Pada tahun 2026, pasar modal global memasuki siklus IPO super yang paling banyak diperbincangkan sejak gelembung dot-com tahun 2000. SpaceX diam-diam telah mengajukan IPO, valuasi OpenAI mendekati 1 triliun dolar AS, dan IPO chip Cerebras menarik minat investor secara intens—unicorn papan atas ini memecahkan rekor valuasi pra-IPO. Namun, dalam sistem keuangan tradisional, investasi pra-IPO selama ini hanya menjadi ranah eksklusif bagi venture capitalist elit dan individu dengan kekayaan sangat tinggi, sementara investor ritel baru bisa membeli saham setelah IPO dengan harga premium.
Pasar kripto mengubah dinamika ini. Bursa seperti Gate memanfaatkan tokenisasi untuk menurunkan ambang investasi pra-IPO dari jutaan dolar menjadi hanya 100 USDT, memberikan kesempatan nyata pertama bagi investor ritel di seluruh dunia untuk berpartisipasi pada unicorn terkemuka sebelum mereka melantai di bursa.
SpaceX: IPO Terbesar 2026 Akan Segera Hadir
SpaceX tak diragukan lagi menjadi IPO yang paling dinanti pada tahun 2026. Menurut laporan, SpaceX berencana melantai di Nasdaq pada Juni 2026 dengan target valuasi sebesar 1,75 triliun dolar AS dan target penghimpunan dana hingga 75 miliar dolar AS. Jika berhasil, ini bisa melampaui Saudi Aramco sebagai IPO terbesar dalam sejarah manusia. Didirikan oleh Elon Musk pada 2002, raksasa penerbangan luar angkasa komersial ini telah mengubah peluncuran roket menjadi operasi lini produksi, dengan lebih dari 600 peluncuran Falcon 9 hingga saat ini, mencakup sekitar 90% massa muatan global ke orbit dalam beberapa tahun terakhir. Starlink memiliki lebih dari 10 juta pelanggan di lebih dari 150 negara, menghasilkan estimasi pendapatan sebesar 11,4–11,8 miliar dolar AS untuk tahun 2025.
Dari sisi valuasi, SpaceX pertama kali menembus angka 800 miliar dolar AS melalui penjualan saham internal pada Desember 2025, meski hampir seluruh sahamnya dialokasikan untuk karyawan dan institusi. Pada Maret 2026, SpaceX menutup putaran pendanaan besar dengan investor utama seperti SoftBank, a16z, Microsoft, Nvidia, dan Amazon, sehingga valuasinya naik menjadi 852 miliar dolar AS.
Cara berpartisipasi: Pada April 2026, Gate meluncurkan produk pra-IPO SpaceX pertamanya (kode sertifikat aset: SPCX), menggunakan struktur Mirror Note untuk melacak perubahan nilai pasar SpaceX sebelum dan sesudah IPO. Harga langganan ditetapkan 1 SPCX = 590 dolar AS, mengimplikasikan valuasi SpaceX sekitar 1,4 triliun dolar AS. Dalam 24 jam pertama, total langganan melebihi 353 juta dolar AS.
OpenAI: Akses Pra-IPO ke Pemimpin AI Generatif
Sebagai pemimpin tak terbantahkan dalam gelombang AI saat ini, rencana IPO OpenAI juga menjadi sorotan. OpenAI diperkirakan akan melantai pada kuartal IV 2026, dengan putaran pendanaan terbaru menilai perusahaan ini sebesar 852 miliar dolar AS dan menargetkan penghimpunan dana lebih dari 60 miliar dolar AS. Pada Maret 2026, OpenAI menyelesaikan putaran pendanaan besar-besaran dengan partisipasi SoftBank, a16z, Microsoft, Nvidia, dan Amazon. Valuasinya melonjak 28 kali lipat hanya dalam tiga tahun—dari 30 miliar dolar AS pada April 2023 menjadi 852 miliar dolar AS pada Maret 2026.
Namun, investor perlu memperhatikan bahwa pasar token pra-IPO membawa risiko kepatuhan. Pada 12 Mei 2026, OpenAI dan Anthropic sama-sama mengeluarkan pernyataan bahwa seluruh ekuitas tunduk pada pembatasan transfer dan setiap transfer saham yang tidak disetujui dewan dianggap tidak sah. Setelah pengumuman ini, token pra-IPO terkait di platform Prestock turun lebih dari 20% dan 26%.
Cara berpartisipasi: Pada 13 April 2026, Gate meluncurkan kontrak perpetual pra-pasar berdenominasi USDT untuk OPENAI di bagian sahamnya, mendukung posisi long dan short 1–10x, serta menggunakan 1 miliar dolar AS sebagai satuan valuasi untuk penetapan harga. Setelah menerima alokasi aset, pengguna dapat memperdagangkan secara bebas tanpa menunggu IPO resmi.
