Data analis bankir strategi di AS Jill Carey Hall menunjukkan bahwa pada pekan per 9 Juni, total bersih klien bank AS menjual saham AS senilai 14,4 miliar dolar AS (tidak termasuk arus masuk bersih ETF). Di antaranya, nilai bersih outflow saham individu mencapai 14,2 miliar dolar AS, angka tertinggi sepanjang masa; arus keluar dana saham teknologi mencapai level tertinggi sejak basis data bank AS dibentuk pada 2008, dan berdasarkan kapitalisasi pasar juga merupakan yang terbesar sejak awal 2014.
Data Bank AS: 8 dari 11 sektor berada dalam kondisi net sell
Berdasarkan data konfirmasi Bank AS, dari 11 sektor dalam Indeks S&P 500, 8 sektor berada dalam kondisi net sell pada pekan lalu. Arus keluar dana saham teknologi mencapai level tertinggi sejak basis data 2008 dimulai, dan nilai net outflow saham individu sebesar 14,2 miliar dolar AS merupakan angka mingguan tertinggi yang pernah tercatat dalam basis data tersebut. Setelah lima pekan berturut-turut melakukan pembelian, investor institusional mencatat arus keluar terbesar sejak pertengahan Maret 2026 pada pekan lalu; penjualan bersih klien individu mencapai level tertinggi sejak November 2024.
Peralihan Dana: sektor defensif dan konfirmasi net inflow pada saham berkapitalisasi kecil
Di tengah aksi jual pada saham teknologi berkapitalisasi besar, data Bank AS mengonfirmasi masuknya dana pada sektor-sektor berikut:
Saham berkapitalisasi kecil dan menengah: sama-sama mencatat net inflow pada pekan lalu
Sektor industri dan utilitas: mencatat net inflow pada pekan lalu
Sektor properti: telah mencatat net inflow selama enam pekan berturut-turut
Arus masuk bersih ETF saham berlanjut hingga minggu ke-11, dengan arus masuk kecil sebesar 300 juta dolar AS pada pekan lalu, dengan ETF kesehatan memimpin kenaikan; ETF teknologi dan keuangan mengalami pelepasan terbesar, dan arah dana sangat selaras dengan saham individu.
Data pasar opsi: kemiringan naik ke posisi persentil ke-72, premi opsi put QQQ lebih dari 60%
Xu Mandi, kepala informasi pasar derivatif global di CBOE (Chicago Board Options Exchange), mengatakan bahwa per 9 Juni, skew bulanan yang mengukur kebutuhan perlindungan sisi bawah untuk S&P 500 naik dari titik terendah dalam setahun ke posisi persentil ke-72 dari pengamatan dalam setahun terakhir. Ini berarti level sentimen ketakutan pasar saat ini melampaui 72% dari periode dalam setahun terakhir.
Laporan CNBC menunjukkan bahwa dari total premi 3,7 miliar dolar AS yang diperdagangkan untuk opsi Invesco QQQ Trust pada hari Selasa pekan ini, sekitar 2,5 miliar dolar AS berasal dari opsi put. Chris Murphy, co-head strategi derivatif di Susquehanna International Group, dalam laporannya mengatakan kekhawatiran pasar saat ini berfokus pada risiko kenaikan suku bunga, bukan risiko saham teknologi berbasis AI.
Sikap analis dari berbagai institusi
Analis Wells Fargo, Ohsung Kwon, dalam laporan tersebut mengatakan bahwa pelemahan baru-baru ini pada indeks Nasdaq dan S&P 500 terutama digerakkan oleh penyesuaian posisi, bukan faktor fundamental.
Brian Garrett, kepala eksekusi saham untuk penjualan lintas aset di Goldman Sachs, dalam laporan tersebut mengatakan bahwa pasar akan menjadi lebih stabil setelah volatilitas mereda.
FAQ
Apakah angka net sell 14,4 miliar dolar AS dari Bank AS mencakup ETF?
Menurut definisi data dari analis strategi Bank AS Jill Carey Hall, 14,4 miliar dolar AS adalah “total net sell saham AS oleh nasabah, tidak termasuk arus masuk bersih ETF”; pada bagian saham individu, nilai net outflow sebesar 14,2 miliar dolar AS merupakan angka mingguan tertinggi sejak basis data dibentuk.
Bagaimana data ketenagakerjaan nonfarm menjadi pemicu langsung untuk aksi jual kali ini?
Menurut laporan pasar, data ketenagakerjaan nonfarm yang dirilis pada Jumat pekan lalu secara tak terduga kuat memicu pasar untuk menilai ulang jadwal kenaikan suku bunga oleh The Fed pada waktu yang lebih lambat di 2026. Meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga memberi tekanan pada valuasi saham, sehingga indeks S&P 500 turun 2,6% pada hari tersebut, yang memicu aksi jual menyeluruh pada pekan ini.
Bagaimana analis Wells Fargo Ohsung Kwon mendefinisikan karakter aksi jual kali ini?
Ohsung Kwon secara tegas menyatakan dalam laporan tersebut bahwa penurunan kali ini terutama digerakkan oleh penyesuaian posisi, bukan didorong faktor fundamental, dan menambahkan bahwa hal ini tidak harus berarti pasar memasuki fase koreksi yang berkelanjutan.
