L'action Tesla, Inc. (TSLA) a clôturé en hausse de 1% à 379,71 dollars vendredi, mettant fin à une série de trois séances de baisse, mais Gary Black, directeur général de The Future Fund, a prévenu que le constructeur de véhicules électriques pourrait continuer à être à la traîne du Nasdaq jusqu'à ce que sa flotte de robotaxis non supervisée dépasse environ 40 véhicules. Black a noté que Tesla est en baisse de 15% depuis le début de l'année, contre un gain de 16% pour le Nasdaq 100, alors que le déploiement de la conduite autonome non supervisée de l'entreprise « continue de bafouiller ». L'action est en passe de connaître son pire mois depuis plus d'un an, Black remettant en question la prévision haussière à 600 dollars de Dan Ives et affirmant que la flotte non supervisée de Tesla semble bloquée à environ 40 véhicules.
L'action Tesla en baisse de 15% depuis le début de l'année alors que le Nasdaq gagne 16%
Black a noté sur X que Tesla est en baisse de 15% depuis le début de l'année, contre un gain de 16% pour le Nasdaq 100. Black a pris pour cible la prévision de l'analyste haussier Dan Ives selon laquelle l'action atteindrait 600 dollars, déclarant que le chemin dépend largement de la capacité de Tesla à étendre sa flotte d'autonomie non supervisée. « Nous restons sceptiques quant à la flotte d'autonomie non supervisée de TSLA qui semble bloquée à environ 40 véhicules jusqu'à ce que l'efficacité s'améliore », a déclaré Black.
Black a ajouté que certains analystes haussiers de Tesla comptent à tort les véhicules supervisés, qui utilisent des moniteurs de sécurité sur le siège avant, dans leurs hypothèses de flotte de robotaxis. Black a qualifié cela de « trompeur ».
Black remet en question l'extension de la flotte non supervisée de 40 véhicules
Black a déclaré que Tesla a sous-performé le Nasdaq 100 sur des périodes d'un, trois et cinq ans. Sur trois ans, Tesla a gagné 48% contre 95% pour l'indice, tandis que sur cinq ans, elle a gagné 67% contre 99%. « Je m'attends à ce que TSLA continue de sous-performer le NDX jusqu'à ce que l'autonomie non supervisée s'étende », a déclaré Black. Il a indiqué que Tesla pourrait devoir passer d'environ 40 véhicules non supervisés à des marchés couvrant 50% de la population américaine, citant un objectif que le PDG Elon Musk a exposé lors de la conférence téléphonique sur les résultats de Tesla en juillet 2025.
Black ne s'attend pas à cette extension avant que l'efficacité du Full Self-Driving (FSD) de Tesla ne s'améliore. Il estime que l'efficacité du FSD de Tesla se situe actuellement autour de 99%, soit une intervention toutes les 100 conduites. Selon lui, Tesla doit atteindre 99,99%, soit une intervention toutes les 10 000 conduites, avant que l'autonomie non supervisée puisse s'étendre correctement.
Les données d'immatriculation des véhicules autonomes du Texas du mois dernier ont montré que Tesla avait 42 véhicules sans conducteur autorisés dans l'État, contre 577 pour Waymo, propriété d'Alphabet.
La NHTSA enquête sur un accident de Tesla Model 3 à Katy, au Texas
La National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) a ouvert une enquête spéciale sur un accident de Tesla Model 3 à Katy, au Texas, qui a tué Martha Avila, âgée de 76 ans. Les autorités ont indiqué que le conducteur avait déclaré aux enquêteurs qu'il utilisait les systèmes de conduite partiellement automatisés de Tesla lorsque le véhicule a quitté sa voie et a heurté une maison. Musk a réagi, affirmant que l'accident « n'a aucun sens » car « le FSD roule lentement dans les rues des quartiers et il s'agissait d'un accident à grande vitesse ».
Le vice-président d'Autopilot chez Tesla, Ashok Elluswamy, a affirmé que le conducteur avait manuellement annulé le mode de conduite autonome en appuyant à fond sur l'accélérateur, atteignant 73 mph lors de l'accident. Les déclarations du conducteur et des dirigeants de Tesla sont toujours en cours d'examen.
Le ratio P/E à terme de Tesla atteint 180x
Black a déclaré que Tesla et d'autres constructeurs de véhicules électriques pourraient bénéficier au deuxième trimestre de prix de l'essence « obstinément élevés », ce qui pourrait soutenir les livraisons. Les estimations consensuelles de livraisons de Tesla indiquent un gain de 6% en glissement annuel au deuxième trimestre et une hausse de 1% pour 2026.
Cependant, Black a affirmé que les véhicules électriques restent au cœur de l'activité de Tesla, représentant 72% du bénéfice brut, ce qui rend un ratio P/E de 200x plus difficile à défendre, alors que les bénéfices se contractent et que l'autonomie non supervisée reste bloquée. Black a également rejeté les spéculations selon lesquelles SpaceX pourrait acquérir Tesla comme une « idée stupide », citant des problèmes potentiels de dilution et de gouvernance.
Jusqu'à présent cette année, l'action Tesla a pris du retard par rapport à ses pairs du groupe des « Magnificent Seven », ce qui en fait le troisième moins bon performeur du groupe, en baisse d'environ 16%. Le ratio cours/bénéfice à terme de Tesla d'environ 180x est de loin le multiple le plus élevé parmi les actions des Magnificent Seven.
Le sentiment sur Stocktwits devient baissier avec une hausse de 9% du volume de messages
Sur Stocktwits, le sentiment des investisseurs particuliers pour TSLA était « baissier » avec une hausse de 9% des volumes de messages sur 24 heures. La base d'eau du ticker n'a également augmenté que de 2% au cours de l'année écoulée, indiquant un intérêt modeste des particuliers pour l'action.
FAQ
Qu'a dit Gary Black à propos de l'extension de la flotte de robotaxis de Tesla ?
Gary Black, directeur général de The Future Fund, a déclaré que la flotte d'autonomie non supervisée de Tesla est « apparemment bloquée à environ 40 véhicules jusqu'à ce que l'efficacité s'améliore ». Il a affirmé qu'il s'attend à ce que Tesla continue de sous-performer le Nasdaq jusqu'à ce que l'autonomie non supervisée s'étende, et a remis en question la prévision haussière à 600 dollars de Dan Ives pour l'action.
Pourquoi la NHTSA enquête-t-elle sur un accident de Tesla au Texas ?
La National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) a ouvert une enquête spéciale sur un accident de Tesla Model 3 à Katy, au Texas, qui a tué Martha Avila, âgée de 76 ans. Les autorités ont indiqué que le conducteur avait déclaré aux enquêteurs qu'il utilisait les systèmes de conduite partiellement automatisés de Tesla lorsque le véhicule a quitté sa voie et a heurté une maison.
Combien de véhicules autonomes Tesla possède-t-elle au Texas par rapport à Waymo ?
Les données d'immatriculation des véhicules autonomes du Texas du mois dernier ont montré que Tesla avait 42 véhicules sans conducteur autorisés dans l'État, contre 577 pour Waymo, propriété d'Alphabet.
