Menurut Axelar Network, sekitar $4,67 juta senilai token dicuri akibat kerentanan pada kontrak pintar ICS-20 yang memfasilitasi penyeberangan aset dari Axelar ke Secret Network melalui Cosmos IBC. Pelaku memanfaatkan celah unlimited minting untuk membuat aset terbungkus Axelar secara sewenang-wenang di Secret. Setelah ditemukan, komite darurat Axelar segera menonaktifkan koneksi Secret dan Secret-SNIP.
Insiden ini terisolasi pada aset yang dijembatani melalui IBC ke Secret Network. Koneksi IBC lainnya, token Secret, dan protokol inti Axelar tidak terdampak, tanpa terdeteksi penularan lintas-rantai.