L’analyste industriel d’UBS Securities China, Wang Feilei, a déclaré le 19 mai que les robots humanoïdes en sont actuellement à un stade précoce de développement de leur intelligence, la plupart des produits n’effectuant encore que des tâches dans des environnements contrôlés. En les comparant aux systèmes de classification de la conduite autonome, les robots humanoïdes actuels ressemblent davantage au niveau 3 (automatisation conditionnelle) qu’à des stades plus avancés. L’analyste a souligné que la maturité du secteur ne devrait pas être évaluée uniquement par les expéditions d’unités, mais plutôt par les commandes liées aux scénarios industriels, les taux de rachat et la certitude concernant les composants en amont essentiels.
## Stade de développement actuel et contraintes
Wang Feilei a noté que les robots humanoïdes doivent accomplir des tâches physiques mondiales plus complexes que les systèmes de conduite autonome. Leur développement actuel est limité par trois facteurs : les capacités des modèles d’IA, l’accumulation de données réelles et le progrès du « cerveau » du robot. Tant que ces points ne sont pas résolus, évaluer la maturité du secteur uniquement sur la base des volumes de production, ou aborder prématurément le moment où les robots humanoïdes entreront dans les foyers ou atteindront des modèles d’activité Robotics as a Service (RaaS), ne repose pas sur des bases solides.
L’analyste a recommandé 2025 comme une année charnière pour le développement des robots humanoïdes, suggérant que les investisseurs suivent de près les progrès de la conduite autonome. « Si la conduite autonome parvient à une application généralisée de niveau 5, alors l’atteinte par nos robots humanoïdes d’une intelligence générale pourrait ne pas être très loin derrière », a déclaré Wang Feilei.
## Développement de la chaîne d’approvisionnement mondiale
Wang Feilei a indiqué que les fabricants mondiaux de robots humanoïdes accélèrent le déploiement de leurs chaînes d’approvisionnement. Les chaînes d’approvisionnement en matériel restent concentrées dans des pays forts en fabrication : l’Allemagne, le Japon, la Corée du Sud et la Chine.
Des partenariats récents du secteur confirment cette tendance. En novembre 2025, Schaeffler et la société allemande de robotique Neura Robotics ont annoncé une collaboration visant à développer et fournir conjointement des composants clés pour des robots humanoïdes. Schaeffler prévoit également d’intégrer des milliers de robots humanoïdes dans ses propres lignes de production d’ici 2035.
En janvier 2026, Boston Dynamics a révélé que Hyundai Mobis fournira des actionneurs pour le prochain robot humanoïde Atlas de nouvelle génération. Les deux sociétés mettront en place ensemble une chaîne d’approvisionnement fiable en composants et accéléreront le développement et la production des actionneurs.
## Prévision de marché 2026
UBS conserve une projection relativement prudente des expéditions mondiales de robots humanoïdes en 2026, d’environ 30 000 unités. Dans un scénario extrême d’accélération des progrès technologiques de l’IA, les expéditions pourraient atteindre 40 000 unités.
## Recommandations d’investissement
Du point de vue de l’investissement, les fournisseurs de composants en amont essentiels pourraient bénéficier d’avantages plus importants au cours des trois à cinq prochaines années, en particulier dans les capteurs, les modules clés incluant les vis à billes et les réducteurs, ainsi que les puces côté « cerveau ».
Wang Feilei a recommandé de se concentrer sur deux catégories d’entreprises de composants en amont : d’abord, les entreprises disposant de bases solides pour leur activité principale, où les opérations non humanoïdes restent robustes ; ensuite, les sociétés impliquées dans des composants en amont à forte barrière, au sein de la chaîne d’approvisionnement des robots humanoïdes, notamment celles capables d’entrer dans des systèmes de chaîne d’approvisionnement à l’étranger.
## Sentiment de marché et catalyseurs
Depuis le début de l’année, la performance du secteur des robots humanoïdes reflète un sentiment de marché relativement faible. Toutefois, si davantage d’entreprises chinoises de robots avancent avec des introductions en bourse (IPO), cela pourrait servir de catalyseur pour faire évoluer l’ensemble du sentiment du marché.
