Jaringan Bitcoin melewati 100.000 blok dengan sisa hingga halving kelima pada Mei 2026. Peristiwa ini diperkirakan terjadi pada April 2028 di blok 1.050.000, saat imbalan blok turun dari 3,125 BTC menjadi 1,5625 BTC. Tonggak ini hadir ketika Bitcoin mencapai rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $126.200 pada Oktober 2025, mematahkan untuk pertama kalinya pola jadwal reli pasca-halving tradisional. ETF Bitcoin spot AS memegang lebih dari $100 miliar dalam aset dan menyerap lebih dari suplai harian yang ditambang pada hari-hari masuk yang kuat, secara struktural mengubah persamaan penawaran-permintaan yang mendefinisikan siklus-siklus sebelumnya.
Timeline Halving Bitcoin Berubah karena Fluktuasi Hash Rate
Protokol Bitcoin membelah dua imbalan blok setiap 210.000 blok, bukan setiap empat tahun. Label empat tahun adalah perkiraan berdasarkan waktu rata-rata blok 10 menit. CoinWarz memperkirakan halving pada 14 April 2028. Swan Bitcoin menempatkannya pada 26 Maret 2028. Hitungan mundur CoinGecko menargetkan 17 April 2028. Rentang waktu ini mencerminkan fluktuasi pada hash rate penambangan, yang mempercepat atau memperlambat produksi blok.
Setelah halving ini, suplai baru harian turun menjadi sekitar 225 BTC, dengan sekitar 19,9 juta BTC sudah ditambang. Lebih dari 94% dari batas 21 juta Bitcoin sudah beredar. Dampak suplai marginal dari setiap halving berikutnya menyusut dalam istilah absolut.
ETF Bitcoin Spot Mengubah Pola Siklus Tradisional
Setiap siklus Bitcoin sebelumnya mengikuti skenario kasar: halving, guncangan suplai, reli parabola, puncak blow-off, penurunan multi-tahun. Siklus 2024 mematahkan urutan itu. Bitcoin mencapai rekor tertinggi sepanjang masa sekitar $126.200 pada 6 Oktober 2025, sebelum jendela reli pasca-halving yang klasik seharusnya memprediksi puncaknya, menurut analisis siklus BeInCrypto. Ini adalah pertama kalinya dalam sejarah Bitcoin rekor tertinggi baru muncul sebelum waktu tipikalnya.
ETF Bitcoin spot, yang disetujui pada Januari 2024, menjadi penjelasan utama. ETF spot AS kini memegang lebih dari $100 miliar dalam aset dan secara kolektif mengelola lebih dari 1,3 juta BTC, menurut data yang dikutip oleh TECHi. Pada 6 April 2026, ETF mencatat $471 juta dalam arus masuk bersih satu hari, jauh mengungguli sekitar $40 juta senilai BTC yang ditambang setiap hari pada harga saat ini.
Model siklus halving tradisional mengasumsikan permintaan didorong ritel yang merespons guncangan suplai. Era ETF menghadirkan profil pembeli yang berbeda: penasihat keuangan mengalokasikan 1% hingga 5% dari portofolio klien, dana pensiun menguji eksposur aset digital, dan family office membangun posisi yang tidak panik-jual pada penurunan 20% seperti yang secara historis dilakukan spekulan ritel.
Analis Memerdebatkan Validitas Siklus Empat Tahun
BeInCrypto berpendapat siklus telah “berevolusi, bukan menghilang,” mencatat puncak Bitcoin Oktober 2025 dan koreksi awal 2026 masih cocok sebagian dengan pola timing empat tahun. Halving tetap menjadi jangkar suplai, tetapi arus ETF, rasio MVRV, dan likuiditas stablecoin kini sama pentingnya dengan jadwal imbalan blok.
Analisis TradingKey Februari 2026 mengambil garis yang lebih keras, dengan menyatakan siklus empat tahun mungkin sudah mencapai kesimpulan alaminya sebagai model harga deterministik. Kasus mereka bertumpu pada dua poin data: halving 2024 menurunkan imbalan blok dengan jumlah absolut yang lebih kecil dibanding halving mana pun sebelumnya, melemahkan narasi guncangan suplai, dan kapitalisasi pasar Bitcoin kini melampaui $1,5 triliun, sehingga membutuhkan modal jauh lebih besar untuk menggerakkan harga dibanding pada 2016 atau 2020.
Analisis Caleb & Brown 2026 memandang pergeseran itu secara berbeda. Percakapan telah bergeser dari “guncangan suplai” ke keberlanjutan penambangan, karena para penambang makin mengandalkan biaya transaksi untuk menutup biaya energi yang meningkat akibat persaingan pusat data AI global.
Kemajuan UU CLARITY Mempengaruhi Alokasi Institusional
Potensi disahkannya UU CLARITY dapat mengukuhkan status Bitcoin sebagai komoditas digital di bawah yurisdiksi CFTC, menghilangkan ambiguitas regulasi yang telah mencegah beberapa pengalokasi institusional. FinanceFeeds telah membahas bagaimana progres RUU tersebut secara langsung memengaruhi target harga institusional untuk aset kripto utama.
Perkiraan Grayscale bahwa kurang dari 0,5% kekayaan yang ditangani penasihat di AS saat ini berada di kripto pada awal 2026 menunjukkan bahwa bahkan re-alokasi institusional yang sederhana dapat melampaui dampak suplai yang ditimbulkan halving itu sendiri.
FAQ
Kapan halving Bitcoin berikutnya?
Halving kelima Bitcoin diperkirakan pada April 2028 di blok 1.050.000, ketika imbalan blok akan turun dari 3,125 BTC menjadi 1,5625 BTC per blok.
Mengapa Bitcoin mencapai level tertinggi sebelum puncak siklus yang diharapkan?
ETF Bitcoin spot yang disetujui pada Januari 2024 telah mendorong permintaan institusional lebih cepat, sehingga harga mencapai $126.200 pada Oktober 2025 lebih awal dari jadwal.
Berapa banyak yang dipegang oleh ETF Bitcoin?
ETF Bitcoin spot AS secara kolektif mengelola lebih dari $100 miliar dalam aset dan lebih dari 1,3 juta BTC pada awal 2026.
