Menurut para eksekutif industri dan CEO Bullish Tom Farley, pasar sekuritas tokenisasi telah melaju tajam sepanjang tahun lalu, dengan aset dunia nyata yang ditokenisasi melebihi 32 miliar dolar AS dan produk Treasury berbasis blockchain naik di atas 15 miliar dolar AS. Namun, banyak produk saat ini berfungsi sebagai representasi sintetis dari saham, bukan sekuritas asli yang native di blockchain, dan fragmentasi likuiditas di berbagai format blockchain yang tidak kompatibel terus menghambat adopsi skala besar. RWA.io memperkirakan inefisiensi interoperabilitas ini menelan biaya pasar antara 600 juta hingga 1,3 miliar dolar AS setiap tahun. Akuisisi terbaru Bullish atas Equiniti senilai 4,2 miliar dolar AS dirancang untuk mengintegrasikan infrastruktur transfer-agent ke dalam pasar tokenisasi dan menutup celah struktural tersebut.