Arthur Hayes: Tindakan Fed AS untuk mendukung obligasi Jepang dapat mendorong harga Bitcoin

Bitcoin bisa keluar dari “sideways” jika bank sentral AS mendukung melemahnya pasar obligasi Jepang dengan mencetak uang, menurut pendiri BitMEX Arthur Hayes.

Pada hari Rabu, Arthur Hayes berteori bahwa Fed AS “dapat mencetak uang untuk memengaruhi pasar yen Jepang dan obligasi pemerintah (JGB).”

Saat ini, Jepang menghadapi tantangan ganda: yen terus terdepresiasi sementara imbal hasil obligasi pemerintah melonjak, menandakan risiko kehilangan kepercayaan di pasar. Situasi ini juga mempengaruhi Amerika Serikat, karena investor Jepang dapat menjual obligasi Treasury AS untuk beralih membeli JGB dengan imbal hasil yang lebih menarik.

Hayes mengatakan: “Akankah runtuhnya pasar yen dan JGB memaksa Bank of Japan (BOJ) atau Fed untuk mencetak uang? Jawabannya adalah ya.”

“Analisis pasar keuangan Jepang itu penting, karena agar Bitcoin keluar dari sideways, perlu ada dorongan kuat dari pencetakan uang.” *

Mekanisme intervensi Fed bisa menjadi katalis likuiditas

Menurut Hayes, The Fed kemungkinan akan melakukan intervensi dengan menciptakan cadangan dolar di bank-bank besar seperti JPMorgan, kemudian menjual dolar untuk yen untuk mendukung yen, dan kemudian menggunakan yen untuk membeli JGB untuk menurunkan imbal hasil obligasi Jepang. Ini akan memperluas neraca Fed di bawah bagian “Aset Fiat Mata Uang Asing”.

“Intervensi Fed adalah apa yang perlu dipertahankan oleh sistem fiat untuk sementara waktu lebih lama,” jelasnya.

Bagaimana Fed akan mencetak uang untuk memperluas neracanya dan mengintervensi pasar nilai tukar dolar-yen dan pasar obligasi pemerintah Jepang?

| Sumber: Arthur HayesHayes juga mengatakan dia sedang menunggu langkah dari bank sentral, terutama mengamati neraca The Fed melalui laporan mingguan H.4.1, sebelum memutuskan untuk meningkatkan tingkat risiko investasi.

“Harga Bitcoin telah turun karena yen menguat terhadap dolar. Saya tidak akan meningkatkan risiko sampai konfirmasi bahwa The Fed memang mencetak uang untuk mengintervensi pasar yen dan JGB,” katanya.

Dolar “baik-baik saja” meskipun mencapai level terendah empat tahun

Indeks Dolar AS (DXY) turun menjadi 95,6 pada hari Selasa, level terendah sejak Januari 2022, menurut data dari TradingView.

Meskipun dolar telah turun 10% selama setahun terakhir, Presiden AS Donald Trump bersikeras dalam pidato di Iowa bahwa greenback “masih stabil”.

Dia berkata: “Jika Anda melihat nilai dolar dan bisnis saat ini, Anda dapat melihat bahwa dolar masih berjalan dengan sangat baik. Menariknya, dibandingkan dengan China atau Jepang, saya dulu harus bertarung dengan sangat sengit dengan mereka karena mereka selalu ingin mendevaluasi yen… yen dan yuan, mereka selalu mencari cara untuk mendevaluasi mata uang mereka.”

“Mereka terus mendevaluasi, dan saya biasa berkata, ‘itu tidak adil.’ Devaluasi membuatnya jauh lebih sulit untuk bersaing,” katanya kepada CNBC.

Guru