Saham SpaceX Mencapai Puncak $225 karena Aturan Indeks Berubah yang Mempercepat Inklusi

SpaceX menyelesaikan penawaran umum perdananya (IPO) pada harga $135 per saham dan pada hari perdagangan ketiganya pada Selasa, saham tersebut sempat melonjak di atas $225 sebelum ditutup pada $201,68, memberi perusahaan roket-dan-AI milik Elon Musk kapitalisasi pasar yang kira-kira setara dengan Amazon, sekitar $2,65 triliun. Kinerja kuat ini menyusul perubahan aturan percepatan masuknya ke indeks oleh Nasdaq dan FTSE Russell yang akan memungkinkan SpaceX masuk ke indeks-indeks utama dalam hitungan minggu, bukan bulan atau tahun. Para analis mempertanyakan apakah IPO dan perdagangan awal tersebut mencerminkan permintaan nyata terhadap saham SpaceX atau sekadar periode bulan madu sebelum penemuan harga yang sesungguhnya dimulai, mengingat perusahaan hanya menjual sekitar 5% sahamnya dalam penawaran dan dana indeks segera akan melakukan pembelian paksa tanpa kepekaan harga.

Saham SpaceX Mencapai Puncak $225 pada Hari Perdagangan Ketiga

Saham SpaceX sempat mencapai lebih dari $225 per saham pada Selasa, hari perdagangan ketiganya, sebelum ditutup pada $201,68. Sepanjang sebagian besar hari, kapitalisasi pasar perusahaan melebihi valuasi Amazon sebesar $2,65 triliun, dengan kedua perusahaan berakhir kira-kira setara. Perusahaan menetapkan harga IPO-nya pada $135 per saham. SpaceX mengumumkan kesepakatan senilai $60 miliar untuk startup pengodean AI Cursor pada Selasa. Perusahaan membeli xAI pada Februari, yang memiliki situs media sosial X dan chatbot Grok.

Nasdaq dan FTSE Russell Mempercepat Jadwal Inklusi Indeks

Nasdaq menghapus persyaratan minimum float yang sebelumnya mengharuskan setidaknya 10% saham perusahaan diperdagangkan bebas agar bisa masuk indeks. Bursa tersebut mengadopsi sistem perhitungan yang membatasi pembobotan saham ber-float rendah. Nasdaq memangkas masa seasoning untuk menyeleksi emisi baru dari hingga satu tahun menjadi 15 hari, sehingga SpaceX memenuhi syarat untuk bergabung dengan Nasdaq 100 setelah tiga minggu perdagangan. FTSE Russell mengubah kelayakan inklusinya dari rekonstruksi per kuartal menjadi lima hari perdagangan. FTSE Russell merevisi persyaratan free float minimum 5%. S&P 500 tidak mengubah aturan inklusinya, yang mensyaratkan profitabilitas pada kuartal terbaru dan berdasarkan basis trailing 12 bulan.

Pembelian Dana Indeks Menciptakan Celah Penemuan Harga

Dana yang melacak indeks Nasdaq dan FTSE Russell yang menambahkan SpaceX akan membeli saham tanpa kepekaan harga. ETF milik Invesco yang melacak Nasdaq 100, dikenal sebagai QQQ, memiliki sekitar $500 miliar aset dalam pengelolaan. Investor aktif memiliki jendela beberapa minggu untuk membeli saham sebelum saham tersebut masuk secara luas ke dana indeks pasif. Perusahaan menjual sekitar 5% sahamnya dalam IPO.

Jadwal Kedaluwarsa Lock-up Menambah Pasokan Masa Depan

SpaceX menggunakan jadwal lock-up yang tidak lazim yang mencegah orang dalam dan investor awal menjual saham untuk periode tertentu. Seiring periode lock-up berakhir dalam beberapa bulan mendatang, pasokan tambahan akan masuk ke pasar. Ketika ukuran float SpaceX meningkat, bobot tertimbangnya yang disesuaikan di Nasdaq 100 akan meningkat sesuai sistem perhitungan. Pembelian indeks akan terjadi secara bersamaan dengan meningkatnya pasokan akibat kedaluwarsa lock-up.

FAQ

Berapa harga yang dicapai saham SpaceX pada hari perdagangan ketiganya?
Saham SpaceX sempat mencapai lebih dari $225 per saham pada Selasa, hari perdagangan ketiganya, sebelum ditutup pada $201,68. Perusahaan menetapkan harga IPO awalnya pada $135 per saham.

Bagaimana Nasdaq mengubah aturan inklusi indeks untuk SpaceX?
Nasdaq menghapus persyaratan minimum float yang sebelumnya mengharuskan setidaknya 10% saham perusahaan diperdagangkan bebas dan memangkas masa seasoning dari hingga satu tahun menjadi 15 hari, sehingga SpaceX memenuhi syarat untuk bergabung dengan Nasdaq 100 setelah tiga minggu perdagangan.