Goldman Sachs memperingatkan tekanan jual sebesar 80 miliar USD saham: Risiko meningkat dengan Bitcoin, emas, dan perak

Pasar keuangan global mungkin memasuki periode volatilitas baru setelah Goldman Sachs memperingatkan bahwa dana sistematis kemungkinan akan menjual puluhan miliar dolar saham dalam beberapa minggu mendatang.

Gelombang aksi jual ini berisiko menyebar ke aset lain seperti Bitcoin, emas, dan perak karena kondisi likuiditas terus memburuk.

Goldman Sachs: Tekanan jual dari CTA dapat meningkat seiring dengan pengetatan likuiditas

Menurut sebuah laporan dari departemen perdagangan Goldman Sachs, dana tren, yang dikenal sebagai penasihat perdagangan komoditas (CTA), telah memicu sinyal jual pada indeks S&P 500. Khususnya, dana ini diprediksi akan tetap net short dalam jangka pendek, terlepas dari apakah pasar stabil lagi atau terus menurun dalam.

Goldman memperkirakan bahwa jika pasar melemah lebih lanjut, sekitar $ 33 miliar saham dapat dijual dalam waktu seminggu. Secara khusus, model analisis bank menunjukkan bahwa aksi jual bisa mencapai $ 80 miliar bulan depan jika S&P 500 terus menurun atau menembus ambang batas teknis utama.

Saat ini, kondisi pasar dalam keadaan yang sangat rapuh. Analis Goldman mengatakan bahwa likuiditas telah menurun secara signifikan, sementara perubahan strategi pemosisian opsi dapat meningkatkan kisaran perubahan harga.

Faktor lain yang membuat pasar lebih tidak stabil adalah "gamma pendek" pembuat pasar. Dalam keadaan ini, mereka dipaksa untuk menjual ketika harga turun dan membeli ketika harga naik, yang mengarah pada amplifikasi volatilitas dan peningkatan pergerakan kuat di siang hari.

Selain itu, Goldman juga mencatat bahwa strategi investasi sistemik lainnya, termasuk dana paritas risiko dan dana pengendalian volatilitas, masih memiliki ruang untuk mengurangi portofolio investasi mereka jika tingkat volatilitas terus meningkat. Hal ini menunjukkan bahwa tekanan jual tidak terbatas pada dana CTA.

Indeks Panik Goldman Sachs | Sumber: Goldman SachsSentimen investor juga menunjukkan tanda-tanda melemah. Indeks Panik internal Goldman baru-baru ini mendekati ambang batas yang sering dikaitkan dengan stres ekstrem. Pada saat yang sama, investor ritel, yang telah aktif membeli sepanjang tahun lalu setiap kali pasar jatuh, kini mulai menunjukkan kelelahan. Data arus kas terbaru menunjukkan bahwa tren penjualan bersih sedang berlaku.

Risiko limpahan terhadap Bitcoin dan logam mulia

Meskipun analisis Goldman terutama berfokus pada pasar saham, efek potensial dari aksi jual ini dapat meluas ke aset keuangan lainnya.

Secara historis, aksi jual besar di pasar saham, dikombinasikan dengan kondisi likuiditas yang ketat, sering menyebabkan peningkatan volatilitas pada aset sensitif makroekonomi, termasuk cryptocurrency.

Bitcoin, yang cenderung diperdagangkan di bawah sentimen risiko umum selama periode tekanan likuiditas, dapat menghadapi lebih banyak volatilitas jika tekanan aksi jual meningkat. Saham terkait kripto dan transaksi spekulatif yang disukai oleh investor individu juga telah menunjukkan sensitivitas yang nyata terhadap fluktuasi pasar baru-baru ini, yang mencerminkan kerentanan posisi investasi.

Selain itu, volatilitas yang kuat di pasar saham dapat memicu aliran lintas aset yang kompleks. Sementara sentimen risk-off sering memberi tekanan pada komoditas, logam mulia seperti emas dan perak dapat menarik permintaan safe-haven di tengah meningkatnya ketidakpastian. Hal ini dapat menyebabkan fluktuasi tajam di kedua arah, tergantung pada tren likuiditas umum dan kekuatan dolar.

Pergerakan Harga Emas, Bitcoin, dan Perak | Sumber: TradingView## Likuiditas – Faktor Penentu

Untuk saat ini, likuiditas masih menjadi variabel terpenting. Dengan dana sistemik yang mengurangi leverage, peningkatan volatilitas, dan pelemahan pasar musiman yang membayangi, pasar dapat terus jatuh ke dalam keadaan ketidakpastian selama beberapa minggu ke depan.

Jika perkiraan Goldman Sachs menjadi kenyataan, bulan depan akan menjadi ujian besar bagi pasar saham, dan dapat memiliki efek riak pada Bitcoin dan logam mulia lainnya.

Guru