Polymarket dan Kalshi Hit Volume Seumur Hidup Gabungan $150B pada April

Volume perdagangan gabungan seumur hidup Polymarket dan Kalshi menembus $150 miliar pada April, menurut data The Block. Namun, April menjadi penurunan bulanan pertama dalam aktivitas perdagangan total sektor sejak platform-platform tersebut mulai mengalami pertumbuhan meledak pada September, mengakhiri rangkaian tujuh bulan berturut-turut dengan rekor tertinggi bulanan.

Kinerja April dan Metrik Pengguna

Penurunan volume bulanan gabungan terutama dipicu oleh aktivitas yang lebih rendah di platform global Polymarket, sementara anak usaha perusahaan di AS—yang masih digelar—tumbuh seiring dengan volume Kalshi. Jumlah pedagang aktif Polymarket turun menjadi sekitar 643.000 pada April, dari lebih dari 733.000 pada Maret, mengakhiri satu lagi rangkaian pertumbuhan tujuh bulan. Data The Block juga menunjukkan penurunan simultan dalam volume dolar AS di Polymarket dan anjloknya volume nosional di Polymarket dan Kalshi.

Lingkungan Regulasi dan Perkembangan Hukum

Meski terjadi perlambatan bulanan, Polymarket dan Kalshi tetap menjadi platform pasar prediksi terdepan dalam sektor yang tengah mendapat perhatian regulasi secara luas. Kalshi memenangkan sengketa hukum melawan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (Commodity Futures Trading Commission) pada 2024 untuk menawarkan kontrak terkait pemilu, yang membuka jalan bagi perusahaan untuk memperluas jejaknya di AS. Gugatan yang sama juga menjadi jalan bagi Polymarket untuk kembali masuk pasar AS dengan mengakuisisi bursa derivatif yang berlisensi CFTC, setelah larangan sebelumnya karena menawarkan kontrak peristiwa yang tidak terdaftar. Kini, menurut kabar, Polymarket tengah menyiapkan untuk mengonboarding seluruh pasar globalnya ke AS.

Di bawah pemerintahan baru, CFTC telah merangkul eksperimen pasar prediksi, mengeluarkan pedoman untuk mendorong inovasi, serta mencabut pedoman yang sebelumnya lebih ketat terkait kontrak permainan. Badan tersebut juga mengajukan gugatan terhadap beberapa negara bagian yang berupaya melarang pasar prediksi berdasarkan teori hukum bahwa kontrak peristiwa adalah derivatif biner di bawah yurisdiksi federal.

Kalshi dengan cepat mendapat daya tarik di kategori taruhan olahraga, yang menarik sorotan dari regulator level negara bagian dan otoritas perjudian.

Inisiatif Pendanaan dan Kepatuhan

Pada Maret, Kalshi mengumpulkan modal dengan valuasi $22 miliar. Polymarket, yang sebelumnya didukung oleh perusahaan induk NYSE Intercontinental Exchange, dilaporkan tengah menargetkan penggalangan dana dengan valuasi $15 miliar. Kedua perusahaan sama-sama mengambil langkah untuk mencegah perdagangan orang dalam di platform mereka, dengan Polymarket menggandeng Kalshi untuk memantau aktivitas tersebut, sementara kedua perusahaan menerapkan langkah-langkah kepatuhan.