Pasar Obligasi Global Menata Ulang Harga karena Ketegangan Geopolitik dan Kebangkitan Inflasi pada Q1 2026

GateNews

2026-04-23 09:22:37

Pesan dari Gate News, 23 April — Pasar obligasi global memasuki tahun 2026 dengan ekspektasi pelonggaran moneter, tetapi ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan gangguan pasokan energi membalik narasi tersebut pada Q1, sehingga memaksa investor untuk meninjau kembali prospek suku bunga. Menurut data Eurex, Maret menandai titik balik karena guncangan energi memicu kembali kekhawatiran inflasi dan memicu aksi jual luas pada obligasi pemerintah.

Guncangan inflasi yang digerakkan oleh energi mendorong investor untuk mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga AS dan mengantisipasi potensi pengetatan lebih lanjut di Eropa. Federal Reserve mempertahankan suku bunga pada 3,75 persen sementara European Central Bank menjaga suku bunga pada 2,15 persen sepanjang kuartal tersebut. Meskipun kebijakan tetap stabil, penetapan harga pasar bergerak lebih cepat dari bank sentral, mencerminkan risiko inflasi yang bersifat mengantisipasi ke depan.

Kurva imbal hasil menanjak di seluruh pasar utama. Di Amerika Serikat, selisih dua tahun hingga sepuluh tahun mencapai 53 basis poin, sedangkan di Jerman berada di 40 basis poin. Imbal hasil jangka panjang naik lebih tajam daripada suku bunga jangka pendek, menandakan ekspektasi inflasi jangka panjang mendorong sebagian besar penataan ulang. Obligasi pemerintah 10 tahun Italia mempersempit selisihnya terhadap Bund Jerman menjadi 90 basis poin, mengindikasikan permintaan berkelanjutan untuk aset berimbal hasil lebih tinggi.

Aktivitas perdagangan meningkat secara signifikan. Volume futures suku bunga jangka panjang di Eurex naik 18 persen year-on-year, dengan open interest meningkat 20 persen di pasar Jerman, 31 persen di pasar Italia, dan 27 persen pada kontrak Prancis. Likuiditas tetap stabil selama periode normal, dengan ukuran teratas (top-of-book) pada futures Bund melebihi 1.000 lot, meskipun mengencang hingga sekitar 190 lot selama tekanan geopolitik dan periode penggulungan kontrak.

Lihat Sumber

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.