Kling AI dari Kuaishou: Kuda Hitam Model Video AI Senilai 20 Miliar Dolar AS
Dalam persaingan model bahasa besar, bisnis generasi video Kuaishou, Kling AI, baru-baru ini menunjukkan niat kuat untuk melantai secara independen. Menurut The Information, Kuaishou berencana memisahkan Kling AI untuk IPO pada 2026, menargetkan valuasi 20 miliar dolar AS dan pencatatan pada kuartal I 2027. Kuaishou sudah melakukan pembicaraan dengan investor potensial untuk pendanaan pra-IPO Kling.
Sejak diluncurkan pada Juni 2024, Kling AI menunjukkan kemajuan komersial pesat, memposisikan diri sebagai pesaing kuat OpenAI Sora di pasar penutur bahasa Mandarin. Kling menghasilkan pendapatan sekitar 1,04 miliar RMB pada 2025, dan pada Januari 2026, pendapatan berulang tahunannya telah melampaui 300 juta dolar AS. Pada konferensi hasil tahunan Kuaishou 2025, CEO Cheng Yixiao menyatakan pendapatan Kling diperkirakan akan berlipat ganda pada 2026. Pada 12 Mei 2026, Kuaishou mengumumkan dewan direksi tengah mengevaluasi rencana restrukturisasi aset dan bisnis Kling AI, yang mungkin melibatkan pendanaan eksternal dan IPO spin-off, meski diskusi masih pada tahap awal.
Cara berpartisipasi: Kling AI belum meluncurkan token pra-IPO di platform kripto mana pun, namun valuasi tinggi dan jadwal IPO yang jelas menjadikannya salah satu proyek pra-IPO paling menarik di 2026. Investor sebaiknya memantau pembaruan dari Gate dan platform serupa.
Step Star: Bintang Pra-IPO yang Membidik Pasar Hong Kong
Step Star adalah perusahaan model AI lain yang menarik perhatian modal besar. Pada 8 Mei 2026, diberitakan bahwa Step Star telah menyelesaikan pendanaan pra-IPO hampir 2,5 miliar dolar AS dan membubarkan struktur red-chip-nya. Pada 11 Mei, Tencent meningkatkan investasinya untuk ketiga kalinya, memperdalam kerja sama mereka. Perusahaan ini telah direstrukturisasi menjadi perseroan terbuka, beralih dari putaran Seri B+ ke pra-IPO.
Beberapa sumber melaporkan bahwa Step Star berencana mengajukan IPO di Hong Kong sebelum 30 Juni 2026, dengan target harga cornerstone sekitar 10 miliar dolar AS dan estimasi pencatatan pada akhir 2026. Dari sisi keuangan, Step Star menghasilkan hampir 500 juta RMB pada 2025, dengan estimasi 1,2 miliar RMB pada 2026. Fokus teknisnya adalah "multimodal + rekayasa berat," dengan strategi "AI + edge device" yang berbeda, dan telah melakukan open-source model dasar andalannya Step 3.5 Flash untuk skenario agen.
Cara berpartisipasi: Pendanaan pra-IPO Step Star masih berlangsung dan rencana pencatatan di Hong Kong sudah jelas. Sebagai saham AI utama di Hong Kong, IPO-nya berpotensi membuka jalan bagi produk tokenisasi terkait.
Circle Arc: Presale Token Blockchain yang Dipimpin Perusahaan Publik
Pada Mei 2026, penerbit USDC Circle Internet Group menyelesaikan presale privat untuk token ARC blockchain Arc yang akan datang, mengumpulkan 222 juta dolar AS dengan valuasi fully diluted 3 miliar dolar AS. a16z memimpin dengan investasi 75 juta dolar AS, diikuti BlackRock, Apollo Funds, Intercontinental Exchange (ICE), dan Janus Henderson Investors.
Ini merupakan pertama kalinya perusahaan publik melakukan presale token sebelum peluncuran resmi blockchain-nya. ARC akan memiliki total suplai 10 miliar token, dengan 25% dialokasikan untuk Circle dan 75% sisanya untuk pengembangan ekosistem dan cadangan. Pasar mencermati strategi Circle dalam mendiversifikasi pendapatan di luar penerbitan stablecoin—terutama setelah hasil kuartal I 2026 perusahaan tidak memenuhi ekspektasi, sehingga mendorong pencarian diferensiasi baru.
Cara berpartisipasi: Presale token ARC telah selesai pada awal Mei 2026, dan ARC belum diperdagangkan di pasar publik. Setelah blockchain Arc diluncurkan dan token ARC dapat diperdagangkan, Gate dapat saja melisting produk terkait, sehingga proyek ini layak dipantau investor.
