes matures, avec des indicateurs de risque robustes et une expertise en gouvernance.

Cas institutionnel : produit de prêt en bitcoins Coinbase-Morpho

Dans le rapport de Standard Chartered, la coopération entre Coinbase et Morpho est citée comme exemple concret de DeFi institutionnalisé : Coinbase fournit le front-end et les services de garde, Morpho fournit la logique de prêt, le moteur de liquidation et les pools de fonds. Au moment de la publication du rapport, le produit détient environ 1,75 milliard de dollars de prêts, couvrant 22 000 emprunteurs.

Situation actuelle du marché des actifs tokenisés : données confirmées par d’autres institutions

Chainalysis : la taille des actifs sous gestion des RWA est proche de 30 milliards de dollars

Données de marché : le marché des RWA tokenisés en mai atteint au moins 34,5 milliards de dollars (un autre rapport évoque 37,5 milliards de dollars), avec une croissance annuelle d’environ 100 %

Binance Research : d’ici les années 2030, le volume d’actifs tokenisés pourrait atteindre 1,6 billion de dollars (centré sur des produits de bons du Trésor, des matières premières soutenues par l’or et des actions cotées tokenisées)

Questions fréquentes

En quoi les prévisions de Standard Chartered à 4 billions de dollars diffèrent-elles de celles de Binance Research à 1,6 billion de dollars ?

Les deux diffèrent par leurs bases temporelles et leur périmètre : Standard Chartered prévoit 4 billions de dollars d’actifs tokenisés on-chain (y compris les stablecoins) d’ici la fin 2028 ; l’objectif à 1,6 billion de dollars de Binance Research vise l’année 2030 et se concentre sur les catégories d’actifs tokenisés non stables ; les méthodologies des deux prévisions étant différentes, elles sont difficiles à comparer directement.

Comment la composabilité améliore-t-elle l’efficacité du capital des actifs tokenisés ?

D’après le rapport de Standard Chartered, les actifs tokenisés permettent à une même position d’assumer simultanément plusieurs fonctions : générer du rendement, servir de collatéral pour des prêts et préserver la liquidité. Par rapport aux schémas statiques de la finance traditionnelle, où un actif ne peut généralement servir qu’à une seule fonction, l’utilisation synchronisée de fonctionnalités multiples réduit nettement les coûts de capital immobilisé.

Quelles sont les principales barrières à l’adoption à grande échelle des RWA tokenisés en DeFi ?

Selon le rapport de Standard Chartered, les principales barrières incluent : l’incertitude réglementaire (notamment les différences de cadres de conformité entre juridictions), les risques techniques des smart contracts, la dépendance à des oracles externes, les problèmes de gouvernance des protocoles, et des lacunes subsistant côté expérience utilisateur pour les utilisateurs institutionnels.