Fox Corp. mengumumkan pada Senin bahwa pihaknya akan mengakuisisi platform streaming Roku senilai $22 miliar, menghadirkan layanan streaming kedua yang gratis dan didukung iklan serta teknologi streaming ke portofolionya, berdampingan dengan jaringan TV linear dan Tubi. Akuisisi ini merupakan pergeseran strategis yang menurut analis disebut sebagai langkah pivot bagi perusahaan media lama, sehingga Fox dapat bersaing lebih langsung di ekosistem streaming. Pemegang saham Fox bereaksi negatif terhadap kabar tersebut, dengan saham turun 16% pada Senin ke level terendah 52 minggu dan turun lagi 4% pada Selasa. Kesepakatan ini muncul saat industri media bersiap menghadapi konsolidasi dan mega deal, meski akuisisi khusus ini mengejutkan pasar. Para analis menilai kombinasi itu saling melengkapi secara strategis, memadukan konten olahraga dan berita Fox dengan platform distribusi terdepan Roku serta kemampuan data pihak pertama.
Saham Fox Turun 16% Setelah Pengumuman Akuisisi Roku
Saham Fox diperdagangkan turun 16% pada Senin setelah perusahaan mengumumkan akuisisi Roku, menyentuh level terendah 52 minggu. Saham itu turun tambahan 4% pada Selasa. Sebagian analis industri dan kalangan internal mengaitkan reaksi saham yang tajam dengan utang baru yang akan ditanggung Fox sebagai bagian dari kesepakatan, meski leverage perusahaan akan relatif rendah setelah kesepakatan tersebut ditutup, yang diperkirakan pada paruh pertama tahun depan.
Mike Proulx, wakil presiden dan direktur riset di Forrester, mengatakan kepada CNBC melalui email bahwa terlalu dini untuk menganggap ini sebagai reaksi pasar yang negatif dan menyoroti bahwa kesepakatan besar di bidang media "sering dihukum dalam jangka pendek karena memperkenalkan ketidakpastian." Proulx menambahkan: "Dalam kasus ini, investor kemungkinan mempertanyakan manfaat dan biaya dalam waktu dekat. Namun yang tidak terlihat oleh pasar adalah pentingnya strategi jangka panjang dari kesepakatan ini. Ini adalah keharusan bagi Fox."
Analis Menilai Deal Cocok Secara Strategis untuk Konten dan Distribusi
Analis Piper Sandler Thomas Champion menulis dalam sebuah catatan pada Senin: "Kami melihat ini sebagai kecocokan strategis. Fox memadukan kontennya yang kuat dengan platform distribusi terdepan milik Roku dan data pihak pertama yang menambah skala serta dapat meningkatkan proposisi nilai bagi pengiklan." Champion menyoroti daftar panjang hak siaran olahraga Fox dan posisi Roku sebagai platform streaming terkemuka—ditawarkan di perangkat khusus dan smart TV—sebagai "sangat saling melengkapi."
"Perusahaan gabungan akan menjadi pemain terbesar ketiga di AS berdasarkan pangsa waktu menonton, mencakup siaran, kabel, lokal, dan streaming," kata Champion.
MoffettNathanson menyebut kesepakatan itu sebagai "pergeseran strategis yang tak terduga" dalam catatan pada Senin. LightShed Partners menyebutnya "langkah berani," dengan mengatakan: "Media lama telah lama menderita dari dilema inovator, di mana sebagian besar pemain alergi terhadap risiko. Fox berulang kali membahas penggunaan kekuatan finansialnya untuk melakukan akuisisi dan secara rutin dikritik karena leverage-nya terlalu rendah, tetapi Roku adalah akuisisi yang jauh lebih besar daripada yang diperkirakan oleh siapa pun investor Fox."
Fox Bertahan di Pinggir Perang Streaming Hingga Deal Roku
Sementara para pesaing Fox berada di tengah perang streaming—berupaya mencapai profitabilitas untuk layanan yang masih baru dan menelusuri kesepakatan untuk memperkuat portofolio konten—Fox sebagian besar masih berada di pinggir. Perusahaan melepas aset hiburannya ke Disney dalam kesepakatan blockbuster 2019 yang menyisakan Fox dengan jaringan TV olahraga dan berita siaran langsung.
