La stratégie pèse les ventes de Bitcoin pour financer un rachat de 1,38 milliard de dollars

• La stratégie pourrait utiliser des ventes de Bitcoin, des émissions d’actions ou des réserves de trésorerie pour financer le rachat de la note.

• Les investisseurs ont réagi avec prudence alors que les actions de MSTR ont chuté après que la société a divulgué des ventes possibles de Bitcoin.

• Michael Saylor a déclaré que de futures émissions d’actions privilégiées pourraient continuer de soutenir l’accumulation de Bitcoin.

La stratégie a indiqué dans un dépôt en 8-K qu’elle prévoit de racheter environ 1,5 milliard de dollars de billets convertibles seniors à 0 % en circulation arrivant à échéance en 2029. La société a précisé que les transactions négociées de gré à gré coûteraient environ 1,38 milliard de dollars en espèces et pourraient impliquer des ventes de Bitcoin, des émissions d’actions ou des réserves existantes. Le règlement de l’opération est attendu autour du 19 mai, selon le dossier.

Les options de financement attirent l’attention du marché

La société a indiqué que le financement du rachat pourrait provenir de la trésorerie disponible ainsi que de ventes d’actions au gré du marché. Toutefois, Strategy a aussi mentionné des ventes de Bitcoin potentielles comme autre option de financement. Ce détail a rapidement suscité l’attention du marché car la société a continuellement élargi ses avoirs en Bitcoin.

D’après le dossier, les billets rachetés ont été fixés à un prix correspondant à près de 8 % en dessous de la valeur nominale. Strategy a également indiqué que le montant final du rachat pourrait évoluer en fonction de la performance de l’action MSTR pendant une période de tarification définie.

En parallèle, l’annonce a suivi un autre achat de Bitcoin par la société plus tôt ce mois-ci. Strategy a récemment acquis 43 millions de dollars de Bitcoin et a aussi généré environ 206,61 millions de dollars via une émission d’actions privilégiées STRC.

Alors que la discussion sur le financement se poursuivait, les actions MSTR ont chuté de plus de 5 % peu après l’ouverture des marchés. La baisse est intervenue alors que les investisseurs ont évalué la possibilité de liquidation de Bitcoin, malgré l’absence de plans de vente confirmés.

Saylor décrit la stratégie de capital liée au Bitcoin

Lors de l’appel aux résultats du 5 mai de Strategy, le président exécutif Michael Saylor a abordé un cadre plus large de capital lié à l’accumulation de Bitcoin. Saylor a expliqué que les produits tirés d’émissions d’actions privilégiées STRC serviraient à financer des achats supplémentaires de Bitcoin au fil du temps.

Selon la société, Strategy détient actuellement 818 869 BTC, évalués à plus de 65 milliards de dollars. L’entreprise a estimé les gains latents à environ 3,9 milliards de dollars sur la base des cours du Bitcoin proches de 80 000 dollars.

Saylor a également déclaré que le taux annuel de progression du Bitcoin à l’équilibre de Strategy se situe près de 2,3 %. Il a ajouté que les ventes de Bitcoin utilisées pour des obligations ou des dividendes pourraient être compensées par de nouveaux capitaux levés grâce à des émissions d’actions privilégiées.

La société a noté que tous les billets convertibles rachetés seront annulés après la clôture des transactions.