Gate Pre-IPOs: Membuka Akses ke Perusahaan Privat Terkemuka
Bagi investor ritel, berpartisipasi dalam pra-IPO melalui platform kripto kini menjadi kenyataan. Pada 9 April 2026, Gate secara resmi meluncurkan mekanisme partisipasi digital pra-IPO, membuka saluran investasi awal yang sebelumnya hanya untuk institusi kepada lebih dari 53 juta pengguna di seluruh dunia.
Mekanisme inti: Gate Pre-IPOs melakukan tokenisasi atas ekuitas pra-IPO tradisional atau hak pendanaan menggunakan teknologi blockchain, menciptakan aset digital yang dapat dilanggan dan diperdagangkan di platform. Pengguna tidak perlu akun broker luar negeri atau kekayaan besar—cukup memiliki USDT atau stablecoin lain untuk berpartisipasi.
Proses partisipasi: Masuk ke Gate, buka bagian "Pre-IPOs" atau "PreMarket", lakukan verifikasi identitas KYC, dan pastikan saldo USDT atau GUSD mencukupi. Lakukan pembayaran selama periode langganan. Minimal partisipasi hanya 100 USDT.
Alokasi dan exit: Gate menggunakan algoritma "rata-rata jumlah terkunci per jam"—semakin awal dan lama dana dikunci, semakin besar bobot alokasi akhir. Setelah aset didistribusikan, sertifikat langsung terbuka 100% untuk perdagangan pra-pasar, memungkinkan transaksi 24/7. Setelah masa lock-up (umumnya enam bulan pasca-IPO), pengguna dapat menukarkan menjadi token saham atau mengonversi ke USDT sesuai harga pasar.
Daftar produk terbaru: Per Mei 2026, penawaran pra-IPO Gate mencakup kontrak perpetual pra-pasar untuk OpenAI, Anthropic, Anduril Industries, Kalshi, Polymarket, dan proyek tren lainnya, dengan dukungan leverage hingga 10x.
Risiko Utama yang Harus Diperhatikan
Sebelum terlibat dalam pra-IPO kripto, investor harus memahami risiko berikut:
Bukan ekuitas langsung: Sebagian besar token pra-IPO kripto adalah sertifikat utang atau mirror note, bukan ekuitas langsung di perusahaan terkait. Pengguna tidak memperoleh hak suara atau kepemilikan saham. OpenAI dan Anthropic secara tegas menyatakan bahwa transfer saham tanpa izin tidak diakui, menegaskan pentingnya struktur yang patuh.
Risiko kegagalan IPO: Jika proyek pra-IPO gagal melantai atau penundaannya lama, token bisa mengalami volatilitas harga tinggi bahkan menjadi tidak bernilai.
Perbedaan valuasi: Beberapa produk pra-IPO kripto memiliki valuasi implisit yang jauh berbeda dari valuasi aktual perusahaan. Misalnya, produk SpaceX tertentu mengimplikasikan valuasi 1,5 triliun dolar AS—jauh di atas nilai transaksi internal 800 miliar dolar AS pada Desember 2025.
Ketidakpastian regulasi: Struktur produk sangat bervariasi antar platform, dan beberapa produk yang mengandalkan struktur SPV luar negeri menghadapi pengawasan kepatuhan. Pada Maret 2026, SEC dan CFTC mengeluarkan panduan interpretatif untuk aset digital, namun kerangka regulasi masih terus berkembang.
Kesimpulan
Tahun 2026 jelas menjadi jendela emas untuk investasi pra-IPO. Dari dominasi SpaceX di bidang antariksa komersial, kepemimpinan OpenAI di AI, kebangkitan raksasa AI Tiongkok Kling AI dan Step Star, hingga presale token blockchain oleh perusahaan publik Circle—lima proyek panas ini mencakup sektor pertumbuhan tinggi di AI, antariksa komersial, model video, dan infrastruktur blockchain.
Bagi investor sehari-hari, mekanisme partisipasi pra-IPO yang ditokenisasi di bursa seperti Gate membawa peluang yang dulu hanya dinikmati institusi besar menjadi lebih inklusif, dengan modal awal hanya 100 USDT—benar-benar mewujudkan "inklusi keuangan". Namun, token pra-IPO bukanlah ekuitas perusahaan, dan risiko seperti kegagalan IPO, perbedaan valuasi, serta ketidakpastian regulasi tidak boleh diabaikan. Saat Anda mengejar peluang pertumbuhan tinggi, pastikan untuk memahami struktur produk, mengalokasikan aset secara bijak, dan mengambil keputusan investasi dengan penuh kehati-hatian.
