Dominasi TVL DeFi Ethereum Turun ke 53%, Mendekati Titik Terendah Multi-Tahun

Pangsa Ethereum dari total likuiditas keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah turun ke level terendah dalam bertahun-tahun, karena blockchain pesaing menggerus dominasi yang dulu pernah melampaui 63%.

• Poin-poin Utama:
• • Pangsa DeFi TVL Ethereum turun dari 63,5% menjadi 53% antara Januari 2025 dan Mei 2026.
• • Data Defillama menunjukkan Ethereum memegang sekitar $45B TVL, sementara Solana dan BNB Chain menambah penguasaan.
• • Rantai layer-2 seperti Base (pangsa TVL 5,31%) membentuk ulang jejak multichain Ethereum.

Pesaing Menutup Kesenjangan

Dalam nilai absolut, Ethereum tetap memegang tumpukan DeFi terbesar pada satu rantai mana pun, dengan sekitar 45,50 miliar dolar AS dalam TVL. Namun penurunan pangsa menceritakan kisah berbeda karena blockchain yang bersaing menyerap modal dengan laju lebih cepat, sehingga likuiditas DeFi menyebar ke lebih banyak jaringan yang terus bertambah.

Menurut peringkat rantai Defillama, Solana memegang 6,76% dari total DeFi TVL, diikuti ketat oleh BNB Chain pada 6,55%, Bitcoin pada 6,16%, Tron pada 6,01%, Base pada 5,31%, dan Hyperliquid pada 1,82%. Tidak ada satu pesaing pun yang mendekati Ethereum dalam ukuran absolut, tetapi pergeseran kumulatifnya signifikan, dengan gabungan pangsa rantai non-Ethereum kini sekitar 47% dari pasar DeFi global.

Jaringan blockchain pangsa pasar DeFi dalam % Faktor pendorong penurunan pangsa Ethereum sudah sangat mapan, yakni biaya transaksi yang lebih rendah di jaringan pesaing, pematangan rantai layer-2 yang selaras dengan Ethereum yang menarik TVL dari mainnet, serta pertumbuhan ekosistem DeFi asli di Solana dan BNB Chain khususnya. Protokol seperti Jupiter, Raydium, dan Kamino di Solana, serta Pancakeswap di BNB Chain, telah menarik likuiditas senilai miliaran dolar yang sebelumnya mungkin default ke Ethereum.

Faktor layer-2 layak mendapat perhatian khusus, karena banyak yang dibangun untuk Ethereum, termasuk Base, Arbitrum, dan Optimism, melakukan settlement ke Ethereum tetapi tercatat sebagai rantai terpisah di dasbor analitik DeFi. Jika TVL layer-2 dikonsolidasikan di bawah payung Ethereum, pangsa efektif jaringan akan jauh lebih tinggi.

Waktu dari data ini juga menonjol mengingat Ethereum menghadapi tekanan narasi yang berkelanjutan menuju pertengahan 2026, dengan perdebatan yang terus berlangsung tentang arah pendapatan biayanya, laju pengembangan roadmap-nya, dan persaingan yang makin intensif dari rantai yang lebih cepat dan lebih murah.

Arah multichain yang lebih luas juga tampak bersifat struktural, dengan Jesse Pollak, pencipta Base, menangkap sentimen yang berlaku dalam sebuah unggahan pada 9 Mei, dengan menyatakan, “bawa setiap instrumen keuangan ke onchain.” Apakah itu terwujud di mainnet Ethereum, ekosistem layer-2-nya, atau di seluruh rantai pesaing, tetap menjadi pertanyaan penentu bagi fase pertumbuhan DeFi berikutnya.