Fox mengakuisisi Tubi pada 2020 dengan nilai kurang dari $1 miliar. Sejak saat itu, layanan gratis yang didukung iklan tersebut menjadi prioritas streaming terbesarnya. Tubi menonjolkan perpustakaan konten berlisensi terbesar dan telah membangun konten original dengan kreator konten dari platform media sosial. Tahun lalu, perusahaan meluncurkan Fox One, opsi direct-to-consumer yang menawarkan seluruh konten Fox, termasuk olahraga dan berita.
Fox mungkin paling dikenal lewat Fox News Channel, salah satu jaringan dengan rating tertinggi dalam paket TV kabel. Olahraga langsung seperti pertandingan NFL dan Piala Dunia FIFA mendorong jumlah penonton dan pendapatan iklan bagi Fox.
Platform Roku Memberi Fox Daya Tawar di Ekosistem Streaming
Akuisisi Roku menghadirkan Fox pembuat perangkat keras teratas di streaming serta streamer gratis kedua yang didukung iklan, yakni The Roku Channel. MoffettNathanson mencatat bahwa akuisisi ini menempatkan Fox di "ujung atas" penonton streaming, dengan Tubi dan Roku digabung. Pangsa waktu menonton gabungan tersebut melampaui Disney's Disney+, Hulu, dan ESPN, menurut estimasi MoffettNathanson.
Roku bernegosiasi dengan perusahaan media agar aplikasi mereka tersedia di platformnya. Roku juga memiliki kendali yang cukup besar atas bagaimana konten dan pemutar media ditampilkan di layar beranda. Pihak streamer lain—mulai dari Disney+ hingga HBO Max—membagikan sebagian pendapatan iklan mereka dengan Roku ketika konten ditampilkan di platform tersebut.
Bagi Roku, kesepakatan ini berarti kemitraan dengan beberapa konten olahraga dan berita dengan rating tertinggi di industri, serta dorongan yang kemungkinan meningkatkan keterlibatan. Kesepakatan ini juga menggabungkan dua platform iklan pada saat perusahaan media telah sangat menekankan area tersebut sebagai pendorong pendapatan.
Saham Roku mencapai level tertinggi 52 minggu pada Jumat setelah laporan awal tentang potensi penjualan. Sahamnya naik sekitar 50% selama tahun berjalan hingga pekan lalu, bahkan sebelum kabar kesepakatan tersebut.
MoffettNathanson menyoroti dua titik lemah spesifik untuk Roku—satu di antaranya adalah konsolidasi industri, dan yang kedua adalah akuisisi smart TV maker Vizio oleh Walmart pada 2024. Walmart, penjual terbesar smart TV seperti yang dijalankan oleh Roku, lebih lambat daripada beberapa pihak yang diharapkan dalam memperluas pangsa pasarnya melalui Vizio.
FAQ
Apa yang diumumkan Fox Corp. pada Senin terkait Roku?
Fox Corp. mengumumkan pada Senin bahwa perusahaan akan mengakuisisi platform streaming Roku senilai $22 miliar. Kesepakatan ini membawa platform teknologi streaming Roku dan The Roku Channel ke portofolio Fox, berdampingan dengan jaringan TV linear dan layanan streaming Tubi.
Bagaimana saham Fox bereaksi terhadap pengumuman akuisisi Roku?
Saham Fox turun 16% pada Senin setelah pengumuman akuisisi, menyentuh level terendah 52 minggu. Saham itu turun tambahan 4% pada Selasa. Sebagian analis mengaitkan reaksi negatif tersebut dengan kekhawatiran soal utang baru dari kesepakatan tersebut dan pertanyaan tentang manfaat dan biaya dalam jangka pendek.
Kapan kesepakatan Fox-Roku diperkirakan ditutup?
Kesepakatan ini diperkirakan ditutup pada paruh pertama tahun depan, menurut pengumuman. Leverage Fox akan relatif rendah setelah kesepakatan ditutup, meski perusahaan mengambil utang baru sebagai bagian dari akuisisi senilai $22 miliar.
