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Bitcoin a reculé à 55 606 dollars après la clôture américaine d'hier soir, puis a rebondi autour de 56 000. La volatilité implicite est négativement corrélée au prix, la structure à terme BTC/ETH montre une tendance haussière à plat, ETH en distance longue en hausse, la volatilité à court terme restant élevée et inversée. La IV à court terme d'ETH est supérieure à celle de BTC, atteignant un niveau historique élevé, ce qui pourrait attirer des stratégies de volatilité baissière pour affaiblir la structure. La skew s'est inversée, l'écart de prix des options liées à BTC a augmenté, la convexité de ETH à la fin de l'année reste élevée. La négociation est relativement équilibrée, avec des opportunités de stratégies de couverture et de hausse.

Cette semaine, BTC/USD a augmenté de 18,4 %, ETH/USD a augmenté de 27,6 %. La présidentielle a poussé BTC à dépasser 80k et à maintenir la hausse, l'objectif à court terme étant au-dessus de 100k, avec un support principal entre 72 et 74k. La volatilité ATM a diminué après l'élection, la skewness est restée pratiquement inchangée, la kurtosis a diminué, ce qui suggère qu'il existe toujours un risque de volatilité supérieur à 100k ou entre 60 et 65k à l'avenir.

La volatilité du marché en septembre s'est intensifiée : l'emploi non agricole a été légèrement inférieur aux attentes, la croissance sur trois mois a atteint son plus bas depuis la pandémie, 80 % des secteurs ont enregistré une baisse en août, les attentes de baisse des taux d'intérêt ont augmenté, le taux terminal a chuté à 2,9 %. La probabilité de trois baisses de taux d'ici la fin de l'année est d'environ 92 %. Les anticipations d'inflation sont maîtrisées, l'IPC devrait atteindre 2,92 %, attention aux signaux tarifaires. Le marché obligataire s'est renforcé, le marché boursier est stable, la volatilité pourrait augmenter dans les deux prochains mois. Les cryptomonnaies stagnent, le Bitcoin est en retard, il est conseillé d'adopter une stratégie défensive et de rester vigilant face aux risques liés aux tokens.

Récemment, le marché des cryptomonnaies est en consolidation, avec BTC et ETH en baisse respectivement de 4 % et 5 %. Le marché est influencé par une attitude de précaution, les investisseurs ayant une tolérance au risque réduite, avec un support principal autour de 65 000 dollars américains. La volatilité diminue progressivement, la demande pour les options à court terme augmente, et le marché reste incertain quant à l'évolution future.

Indicateurs clés (du 5 janvier 16:00 heure de Hong Kong au 12 janvier 16:00 heure de Hong Kong)
BTC/USD -1,0 % ( de $92 600 à $91 700 ) ETH/USD -0,5 % ( de $3 165 à $3 150 )
Le marché au comptant BTC a poursuivi sa consolidation latérale depuis la fin novembre, la volatilité réelle en baisse continue frustrant à la fois les acheteurs et les vendeurs. La tendance des prix peut être vue comme évoluant dans une configuration en forme de coin, qui tend probabilistiquement à une chute finale (suivie d'une inversion). Cependant, compte tenu des niveaux de support solides observés au cours des deux derniers mois, il est également très probable qu'il s'agisse d'une partie d'un processus de correction haussière plus long et plus complexe. Aucun consensus n'a encore été atteint, mais dans l'ensemble, nous pensons que l'espace à la baisse (que ce soit en amplitude ou en volatilité) sera limité, tandis que la hausse présente un potentiel de mouvement final plus important.

L'article examine la situation actuelle de l'économie américaine et le ralentissement du marché des cryptomonnaies. La Réserve fédérale fait face à des défis concernant son indépendance, et les dernières données sur l'emploi soutiennent une politique accommodante. Les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt se sont atténuées, tandis que la publication de données importantes telles que l'IPC et le PPI deviendra le point focal. Par ailleurs, le marché des cryptomonnaies est faible, le prix du BTC fluctue, l'intérêt diminue, mais des signes de stabilisation des flux de capitaux sont observés.

Le marché reprend un mode d'aventure, le S&P 500 approche les 7000 points, les investisseurs étrangers achètent des actions à un niveau record. Bien que le marché fasse face à un risque de dépréciation du dollar, les flux de capitaux restent robustes, avec un rebond des petites capitalisations et des IPO. Les indicateurs techniques sont favorables, la volatilité diminue, et la hausse des actions s'amplifie. Les cryptomonnaies affichent une performance stable et positive, le marché attend tranquillement un catalyseur.

Malgré une stabilisation du sentiment de risque la semaine dernière, les marchés de la dette souveraine des pays du G7 ont connu une semaine difficile, plusieurs indicateurs économiques majeurs hors États-Unis ayant surpris à la hausse. L’inflation en Australie a progressé de 3,8 % en glissement annuel, dépassant les attentes de 3,6 %, ce qui a entraîné une hausse de 15 points de base du rendement des obligations d’État australiennes à 5 ans, tandis que l’AUD/USD a gagné 2,5 % sur le mois. Dans la foulée, le rapport sur l’emploi du Canada s’est révélé extrêmement solide, bien supérieur aux prévisions (taux de chômage à 6,5 %, contre 7,0 % attendu), déclenchant la plus forte fluctuation journalière du rendement des obligations canadiennes à 5 ans depuis 2022 (+20 points de base), le dollar canadien bondissant également de 2 %. Au Japon, malgré une faiblesse des dépenses d’investissement, le marché anticipe une hausse des taux par la Banque du Japon ce mois-ci avec une probabilité de 90 %, ce qui fait paraître la Réserve fédérale, toujours accommodante, de plus en plus à contre-courant au sein du G7.
Le marché s’attend généralement à ce que le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale (FOMC) cette semaine