Pengembangan DeFi per saham SOL naik 108% tahun ke tahun, rugi bersih Q1 83,4 juta dolar AS

Manajer aset DeFi Development Corp. (DFDV) berbasis Solana mengungkapkan pada 13 Mei bahwa pertumbuhan SOL per saham selama setahun mencapai 108%, dan kini memegang 2.294.576 SOL. Pendapatan total Q1 mencapai 2,66 juta dolar AS, naik 827% secara tahunan. Saham DFDV ditutup pada hari Rabu turun 3,13% menjadi 4,65 dolar AS.

Tiga strategi yang telah dikonfirmasi di balik pertumbuhan SOL per saham

DeFi Development Corp mengaitkan pertumbuhan tahunan SOL per saham sebesar 108% pada tiga strategi “tidak lazim” yang didefinisikan perusahaan:

Staking internal (melalui bisnis node validator): Pada Mei 2025, perusahaan mengakuisisi bisnis validator node untuk melakukan staking internal dan memperoleh pendapatan native on-chain, bukan bergantung pada layanan staking pihak ketiga.

Bonk joint validator: Bekerja sama dengan Bonk untuk membangun joint validator guna memperbesar skala staking dan memperdalam integrasi dengan ekosistem Solana.

Penempatan dana on-chain: Lebih dari 25% dana dideploy langsung ke protokol DeFi on-chain, bukan menggunakan pola “hold” pasif tradisional.

CEO Joseph Onorati dalam pernyataannya mengatakan: “SOL dan BTC adalah aset yang berbeda. Ekosistem Solana menyediakan alat yang tidak bisa diperoleh perusahaan manajemen dana Bitcoin: pendapatan native on-chain, protokol DeFi yang bisa dipadukan, serta komunitas pengembang yang aktif.”

Data keuangan Q1 dan target kinerja yang telah dikonfirmasi

Ringkasan keuangan Q1 2026 (belum diaudit):

Total pendapatan: 2,66 juta dolar AS (Q1 2025 sebesar 287 ribu dolar AS, naik 827%)

Pendapatan bisnis manajemen aset digital: 2,4 juta dolar AS (mewakili 90% dari total pendapatan Q1)

Kerugian bersih: 83,4 juta dolar AS (terutama akibat kerugian pembukuan non-kas karena penurunan harga SOL sebesar 48%)

Pembelian kembali obligasi konversi: Dalam enam minggu terakhir, perusahaan menggunakan 2,6 juta dolar AS kas untuk membeli kembali sekitar 4,4 juta dolar AS nilai nominal obligasi konversi yang jatuh tempo Juli 2030, dengan diskon sekitar 41%

Manajemen menegaskan target kinerja SOL per saham yang ditetapkan:

Target Juni 2026: 0,075 SOL per saham

Target jangka panjang Desember 2028: 1,0 SOL per saham

FAQ

Bagaimana metrik “SOL per saham” DFDV dihitung, dan apa yang diukurnya?

SOL per saham adalah total jumlah SOL yang dimiliki perusahaan dibagi jumlah saham yang beredar; per 13 Mei nilainya 0,0670 SOL per saham. Indikator ini mirip dengan metrik per saham BTC yang digunakan MicroStrategy, untuk mengukur efisiensi perusahaan dalam mengakumulasi SOL, bukan untuk mencerminkan kapitalisasi pasar saham perusahaan atau laba-rugi laporan keuangan.

Apakah kerugian bersih Q1 sebesar 83,4 juta dolar AS berarti arus kas keluar yang benar-benar terjadi?

Menurut penjelasan perusahaan, kerugian bersih terutama mencerminkan penurunan nilai buku dari kepemilikan aset digital non-kas, yang dipicu oleh penurunan harga spot SOL sekitar 48% selama setahun terakhir. Pada periode yang sama, pendapatan operasional kas perusahaan adalah 2,66 juta dolar AS, naik 827% secara tahunan, dengan kontribusi 2,4 juta dolar AS dari manajemen aset digital.

Apa arti pembelian kembali obligasi konversi oleh DFDV dengan diskon 41%?

Dalam enam minggu, perusahaan menggunakan 2,6 juta dolar AS kas untuk membeli kembali obligasi konversi dengan nilai nominal awal 4,4 juta dolar AS. Ini setara dengan pelunasan lebih awal sebagian utang tersebut dengan biaya 41% di bawah nilai nominal, sehingga secara efektif mengurangi tekanan utang di masa depan, sementara pengeluaran kas aktual lebih rendah daripada jumlah nominal obligasi.