Le Bitcoin est monté au-dessus de 80 000 dollars le 4 mai, porté par une squeeze (accélération des rachats) sur les dérivés crypto, selon CoinDesk. Le rally a déclenché environ 370 millions de dollars de liquidations sur 24 heures, dont environ 301,9 millions de dollars provenant de positions courtes, selon CoinGlass, un fournisseur de données de marché crypto. Le Bitcoin a brièvement atteint 80 594 dollars, son plus haut niveau depuis le 31 janvier, avant de retomber vers environ 79 851 dollars.
D’autres grandes capitalisations ont aussi progressé avec le Bitcoin. Ether a gagné 2,3 %, tandis que XRP, BNB, Solana et Dogecoin ont tous enregistré des hausses.
Une grande partie de l’intérêt vendeur qui a alimenté la squeeze ne provenait pas de simples paris baissiers. La couverture institutionnelle a joué un rôle majeur, les futures perpétuels BTC—des dérivés crypto permettant de parier sur le prix du Bitcoin sans date d’expiration—affichant un taux de financement moyen sur 30 jours négatif pendant 46 jours consécutifs jusqu’au 15 avril 2026. Certaines positions étaient intégrées à des opérations de type market-neutral, incluant des couvertures contre des actions de mineurs de Bitcoin ou des stratégies sur paires liées à MicroStrategy (MSTR) et à ses actions privilégiées (STRC). Les traders avertis utilisent de plus en plus les dérivés pour gérer le risque autant que pour exprimer des vues sur les prix.
Les entrées en ETF peuvent réduire la liquidité disponible et modifier les schémas de négociation du Bitcoin. Au cours des cinq derniers jours d’avril, les ETF Bitcoin spot US ont absorbé environ 19 000 BTC, bien au-dessus des quelque 450 BTC minés chaque jour. Une plus grande part de ces achats provenait d’allocationurs à plus long terme. D’après l’analyse Q3 2025 de CoinShares, les conseillers en investissement détenaient 57 % des positions d’ETF Bitcoin déclarées par des institutions dans des dépôts 13F, un dépôt trimestriel US de réglementation qui divulgue certaines participations en actions. CoinShares a aussi signalé davantage d’exposition chez certains dotations universitaires, notamment Harvard et Emory, ainsi qu’une première détention déclarée par Al Warda aux Émirats arabes unis. L’allocation moyenne de portefeuille parmi les investisseurs déclarants est restée sous 1 %.
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