Binance Mengatakan Guncangan Makro Memicu Flash Crash Crypto 10 Okt.

• Binance menyalahkan penjualan makro dan leverage rekord untuk crash tersebut karena open interest derivatif mencapai $100Miliar.
• Likuiditas menghilang saat market maker menarik diri, memperbesar fluktuasi harga di tengah arbitrase yang lemah dan kemacetan jaringan.
• Binance mengatakan sistem tetap operasional, depegs muncul kemudian, dan pengguna yang terdampak telah diberikan kompensasi setelah insiden singkat.

Binance mengatakan crash kilat kripto pada 10 Oktober 2025 disebabkan oleh guncangan makro, leverage besar, dan likuiditas yang runtuh. Bursa menjelaskan klaim kegagalan platform dan merinci peristiwa antara pukul 20:50 dan 22:15 UTC. Menurut Binance, likuidasi menyebar di seluruh bursa saat eksposur derivatif mencapai puncaknya dan infrastruktur pasar mengalami tekanan.

Guncangan Makro dan Leverage Menyebabkan Crash

Menurut Binance, pasar global menjual dengan tajam setelah berita perang dagang pada 10 Oktober 2025. Pasar kripto memasuki sesi dengan leverage tinggi setelah berbulan-bulan kenaikan. Terutama, Binance mengatakan open interest derivatif di seluruh pasar melebihi $100 miliar, membuat harga sangat sensitif terhadap guncangan.

Saat penjualan meningkat, likuidasi paksa meningkat di berbagai tempat. Binance mengatakan sebagian besar pemegang Bitcoin berada di posisi profit, yang mendorong pengambilan keuntungan cepat. Pada saat yang sama, pasar saham AS kehilangan sekitar $1,5 triliun, dengan indeks utama mencatat penurunan terbesar dalam enam bulan.

Penarikan Likuiditas dan Kemacetan Jaringan

Namun, Binance mengatakan pergerakan harga ekstrem memicu kontrol risiko otomatis dari market maker. Sistem tersebut mengurangi eksposur dan menarik likuiditas dari buku pesanan. Menurut data Kaiko yang dikutip Binance, likuiditas Bitcoin turun mendekati nol di beberapa bursa, kecuali Binance, Crypto.com, dan Kraken.

Akibatnya, bahkan pesanan jual kecil menyebabkan fluktuasi harga yang tajam. Arbitrase antar bursa melemah karena kontrol risiko membatasi penempatan modal. Sementara itu, kemacetan jaringan Ethereum mendorong biaya gas di atas 100 gwei, kata Binance. Konfirmasi yang tertunda memperlambat transfer dan memperlebar celah harga selama volatilitas puncak.

Tekanan Platform dan Depegs Token

Binance mengatakan depegs singkat pada USDe, WBETH, dan BNSOL terjadi setelah sebagian besar likuidasi selesai. Bursa menempatkan sekitar 75% dari likuidasi sebelum pukul 21:36 UTC, sementara depegs muncul kemudian.

Binance mengaitkan pergerakan tersebut dengan likuiditas yang tipis dan masalah pembobotan indeks. Selama penjualan, Binance melaporkan dua insiden khusus platform. Pertama, perlambatan transfer aset internal mempengaruhi beberapa pengguna antara pukul 21:18 dan 21:51 UTC.

Kedua, deviasi indeks mempengaruhi tiga token antara pukul 21:36 dan 22:15 UTC. Binance mengatakan sistem pencocokan, risiko, dan penyelesaian inti tetap operasional sepanjang waktu dan pengguna yang terdampak telah diberikan kompensasi.