Bitcoin Mencapai $81.000 saat Suku Bunga Pendanaan Perpetual Tetap Negatif Selama 66 Hari, Hedging Institusional Disebut

Menurut ChainCatcher, tingkat pendanaan rata-rata 30 hari Bitcoin untuk kontrak perpetual tetap negatif selama 66 hari berturut-turut—rentang terpanjang dalam satu dekade—saat BTC naik ke sekitar $81.000. Dalam kondisi ini, posisi short membayar longs dengan biaya tahunan yang diperkirakan sekitar 12%. Meski tingkat pendanaan tetap negatif, Bitcoin naik sekitar 12% pada April dengan open interest tumbuh 12%, yang menunjukkan tidak ada aksi shorting yang dipicu kepanikan. Para analis mengaitkan fenomena ini terutama pada aktivitas lindung nilai institusional, termasuk futures short oleh hedge fund selama siklus penebusan, strategi basis trading, serta para penambang yang melakukan lindung nilai atas kepemilikan Bitcoin saat beralih ke layanan komputasi berbasis AI. Data historis menunjukkan bahwa membeli Bitcoin selama periode tingkat pendanaan negatif serupa menghasilkan imbal hasil positif dalam 90 hari dengan probabilitas 83% hingga 96%.